智启新局·生态重构   2026服贸会第四届全球养老金融大会在京成功举办

9月9日至13日，由商务部、北京市人民政府共同举办的中国国际服务贸易交易会（简称“服贸会”）在北京首钢园举办。9月10日上午，第四届全球养老金融大会在服贸会隆重开幕，本届大会由金融界、服贸会联合主办，北京服务贸易协会、北京老龄产业协会金融委员会协办，北京银安养老金融研究院、燕梳研究院提供学术支持，大会主题为“智启新局·生态重构”。

原保监会党委副书记、副主席周延礼，联合国开发计划署驻华代表处首席经济学家阚薇澜（Violante di Canossa），中国社会福利与养老服务协会副会长‌、全国老龄办原副主任朱耀垠，清华五道口养老金融50人论坛联席秘书长、清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心首席专家董克用，北京市老龄产业协会监事长成燕红，金融界集团董事长张斌，北京人寿董事长郭光磊，五矿信托党委副书记、总经理刘雁，廊坊银行战略总监（副行长级）张忠永，清华大学经济管理学院讲席教授冯润桓，摩根资产管理中国资产管理解决方案主席恩学海，中信信托养老金服务部总经理唐鲁杰，华润信托总经理助理，财富管理总部负责人黄小倩，中民养老规划院院长苏志钢等嘉宾以及近两百家机构的代表出席大会。

值得注意的是，除了多位嘉宾围绕“十五五”开局之年养老金融制度改革、产品创新、产融协同、银发经济实践展开多层次对话外，会上还正式发布了《中国养老金融生态全景研究报告》，系统梳理国内养老金融生态发展现状，剖析现存问题，研判未来发展趋势，为监管、金融机构、康养产业提供研究参考。

金融界集团董事长张斌作为主办方致辞代表，描绘出当前养老金融所处的时代背景。我国60岁以上人口已经突破3亿，大众养老诉求从基础保障转向品质养老、健康管理、财富传承的综合需求，养老金融迎来蓝海机遇，也面临生态重构的现实命题。他提出，养老金融不能止步于单点产品，需要保险、银行、基金、信托打破行业壁垒，联动医疗康养产业打造“金融+服务+产业”闭环；同时AI、数字化正在改变服务的触达方式。金融界将承担瞭望者、传播者、风险守护者、生态连接者四重角色，搭建多方对话平台，凝聚行业合力共同托举亿万家庭的晚年幸福。

立足国际经验，锚定中国式养老发展方向

原保监会党委副书记、副主席周延礼从长寿时代与AI融合的角度分享思考。他以北京养老金融实践作为样本，列举个人养老金、专属商业养老保险、普惠健康保险、养老资管等地方发展数据，指出北京已经形成一套行之有效的养老金融地方方案。在他看来，养老金融的本质是个人财富全生命周期跨期配置，行业必须摆脱碎片化产品思维，转向系统化制度建设。保险业应当重点发展终身年金保险对冲长寿风险，加快落地长期护理保险，释放保险长期资金的耐心资本价值；同时亟待解决二、三支柱转移接续、资金向照护服务顺畅流转等现实课题。

大会现场，联合国开发计划署驻华代表处首席经济学家阚薇澜（Violante di Canossa）围绕人口老龄化、养老护理和金融支持等话题发表演讲。她表示，中国正在经历深刻的人口结构变化，老龄化不仅带来人口结构变化，也正在重塑消费、医疗、护理服务、劳动力市场和资本配置。在这一过程中，银发经济处于重要位置，如何将人口变化转化为更具包容性和可持续增长的机遇值得关注。阚薇澜表示，人口老龄化常被视为一种挑战，但实际上也可以转化为新的发展机遇。未来需要建设的不仅是规模更大的银发经济，更应是一个富有生产力、具有韧性且更加包容的经济体系，让更长的寿命转化为更健康、更安全、更有尊严的生活。

中国社会福利与养老服务协会副会长、全国老龄办原副主任朱耀垠结合赴日本半年调研介护保险的一手见闻做分享。日本老龄化率持续走高，介护保险制度诞生之初，就是为化解家庭照护压力、缓解医保基金被社会性住院占用的矛盾。这套制度建立在民间银发服务供给充分发育的基础之上，历经多次改革，先后强化预防照护、社区居家服务、提高高收入群体自付比例，并且将护理机器人、传感设备等科技产品纳入政策补贴。同时日本配套福祉器具、适老化住宅改造的完整产业支持体系。朱耀垠提醒国内推进长期护理保险全国落地，既要借鉴其制度框架，也不能忽视它面临成本高企、护理机器人商业化落地难等现实问题，要辩证吸收海外经验。

保险等多业态探索，打通养老金融落地路径

北京人寿董事长郭光磊围绕养老金融发展趋势以及保险机构的实践探索展开分享。他认为，随着老龄化程度不断加深以及相关实践不断落地，未来养老市场将呈现更多变化。老年人的消费需求将从满足基本生活向追求生活品质转变，旅居养老、文化养老、智慧养老等生活方式有望更加普遍；养老服务也将更加多元，从居家、社区到机构，从基础照护到医疗康养和精神慰藉，逐步形成更加完善的养老服务体系。在郭光磊看来，老龄化并非单纯的社会负担，而是需要全社会共同面对的长期课题。“十五五”时期将成为构建多层次、多支柱养老金融体系的关键阶段，养老金融的发展也需要政府、市场、社会、家庭等多方力量协同推进。

