陕西
A股现在熊得有模有样了，科技股进入慢慢阴跌，理财收益率不行，房价上涨感觉遥遥无期，股票不行，黄金长期看好但短期震荡，原油波动太大，还有什么可投的？同时叠加美联储加息，似乎啥资产都不好，只能拿着现金。
今天用一个框架帮大家理清选择投资品种最应该考虑的三个问题，以及为什么我拿着大量实物类资产。这个通用框架是基本面、资金流、估值，可以解决大部分资产的分析问题。
举例1：房地产
基本面来看，供给端新房库存太大，需求端居民预期悲观持续去杠杆，所以只有人口净流入城市的需求还行，也就是我们看到的上海深圳更好；资金流方面，过去房地产牛市有大量投资性资金入场，现在房价下跌，资金外逃，甚至也有杠杆断裂卖房还债的。估值方面，就看租金回报率了，目前一线城市房租基本稳住，租金回报率不到2%，比10年期国债好一点，对于刚需来说已经可以入场了。地产的极端底部是，租金回报率能够覆盖房贷利率达到3%，这个是很难跌到的。
所以综合看下来，一线城市房地产发展趋势处在L型，未来跟随经济缓慢回升。
举例2：A股
股票的基本面主要看具体板块的赚钱能力，无论是当下的赚钱能力还是未来的赚钱能力。目前A股基本面分化严重，老登板块底部震荡，看不到反转迹象，狗都嫌资金不愿意入场，估值便宜没啥用。小登资产景气度搞，但是估值也高，同时大跌之后上方套牢盘太多，新资金也不愿意入场。所以A股大概率维持震荡，等待新的景气行业出现。
通过两个例子可以看到，基本面是决定某类资产有没有吸引力的先决条件，实物类资产看供给需求，股票资产看行业的赚钱能力，背后也是供给需求影响居多。资金流起到放大器的作用，让资产出现超涨超跌。估值会影响资金流的行为。
那为什么我拿着大量的实物类资产，黄金、白银、核反应堆的铀呢？
因为他们的供给受限，没有弹性，但是需求一直在，所以重要战略物资的价格会出现暴涨式的重估。
俄乌战争、伊朗战争已经宣告我们处在乱纪元时代，整个供应链被打破重构，各国为了安全等目的，开始把原油、稀土、白银、铜等各类战略物资管控起来。
但是，这些物资的供给是不够的。在过去全球化时代下供给竞争激烈，所以出清很彻底，很多都是少数国家供应，并且新的供给需要5年、10年以上的时间才能有。
所以，在刚性需求下，他们的价格自然会迎来暴涨。
如果洞察了这一点，当你知道底层的供需没有变化，就能够坚定持有。至于资金层面的扰动，什么加息、降息，其实都只是短期催化而已。
很多粉丝知道我黄金仓位已经打满，其实我铀的相关仓位超过了黄金。虽然股价表现一般，但我其实很淡定。
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