华泰期货：沙特暂停延布港发货，利比亚油田暂停运营

来源：市场资讯

　　来源：华泰期货

　　作者： 康远宁

　　市场要闻与重要数据

　　1、 9月16日讯，截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨4.44美元，收于每桶105.83美元，涨幅为4.38%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.07美元，收于每桶108.75美元，涨幅为2.9%。截至9月16日2：30收盘，SC原油主力合约收涨2.85%，报 860元 / 桶。（来源：Bloomberg）

　　2、 伊朗：沙特红海延布港暂停石油装船作业。在世界最大原油出口国沙特阿拉伯因也门胡塞武装发动袭击而关闭其东西向输油管道数日后，该国红海延布港的装油作业已被暂停。自2月28日美国与伊朗的冲突爆发以来，沙特阿美公司一直加大对延布码头的利用力度，但该公司拒绝置评（来源：Bloomberg）

　　3、 利比亚国家石油公司：抗议活动波及石油设施，公司或宣布不可抗力。负责保护利比亚石油行业的安保部队成员关闭了哈马达-扎维耶主原油装船管道上的一个阀门，导致两个油田和一座泵站暂停运营。国家石油公司表示，如果该阀门持续关闭，或者其他油田遭遇类似的强制停运，该公司可能会宣布不可抗力。该公司称，哈马达油田、塔哈拉油田以及一座泵站的生产已完全停止。利比亚国家石油公司在一份声明中表示：“在当前全球原油价格上涨的关键时刻关闭油田并停止生产活动，对国民经济将造成毁灭性打击。”（来源：Bloomberg）

　　4、 ADNOC贸易部门购入数百万桶伊拉克原油。阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC已从伊拉克国有石油公司购入数百万桶折扣原油，在伊朗战争导致供应中断的背景下，该公司正进一步扩大其作为贸易商的角色。两名伊拉克能源消息人士表示，这家阿联酋的国有企业通过其贸易部门，在8月和9月成为伊拉克原油的最大买家，有力支撑了此前战争初期严重受挫的伊拉克出口。ADNOC于8月以每桶24.90至27美元的折扣价，采购了3200万桶伊拉克原油；9月又额外采购了4000万桶，其中包括以每桶18美元折扣价购买的1000万桶和以每桶25美元折扣价购买的3000万桶。尽管伊拉克国家石油营销组织SOMO 8月份已向ADNOC分配了3200万桶原油，但由于出口限制以及巴士拉石油公司无法确保充足的原油供应，ADNOC实际仅装运了2000万桶。截至9月，ADNOC已从伊拉克装运了1400万桶原油。（来源：Bloomberg）

　　5、 利比亚国家石油公司：抗议活动波及石油设施，公司或宣布不可抗力。9月15日讯，负责保护利比亚石油行业的安保部队成员关闭了哈马达-扎维耶主原油装船管道上的一个阀门，导致两个油田和一座泵站暂停运营。国家石油公司表示，如果该阀门持续关闭，或者其他油田遭遇类似的强制停运，该公司可能会宣布不可抗力。该公司称，哈马达油田、塔哈拉油田以及一座泵站的生产已完全停止。利比亚国家石油公司表示：“在当前全球原油价格上涨的关键时刻关闭油田并停止生产活动，对国民经济将造成毁灭性打击。”（来源：Bloomberg）

　　投资逻辑

　　短期来看，地缘事件的发酵依然是推升油价的导火索，虽然东西管道关闭以及延布港发货暂停，但沙特加大了对拉

　　斯坦努拉港的发货力度，且东西管道本身并未受损，更多是由于泵站遇袭而预防式关停，而利比亚油田关闭仅影响2万桶/日的供应，市场担忧停产进一步扩大，目前绝对油价、实货贴水与运费的持续大幅上涨造成炼厂成本大幅上涨升，利润持续压缩，除了亚太炼厂之外，欧洲炼厂目前也开始承受压力，需求负反馈的力度与范围正在不断扩大，油价上涨具有自我毁灭特征。

　　策略

　　地缘与情绪可能进一步推动油价短期上涨，但需求负反馈无法支撑高油价，考虑逢高布空，同时买看涨期权进行

　　头寸保护

　　风险

　　下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航、全球经济危机

　　上行风险：中国需求复苏超预期，红海、中东局势进一步恶化

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

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