上海
9月16日晚间，ST华谊(300027.SZ)公布公告，确认华人文化有限责任公司为公司预重整案重整产业投资人，公司、临时管理人与华人文化签署《华谊兄弟传媒股份有限公司与产业投资人之重整投资协议》及《华谊兄弟传媒股份有限公司与产业投资人之重整投资协议之补充协议》。
9月17日开盘，华谊小幅低开，报每股1.97元，随后快速下行，开盘5分钟后股价跌幅超过5%。
公告披露，本次重整投资人招募由预重整临时管理人按照市场化遴选机制推进。2026 年7月6日报名截止，共有6家意向主体提交报名材料并缴纳保证金；至8月 6日投资方案提交期满，5 家意向方正式提交重整方案。临时管理人对意向投资人开展反向尽调，组织评审委员会实施多轮评审，经过“5进3”评审、“一对一磋商”、“选一备二”等遴选流程，于9月15日敲定华人文化作为产业投资人。
本次投资将通过资本公积转增股份方式实施，公司按照每10股转增9股的比例转增股本。转增完成后，公司总股本扩大至52.72亿股，华人文化将以0.93元/股的价格受让8.962亿股转增股份，合计投入约8.36亿元，持股占重整后总股本约 17%，成为上市公司控股股东。配套财务投资人将获得11.28亿股转增股份，剩余转增股份用于债务清偿。各方计划争取在2026年12月31日前完成重整计划执行工作。
公告同时提示，当前仍处于预重整阶段，尚未收到法院正式受理重整的裁定，重整能否落地存在不确定性。
华人文化是国内头部综合性传媒娱乐集团，由黎瑞刚创立，业务覆盖影视内容制作、媒体运营、院线、演艺、游戏、IP开发等多个板块。集团旗下包含香港 TVB、邵氏兄弟影业、正午阳光、华人影业、东方梦工厂、UME 影城等行业知名平台，兼具剧集、电影、综艺的内容生产能力，以及海内外发行、线下文旅运营资质。
按照投资协议约定，重整落地后，华人文化将依托自身产业资源，为ST华谊导入内容、渠道资源，协同盘活存量IP，改善上市公司持续经营能力。
华谊兄弟于2009年在创业板上市，是A股的“影视第一股”，曾出品多部爆款作品，一度被视为国内影视行业标杆企业。但近年，公司逐步陷入债务危机，主要由于前期大规模对外投资、高杠杆扩张叠加影视行业周期波动。
此前，华谊公司跨界布局实景文旅项目，投入大量资金，在行业下行周期内资产变现困难，持续消耗现金流。同时影视项目投资回报周期长，票房收入波动较大，叠加多笔股权质押融资到期，债务压力持续累积，逾期债务、诉讼、账户冻结风险集中暴露。
今年4月，债权人北京泰睿飞克科技有限公司，以ST华谊无法清偿到期债务、明显缺乏清偿能力但具备重整价值为由，向浙江省金华市中级人民法院申请预重整，债权本金约1140万元。4月23日，金华中院决定启动预重整程序，并指定临时管理人。4月30日，公司股票被实施其他风险警示，简称变更为ST华谊。
华谊2025年全年营收3.1亿元，归母净亏损3.3亿元，债务包袱持续压制经营。
据华谊最新发布的2026年中报，公司营业总收入为8544.77万元，较去年同期减少6740.78万元，同比下降44.10%。归母净利润为-3638.51万元，经营活动现金净流入为-1869.26万元。
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