光模块巨头逆市活跃，中际旭创涨超3%，新易盛涨超2%!科创50ETF汇添富(588870)、创业板ETF汇添富(159247)连续吸金!甲骨文业绩印证AI高景气

受PPI超预期叠加油价上涨影响，美股科技承压，拖累今日A股科技表现。科创50回调超1%，科创50ETF汇添富（588870）近10日大幅揽金超2.2亿元。创业板指跌近1%，创业板ETF汇添富（159247）近20日累计“吸金”超1.5亿元。

创业板指热门股涨跌互现：三环集团涨超5%，中际旭创、国际复材、国瓷材料涨超3%，新易盛涨超2%；东方财富跌超3%，天孚通信、宁德时代跌超2%，胜宏科技微跌。科创50指数热门股多数飘绿：佰维存储、华虹宏力、拓荆科技跌超2%，澜起科技、海光信息、中芯国际跌超1%，寒武纪、源杰科技、中微公司、芯原股份微跌（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

消息面上，9月9日至11日举行的中国国际光电博览会上，多家厂商集中展示1.6T高速光模块及CPO/NPO方案，其中1.6T产品已逐步进入规模上量阶段，3.2T及更高速率产品开始推进送样和客户验证。

甲骨文2027财年第一财季调整后营收193.5亿美元，同比增长30%；云基础设施部门营收74亿美元，大增121%；调整后营业利润81.5亿美元，市场预期78.1亿美元。甲骨文预计2027财年总收入至少为900亿美元，调整后每股收益为8.10美元，高于此前预期。甲骨文美股盘后股价涨8%。

政策方面，工业和信息化部近日印发《“人工智能+软件”专项行动实施方案》。《方案》提出，到2028年，软件和信息技术服务业智能化水平显著提升，培育一批高水平智能编程工具和智能开发平台，推广应用覆盖2万家规模以上软件企业，关键软件智能化升级取得显著成效，累计组织实施100项软件企业智能化技改项目，以智能体软件为代表的软件新形态加速涌现，在重点行业打造100个智能体软件标杆应用，信息技术服务向智能化、价值化跃升，形成一批行业深度应用解决方案和典型场景，开放协同的开源社区建设取得积极进展，孵化5个以上优质开源项目。

【半导体行业如何看？震荡格局，等待筹码自然出清】

8月半导体板块如期出现技术性反弹，但整体偏弱、未能形成趋势性上行。费城半导体指数（SOX）8月月内一度冲高后回吐大部分涨幅，跑输标普500指数。A股申万半导体行业指数月中冲高后回落、月末回吐近半涨幅。

反弹偏弱主要源于三方面：科技板块前期涨幅大、筹码拥挤，存量资金"高低切换"。中报业绩期"利好兑现"特征明显——英伟达8月27日披露大超预期业绩，费城半导体指数当日上涨2.3%、次日即回落3.5%。美联储9月议息会议与高层会面等宏观事件临近，风险偏好受抑。

展望9月，业绩真空期叠加国庆假期临近，缺乏产业与业绩催化，板块大概率维持震荡格局、等待筹码自然出清，待宏观不确定性消化与三季报窗口打开后再择机加码。

配置上关注（1）超跌反弹龙头；（2）英伟达Rubin平台量产后带动的高电压、散热、PCB升级、服务器升级、NPO/CPO等新技术方向；（3）国产自主可控供应链——国产大模型获市场认可带动国内AI资本开支持续上修（阿里单季资本开支677亿元、同比+75%，另配售800亿港元全部投入AI），苹果对国内大厂DRAM启动技术验证，存储龙头IPO临近带来扩产机会，利好国产半导体设备产业链；（4）周期触底与新AI硬件拉动的消费电子半导体。

（招银国际20260909《政策十字路口》）

【震荡市真正难的是什么？如何布局？】

在震荡市，盘面往往呈现出如下特征：（1）AI主线仍在，但细分板块轮动加快​​，如半导体、软件、光模块、电力设备、创新药轮番一日游。（2）个股极度分化​​，即使做对方向也可能选错标的，其实从历史数据看宽基常跑赢多数个股。（3）​拥挤后快速去杠杆​​，7月科技急杀后估值和筹码有所消化，但波动仍大。

如何能既把握科技成长β，又避免“追风口踏空、换赛道挨打”？​科创50、创业板指等宽基指数或许是答案。

面对“多点开花”的震荡市，与其在细分赛道之间反复权衡、追逐轮动，不如用宽基​​锁定大方向​​，把细分选择交给指数优胜劣汰。

总结来看，震荡市优选双创指数的理由，可以归结为以下三点：

1、方向明确、路径嘈杂时，宽基优于赛道：​​AI与国产替代大方向没变，但细分轮动极快，科创50和创业板指把科技成长一次配齐，避免追热点踏空。

2、震荡市先求“拿得住”：​​当前创业板指估值回到十年中位数附近、且行业更均衡，配置性价比高；科创50用宽基而非个股形态表达半导体和硬科技，近一个月回调后仍处年内强趋势（截至8月27日，年内涨幅仍有26%）。

3、资金已用脚投票：​​回调阶段宽基ETF逆势吸金，科创50与创业板位居前列，这也充分说明了机构仍看重科技β，没有选择离开成长板块。

20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50ETF汇添富（588870）！资料显示，科创50ETF汇添富（588870）跟踪科创50指数，综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块。根据申万二级分类，半导体行业暴露占比最高，权重达73.8%。科创50ETF汇添富（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！场外联接（A类：024980；C类：024981）。

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