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药圈观察局， 最新观察：
9月17日，轩竹生物大涨。
推测原因是，轩竹生物正与某方就一项潜在收购事项进行初步讨论。
此前，轩竹生物于9月3日与泰国制药公司Innobic（亚洲）及早安国际就吡洛西利片签署三方商业协议，授予对方在泰国区域的独家商业化权利，协议期限至2036年6月30日届满。
轩竹生物今年上半年收入约6940万元，较上年同期的1789万元增长288.1%，但依旧亏损约7534万元。
收入结构上，药品销售收入6575.3万元，对外授权收入313.3万元，研发服务收入55.5万元。中国内地市场贡献6630.8万元。
截至2026年6月30日，轩竹生物现金及现金等价物约5.08亿元，较2025年末的6.52亿元减少22%；加上已抵押存款6994万元，流动资产总额7.52亿元，流动负债仅2.04亿元，净资产12.95亿元。
以当前约每半年1亿元的净消耗速度推算，轩竹生物的现金可支撑约三到四年运营，所以说他还是具备进行中等规模收购的财务弹性。
轩竹生物目前有三款已上市1类创新药，全部处于商业化爬坡期。
安奈拉唑钠肠溶片，是国内首款且唯一由中国企业自主研发的质子泵抑制剂（PPI），2023年6月获批十二指肠溃疡适应症。报告期内，全国准入医疗机构突破2400家；反流性食管炎新适应症上市申请已于2026年6月获国家药监局受理，幽门螺杆菌根除适应症的III期临床已启动并完成首例入组。
吡洛西利片，全球首款CDK2/4/6多靶点抑制剂，用于HR+/HER2-晚期乳腺癌。2025年5月首批适应症获批，2026年3月一线治疗适应症再获批，成为国内首个且唯一覆盖晚期乳腺癌一线、二线、后线全疗程的同类药物，上半年准入医院537家。
地罗阿克片，2025年8月获批用于ALK阳性晚期非小细胞肺癌，目前已与30余家医院开展真实世界研究。
三款产品均在2025年底纳入国家医保目录，2026年是医保执行后的首个完整年份。
在研管线中，有个管线资产XZP-7797，一款PARP1小分子抑制剂，针对乳腺癌、卵巢癌等实体瘤。
据悉该资产具备较高海外授权潜力，不排除在欧美主流市场就早期管线达成更高量级交易。
海外BD方面，轩竹生物2026年4月与Boston Oncology达成中东北非21国授权，潜在里程碑超过1亿美元。
中报管理层讨论中，轩竹生物将"业务拓展（BD）"列为与商业化放量、临床开发、早期研发并列的四条主线之一，并明确表述为"对外授权与许可引进双向发力"。
许可引进，或许就能解释本次潜在收购消息了。
早在2021年，轩竹生物以约1.31亿元收购康明百奥的大分子业务资产、负债及人员，组建子公司轩竹生物康明，由此获得了KM602（CD80融合蛋白）等生物药资产，并搭建起大分子研发平台。
2026年上半年，轩竹生物还以成本约23.3万元收购了一项资产。
虽然本次轩竹生物没有披露交易对手方，但药圈观察局推测，或许是大分子/生物药平台型资产，及海外创新资产或区域商业化权益。
毕竟轩竹生物的小分子管线已相对成熟，但大分子平台目前仅有KM602（CD80融合蛋白）、KM501（HER2ADC）等少数项目，且均处于临床早期。
或者说收购一款临床II期前后的差异化单药资产，或一个包含两到三个早期项目的管线包，都有可能。
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