五矿信托党委副书记、总经理刘雁指出，养老金融已经不再是金融业的细分赛道，而是关乎国家战略全局与亿万百姓民生的重要议题，信托制度凭借独特禀赋，有望成为破解当下养老现实难题的重要抓手。刘雁强调，中国式养老体系无法依靠单一机构完成，并提出三点倡议。第一坚守长期主义，把全生命周期保障能力作为业务价值评判核心，摒弃对短期规模的追逐。第二推进跨界融合，搭建金融、康养、法律、公益协同生态，打通资金、照护、法律保障各个环节。第三持续完善配套制度，期待信托财产登记、税收、意定监护衔接等机制不断完善，欢迎监管、同业、各类机构共同探索中国特色养老金融路径。

会上，廊坊银行战略总监张忠永围绕“养老金融、地方银行与银发客户的双向奔赴”为题，分享了地方性银行参与养老金融的实践与思考。他表示，从养老金融资金、账户、产品和服务四个层次看，保险机构在资金和产品端具有优势，大型银行在账户端占据主导，而真正面向老年人提供综合服务的市场面临缺位。对地方性银行而言，养老金融并不是“账户之争”，而是更深层次的是服务能力竞争。

压轴环节，清华五道口养老金融50人论坛联席秘书长、清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心首席专家董克用教授做主旨演讲。他表示，未来养老金融的发展，需要三方协同精准发力。其一，持续优化多支柱养老金制度，完善全国统筹机制、扩大参保覆盖面，夯实养老金融发展的资金根基；其二，加快养老服务金融产品与制度创新，打通居民全生命周期养老财富管理闭环；其三，厘清养老事业与产业的边界，建立标准化行业体系，引导社会资本长期深耕养老赛道。在政策、金融机构、市场主体的协同赋能下，国内养老金融将持续提质扩容，为银发经济高质量发展提供坚实支撑。

凝聚共识，共建养老金融新生态

本届大会圆桌论坛主题为养老金融的产融协同与生态重构，由清华大学经济管理学院讲席教授冯润桓担任主持人，摩根资产管理中国资产管理解决方案主席恩学海、中信信托养老金服务部总经理唐鲁杰、华润信托财富管理总部负责人黄小倩、中民养老规划院院长苏志钢参与讨论，分别从国际资管、信托年金受托、家族养老信托、政策产业规划不同角度结合实践展开交流。

主持人冯润桓结合“十五五”规划背景引出议题，提出当前国内养老金融制度框架初步成型，但产品落地、投资者教育、产融衔接仍有大量课题待解。

恩学海对比中美养老体系体量差距，指出我国养老三支柱总规模与经济体量并不匹配，但拥有制度执行层面的优势。他提出资管机构的核心价值并非提供花样繁多的产品，而是能基于客户个人养老诉求，帮助客户选择最合适的产品，提供最适配生命周期的资产配置方案。

长期参与国家老龄规划编制的苏志钢直指当下行业现实瓶颈：第三支柱部分开户属于指标驱动，年轻人在房贷、育儿等现实压力之下，参与能力有限。养老金融不能就金融谈金融，必须放在完整社会生态中统筹看待。他建议行业要厘清银发经济产业分类边界，设立银发经济联合基金，辩证吸收国际工具，推进意定监护配套的跨部门制度建设；普惠化的养老信托不能仅仅服务高净值人群，要探索面向普通大众的落地模式。

黄小倩把养老金融划分为上下两个半场：上半场聚焦财富积累管好钱；下半场面对失能失智风险，核心是尊重并且执行老人的个人意愿。当前我国空巢独居老人规模持续走高，丁克、不婚群体逐步扩大，失智之后由谁执行个人意愿成为突出社会问题。银行、保险、基金擅长财产增值与风险转移，但很难解决“管人”的诉求。随着房产、股权信托财产登记政策破冰，信托可以承接房产、股权等非标家庭资产，落地“监护管人、信托管钱”的制衡架构。信托定位是生态底座与连接器，需要和民政、公证、社工体系深度联动。

唐鲁杰结合中信集团内部产融协同实践发言。他表示，国内养老呈现“9073”格局，绝大多数老人选择居家养老，但需求端客户担心资金安全与机构持续性，供给端养老机构面临经营压力，造成服务落地的最后一公里梗阻。中信信托尝试联动银行渠道、保险保障、信托受托、实体养老机构，信托承担生态整合与支付中枢角色，利用信托的风险隔离、专款专用、意定监护机制打消客户顾虑，同时为养老实体带去稳定客源与可预期的付费机制，打通财富储蓄向养老照护转化的通道。

圆桌收尾，四位嘉宾围绕“十五五”养老生态重构给出简短展望。苏志钢提出要完善产业统计分类，推动跨部门协同落地意定监护配套制度；黄小倩表示意定监护养老信托是系统工程，商业机构应当更多参与政策智库建言；唐鲁杰提出要区分养老事业与养老产业，AI科技可以缓解资本短期收益诉求和养老产业长周期之间的错配矛盾；恩学海则点明养老产业具备人口结构带来的高度确定性、稳定现金流、产业链多元的特征，对资管机构具备长期吸引力。

与会各方形成共识，中国式养老金融不是单一行业的任务，是横跨政府、学界、金融机构、康养实体的系统工程。面向“十五五”时期，行业需要跳出单一产品思维，打通资金、法律、照护服务全链条，兼顾商业价值与社会包容性，共同建设有尊严、可持续的中国式银发生态。