北京
【导语】9月上旬国内中厚板市场迎来转折，支撑行情的“金九”强预期持续降温，与终端需求释放不及预期的弱现实博弈，市价重心由稳转跌。前期透支的旺季补库行情未落地，成交连续走弱，厂库小幅累积，成本支撑有限、期货拖拽作用显现，市场逐渐震荡下跌。
9月上旬国内中厚板市场价格走势先扬后抑，此前市场对“金九银十”的回暖预期持续升温，但实际终端需求释放力度远不及前期预判，全国中厚板市场均价回落至3557元/吨，较月初下跌约7元，整体市场呈现“高预期与弱现实持续博弈、市价重心悄然下移”的运行特征。
预期提前透支，需求端支撑持续走弱
进入9月后，市场普遍期待高温消退后下游施工场景全面恢复，叠加稳增长政策落地带动基建、制造业集中补库，“金九”行情的乐观预期在8月提前发酵。但从9月上旬实际成交数据来看，终端订单释放节奏明显偏慢，多数下游采购方仍维持按需拿货的谨慎策略，批量补库动作始终未出现。
另外，值得关注的是品种价差带来的替代效应，当前中厚板价格较热卷高出200元/吨，个别市场超300元/吨，显著高于常规合理价差区间，不少下游用户转而选择开平板替代常规中厚板，直接分流部分普中板的市场需求。本周全市场成交呈现逐日下滑态势，贸易商为加快出货普遍给出让利空间，部分区域实际成交价格已经低于公开挂牌报价。
供给端小幅调整，资源偏紧格局缓解
供给端9月上旬小幅回升，全国中厚板样本企业总产量为318.85万吨，环比小幅增加2.37万吨，轧线产能利用率为90%。钢厂端并未因前期市场回暖预期大幅提产，整体运行温和，主动通过安排检修控制产量规模，主要原因在于当前下游需求分化明显，中小终端采购积极性不足，批量订单支撑力度有限。
与此同时，此前市场流通资源偏紧的格局已经明显缓解，部分贸易企业前期锁单的资源近期集中到货，叠加钢厂出库速度放缓，全国样本企业钢厂库存结束此前连续下降的趋势，截止9月10日，卓创资讯样本企业钢厂库存为44.78万吨，较8月底增加0.78万吨。区域间走势出现分化：华北区域部分钢厂受益于刚需用户备货，厂库小幅回落；而华东作为传统中厚板消费集散地，下游需求支撑不足，厂库累积压力相对更为明显。
多空因素交织，后续走势如何演绎
当前市场多空因素处于胶着状态，支撑与压制力量同步显现。压制因素：期货盘面近期震荡下行，对现货市场的价格拖拽作用持续显现；下游终端观望情绪浓厚，订单释放意愿偏弱，社会库存与钢厂库存的双重压力逐步显现，开平板的替代效应还将持续挤压普中板的需求空间，市价仍存在进一步下行的动力。支撑因素，钢厂仍在主动控产，流通环节常规规格资源并未出现大幅过剩的局面，同时铁矿石、焦炭等原料成本处于相对高位，对现货价格形成底部支撑，市价出现大幅深跌的可能性较低。
综合来看，前期“金九”的强预期已经被逐步消化，弱现实的市场环境正在主导当前行情，下周国内中厚板市场大概率延续偏弱运行的走势，价格中枢或进一步小幅下移。
本文源自：卓创资讯
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