力合微获机构调研，包括华西证券、长城证券、国信证券、博时基金、新华基金等7家机构

2026年9月14日，力合微披露接待调研公告，公司于9月9日至9月10日接待华西证券、长城证券、国信证券、博时基金、新华基金等7家机构调研。

公告显示，力合微参与本次接待的人员包括董事会秘书龚文静。

调研方式为特定对象调研,现场参观，接待地点为公司会议室。

调研详情
一、介绍公司的基本情况和最新经营情况：

力合微是一家致力于物联网通信和连接的芯片企业，专注于电力线通信（PLC）技术、集成电路芯片和应用。公司秉持“用自己的芯，做天下事”的理念，致力于研发自主知识产权的通信芯片及解决方案。在业务布局上，公司形成了“智能电网”与“非电网”双轮驱动的战略格局。

在智能电网业务方面，公司深耕以用电信息采集和配网创新应用为核心的智能电网业务，凭借自主可控的PLC技术，为国家电网及南方电网的数字化、智能化建设提供通信支撑。

在非电网业务方面，公司积极拓展PLC技术的应用领域，将业务延伸至智能家居、智慧酒店、光伏新能源等多元化场景，通过提供芯片级解决方案，加速推进物联网技术的规模化应用。

2026年上半年，公司实现营业收入21，018.94万元，同比增长6.01%；实现归属于母公司所有者的净利润1，928.65万元，同比减少22.37%。截至2026年6月底，公司在手订单金额为17，089.13万元（包括已签合同金额及中标金额）。

二、解答投资者提问，主要提问及解答如下：

1、 “十五五”电网投资规划陆续明确，公司如何看待电网业务的成长空间？

答：电网智能化是公司长期深耕的基本盘。根据国家电网、南方电网发布的“十五五”规划，两网合计电网投资规模约5万亿元，创历史新高；国家发改委、国家能源局《新型电力系统建设“十五五”规划》提出构建主网、配网、微网协同的新型电网体系，推动配电网建设改造和智慧升级。政策与投资双重驱动下，配网开关、互感器、融合终端、各类传感器等泛终端智能化升级有望加速。市场规模来看，配网泛终端整体数量远高于电表，公司预计相关通信芯片需求有望达到电表市场的1.5~2倍。

2、 公司PLC芯片技术能否应用于算力网、数据中心等新型基础设施场景？公司在这些方向上有哪些技术储备和进展？

答：公司PLC芯片具备“通信+感知”一体化能力，复用供电线路传输数据，无需额外布线即可完成电压、电流、温度等参数的实时监测，与数据中心、算力机柜的用能监测需求天然适配。支持海量泛终端的统一接入与边缘侧智能分析，可服务于电网算力平台的数据采集，2026年上半年已取得小批量订单，技术的可靠性和适配性成功通过场景检验。相关产品暂未形成规模化收入，短期对整体营收贡献有限。后续相关业务落地进展，请以公司公告及定期报告为准。

3、 在智能电网领域，公司的直接客户是电网公司还是表厂？在手订单的交付节奏是怎样的？

答：在智能电网领域，公司的直接客户主要为电网公司、电表企业和模块厂商等。作为智能电网市场主要的芯片原厂供应商，公司根据电网公司的采购模式及产品要求进行销售，同时公司还向电网客户提供广泛的技术服务及电网综合能效管理产品。除了高速/宽带电力线载波通信模块产品的销售外，公司利用已有的市场资源，在智能电网领域积极开展相关的终端产品、配套产品、测试设备、综合能效管理产品、技术服务等多方位的销售，通过直接参与招投标、支持电表企业二次开发销售等多种方式进一步拓宽公司产品线广度和深度。

在手订单的交付，一般上半年招标确定的订单在当年确认收入，小部分是次年确认收入，具体要以电力公司的发货需求和验收为主，大概是一年的交付期。

4、 公司今年第二季度的净利润比第一季度的净利润增长较多，主要是什么原因？

答：2026年第一季度受电网供货周期因素影响，公司出现阶段性亏损；随着第二季度项目交付落地，公司第二季度实现归母净利润2297.81万元，实现扭亏为盈。业务结构上，上半年智能电网业务收入1.83亿元，同比增长4.30%，核心基本盘稳固；非电网营收增速高于电网主业，智慧酒店已落地千余家酒店，光伏MLPE产品批量出口东南亚，智能家居品牌建设与生态赋能持续推进。

5、 亚朵酒店为什么要选择力合微PLC技术进行酒店升级？

答：一方面，PLC技术具备高稳定性、无需额外布线、不受墙体阻挡、既适合前装也适合后装等优势，能够有效解决传统有线、无线客控方案信号不稳、布线繁琐、改造代价大等行业痛点，非常适合酒店客房智能化的部署与升级。

另一方面，公司打造的PLCP开放互联生态，以统一协议标准打破了传统酒店客控系统品牌割裂、设备不互通、系统封闭等问题。客户可在PLCP生态产品池中选用开关面板、灯驱、窗帘电机、温控面板等多种品类及品牌的设备，解决了客户单一供应链带来的维护风险，构建开放统一、稳定可靠、全品类互通的新一代智慧酒店客控方案。

公司PLC技术获亚朵集团选用，用于打造新一代酒店智能客控系统，进一步印证了公司PLC技术在酒店智能化领域的领先优势。

6、 在智能家居领域，Wi-Fi、蓝牙与PLC技术之间是否并非互斥关系？

答：在智能家居领域，Wi-Fi、蓝牙、PLC等多种通信技术可以相互配合、互为补充，共同满足不同设备和场景下的连接与控制需求。

在千家万户的全屋智能场景中，“无死角”的网络覆盖、稳定可靠的设备连接和通信是智能家居的基础和核心。然而，由于墙壁、楼层的阻隔，以及许多家电设备位于角落、柜体、天花板等位置，目前Wi-Fi、蓝牙、ZigBee 等射频无线通讯技术受到穿透力和网络容量限制等问题的影响，难以实现全面的信号覆盖。相比之下，PLC电力线通信技术凭借其“无需额外布线、穿墙越壁、不受阻挡、网随电通”的独特优势，正逐渐成为全屋智能的主流通信和连接方式。PLC在跨空间、长距离传输中具有显著优势，稳定性、可靠性优于无线技术。

PLC技术与无线技术结合使用，可以提升物联网设备连接的可靠性。公司自主研发的PLC/Wi-Fi/蓝牙智能家居多模芯片，通过将三种通信模块集成于单颗芯片，解决了传统多颗独立通信芯片导致的硬件成本过高、设备体积过大等问题，芯片支持标准Wi-Fi协议、蓝牙协议以及高速PLC协议，为智能家居及“万物智联”提供了一款更为优化的多模通信解决方案，为行业发展注入新动能。

7、 在当前宏观经济环境下，公司产品的成本状况如何？

答：公司作为Fabless芯片设计企业，原材料价格受宏观经济形势、国际贸易形势及市场供应形势等因素影响。公司将继续加大产品研发力度，不断加强预算管理及内部控制建设，优化采购、研发、销售、管理等环节的流程，积极采取各种降本增效的措施，提升整体经营效率。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：察微