2026全球资产管理中心评价指数报告发布：上海首次跻身全球前三

上海的排名跃升成为今年全球资管中心格局变化的一个重要看点。2021年至2026年，上海排名由第八位升至第三位，得分由83.70分提高至87.05分。

在金融业高水平开放持续深化、人工智能加速重塑资产管理行业的背景下，全球资产管理中心竞争正在进入新的阶段。

9月15日中欧陆家嘴国际金融研究院发布的《2026全球资产管理中心评价指数报告》显示，2026年全球资产管理行业正处于宏观环境、技术范式和市场结构同步调整的关键时期。全球经济延续中低速增长，能源价格波动、地缘政治冲突和贸易政策不确定性持续影响跨境资本流动；与此同时，人工智能投资扩张、主要经济体利率周期分化以及新兴市场资本回流，正在推动全球资产重新定价。

在这一背景下，全球资管中心的竞争正从单纯比拼金融资产规模，转向资金、资产、机构、产品、科技、人才和制度环境等综合能力的较量。

报告综合评价结果显示，纽约以93.62分继续位居全球第一，伦敦以88.04分升至第二，上海以87.05分升至第三，较2025年提高2.83分、上升2个位次，首次进入全球前三，也是亚洲排名最高的资产管理中心。

资管中心竞争优势进一步分化

报告显示，纽约仍保持全球资管中心的领先优势。尽管今年得分较2025年下降4.29分，但其在长期资金、股票和债券市场、头部资管机构、基金产品以及资管科技等方面仍具备较为完整的产业链和市场优势。

伦敦则凭借成熟的金融市场和全球化机构网络进一步巩固其国际资管枢纽地位。报告显示，伦敦今年得分较上年提高3.46分，排名上升1位，其在跨境资产配置以及债券、外汇和衍生品交易等领域仍保持较强竞争力。

上海的排名跃升成为今年全球资管中心格局变化的一个重要看点。2021年至2026年，上海排名由第八位升至第三位，得分由83.70分提高至87.05分。

从排名来看，全球资管中心头部竞争正在呈现新的格局：纽约保持全球领先，伦敦继续发挥国际金融枢纽优势，上海则依托庞大的本土市场和持续提升的开放水平，加快进入全球资管中心第一梯队。

全球中间梯队的竞争同样趋于激烈。多伦多以86.08分由第七位升至第四位，巴黎以85.35分排名第五，波士顿以85.03分排名第六，法兰克福以84.96分升至第七，东京以84.93分由第十一位升至第八，芝加哥以84.51分排名第九，北京以83.38分由第十六位升至第十位。

其中，北京排名上升6位，是本年度样本城市中排名升幅最大的城市；多伦多和东京均上升3位。

中国香港以83.25分排名第十一，新加坡以81.18分排名第十四。报告认为，两地的国际化程度、税收环境和跨境平台功能仍具优势，但随着全球资管中心中间梯队竞争加剧，本地底层资产容量以及全球总部机构规模等因素对其排名形成一定制约。

从全球格局来看，不同类型资管中心的竞争优势正在进一步分化。

从整体格局看，全球资管中心正在形成三类具有代表性的竞争模式。第一类是以纽约为代表的超级综合型中心，依靠全球资本、超大规模市场、头部机构和科技产业形成相互强化的循环。第二类是以伦敦、巴黎、法兰克福、卢森堡和都柏林为代表的跨境网络型中心，依托统一或高度衔接的基金规则、跨境产品护照及专业服务体系，形成机构管理、基金注册和全球销售的区域网络。第三类是以上海为代表的大型市场成长型中心，首先依托本土资本市场和资金基础形成规模优势，并逐步向资管产品、机构集聚、科技应用和国际业务延伸。全球资管格局并非简单表现为“东升西降”，而是美国保持资本和科技定价优势、欧洲保持制度与产品平台优势、中国依托大型市场和较快增长持续缩小差距的多中心分工体系。

值得关注的是，随着跨境资本流动日益频繁，“制度型开放”正在成为全球资管中心竞争的新变量。今年报告首次将“制度型开放”单列为一级指标，与资金来源、底层资产、资管机构、资管产品与业务、资管科技、税收与人才环境、成长性共同构成八大一级指标，并通过30个二级指标和65个三级指标对全球主要资管中心进行综合评价。

上海跻身前三得益于中长期积累优势

上海进入全球前三具有明显的中长期积累特征。

报告数据显示，2021年至2026年，上海全球资产管理中心排名由第八位升至第三位，得分由83.70分提高至87.05分。

支撑上海排名持续提升的首要因素，是规模不断扩大的底层资产市场。

2026年，上海底层资产排名全球第二，仅次于纽约。2025年至2026年，上海股票市场市值由7.62万亿美元增至10.12万亿美元，债券市场余额由约25万亿美元增至28.74万亿美元。股票、债券、期货期权和ETF等资产共同构成规模不断扩大的人民币资产体系，为指数投资、量化策略、衍生品投资以及全球资产配置提供了更大的市场容量。

与此同时，上海正在加快将资本市场规模优势转化为资产管理产品优势。

报告显示，上海资管产品与业务排名升至全球第七。2025年至2026年，开放式基金净资产由约1.21万亿美元增至1.64万亿美元，增长35.5%；12个月净销售额由约313亿美元净流出转为1525亿美元净流入。

ETF的发展尤为突出。同期，ETF净资产由1619亿美元增至2198亿美元，增长35.8%，产品数量由607只增至840只。2025年年末，沪市ETF规模达到4.2万亿元人民币，同比增长55%，中长期资金持有规模增长约65%。在机构投资者和长期资金不断增加的背景下，ETF正在成为连接资本市场与资产管理行业的重要载体。

除了市场规模和产品能力，科技也成为上海资管中心竞争力的重要支撑。

报告显示，上海资管科技排名全球第五，与北京共同进入全球前列。人工智能、数据基础设施、智能投顾和金融科技应用的发展，正在为中国资产管理行业提供新的技术底座。

上海的成长性同样位居全球前列，排名第二，仅次于北京。报告认为，这种增长并非单纯依靠低基数，而是建立在较大市场存量基础上的持续扩张。

不过，报告也指出，上海仍存在明显的结构性短板。

报告显示，上海资管机构排名全球第十，税收与人才环境排名第十三，与其底层资产第二、成长性第二和资管科技第五的排名相比仍有一定差距。上海前五大资管机构管理规模由2.19万亿美元增至2.59万亿美元，全球前50家资管机构总部数量也由1家增至2家，但与纽约、伦敦、波士顿等成熟资管中心相比，全球总部、投资决策中心和国际配置团队仍显不足。

未来上海能否进一步提升排名，关键是在扩大人民币资产规模的同时，促使全球机构更加便利地进入、交易、对冲和汇兑人民币资产，并以上海为基地持续开展中国及亚洲资产管理业务。