「明日主题前瞻」DeepSeek V4.1 Flash发布：具备原生多模态视觉理解能力

【热点导读】

DeepSeek V4.1 Flash发布：具备原生多模态视觉理解能力

AI制药龙头创新药完成三期临床首例患者入组并给药

功率半导体大厂瑞萨电子宣布对产品价格体系进行调整

北京发文打造高性能一体化算力基础设施，重点布局智能算力

贵了20多倍！“卤米松”原研药因断货从30元涨到800元

【主题详情】

DeepSeek V4.1 Flash发布：具备原生多模态视觉理解能力

DeepSeek正式发布DeepSeek V4.1 Flash模型。这是公司全新模型结构系列中的最小尺寸的模型，具备原生多模态视觉理解能力。据介绍，新一代模型大幅减少了KV Cache缓存的大小，与上一代模型相比，对HBM的需求减少到1/4，对SSD的需求减少到1/8。在Agent使用场景中，缓存命中的费用往往占比较高，对KV Cache的压缩大幅降低了Agent类任务的使用成本。

上海证券计算机团队认为，国内外大模型密集更新，技术迭代与场景落地并行推进。华源证券文化传媒团队认为，以DeepSeek为代表的中国开源模型，国产大模型的智能和商业化能力持续强化的同时，或将推动模型价格的降低，从而使得下游AI应用有更大落地空间和场景。

上市公司中，杭钢股份在AIDC领域布局具有显著优势，与阿里合作打造浙江云计算数据中心项目，并通过DeepSeek的算法优化和模型性能提升，在数据中心、端侧及边缘侧的算力发展方面具有领先地位。每日互动在较早时间就接入DeepSeek相关版本并完成各方面的评估及利用自有算力进行私有化部署，目前主要用于业务垂直场景使用、研发提效（AI4SE）、知识库问答以及将其纳入数据智能操作系统（DiOS）的功能模块等。

AI制药龙头创新药完成三期临床首例患者入组并给药

英矽智能公告，公司AI驱动候选创新药物Rentosertib已在针对特发性肺纤维化的III期临床试验GENESIS-IPF-3中完成首例患者入组并给药。

英矽智能成立于2014年，是一家由生成式人工智能驱动的全球先锋生物科技公司，利用其专有的Pharma.AI平台和先进的自动化实验室，加速药物发现并推动生命科学领域的创新。招商证券指出，自2024年以来，AI制药发展速度明显加快，投资规模和数量明显增多。MNC开始大规模布局自有AI平台化能力，由单点合作转向管线和平台合作。AI科技巨头入局药物研发，以通用大模型为基础推出专业药物研发AI模型。AIBiotech的合作规模和机会明显增多，在未有成熟商业化管线的情况下得到传统药企青睐。AI制药已经完成概念验证，正式进入临床验证阶段，商业化风口初步显现。

上市公司中，复星医药在药物发现方面，公司看好AI技术在发现新靶点、新化合物方面的作用，与国内领先的AI药品研发企业英矽智能达成合作，共同开发小分子创新药。与此同时，公司探索将AI技术特别是大模型应用于研发情报收集、早期药物疗效预测、临床资料撰写等方面。药明康德通过风险投资成为英矽智能的早期股东，同时作为其最大的CRO/CDMO供应商承接大量研发外包业务，双方还在AI药物发现领域有联合研究和管线推进的合作。泓博医药于2019年设立了CADD/AIDD技术平台，致力于打造一个国际领先、辐射全球的智能创新药物设计体系。泓博医药通过整合先进模拟方法与AI技术，为全球药企和生物技术公司提供高效、精准的药物设计服务，全面提升新药研发效率与成功率，推动医药产业的技术升级与创新发展。

功率半导体大厂瑞萨电子宣布对产品价格体系进行调整

据媒体报道，功率半导体大厂瑞萨电子宣布对产品价格体系进行调整，新价格将于2027年1月1日起正式生效。今年3月，该厂也曾发布涨价通知，并于今年7月1日生效。瑞萨在此次通知中提到，目前行业仍面临原材料、能源、先进封装、制造产能以及全球物流等方面的结构性成本上涨。

国信证券表示，从A股半导体公司业绩来看，整体收入连续12个季度同比增长，2Q26毛利率和净利率同环比继续提高，且均创季度新高。在AI增量叠加半导体本地化和高端化趋势下，统计的145家A股半导体公司中，54%的公司在2026年创下季度收入新高。可见，A股半导体公司在收入和盈利能力都进入新一轮成长期。

公司方面，英集芯主要从事高性能、高品质数模混合集成电路的研发、设计与销售，核心业务为电源管理芯片、电池管理芯片及数模混合SoC芯片。公司成功推出符合AEC-Q100标准的USB hub芯片，产品开始导入Tier1头部客户，稳步推进车规级产品市场拓展。鼎阳科技主要产品为数字示波器、信号发生器、频谱分析仪以及矢量网络分析仪这四大主力产品以及可编程直流电源/源表、数字万用表和电子负载等通用电测仪器，可广泛应用于通讯、半导体、汽车电子、教育科研等领域。

北京发文打造高性能一体化算力基础设施，重点布局智能算力

据媒体报道，北京市人民政府印发《北京市“十五五”时期高精尖产业发展规划》。其中指出，打造高性能一体化算力基础设施,重点布局智能算力，加快建设京津冀“银河算廊”工程，深化算网融合和算电协同。打造高质量数据流通基础设施，推进高精尖产业可信数据空间建设，落实工业数据筑基行动，统筹建设行业高质量数据集，打造“数算模用”一体化平台。

中信建投认为，大模型能力持续升级叠加海外云厂商资本开支扩张，推理侧及基础设施算力需求有望保持高景气，继续看好芯片、光模块、交换机及PCB等AI算力核心环节。

公司方面，铂科新材作为金属软磁材料龙头，核心业务为金属软磁粉芯和AI芯片电感，并配套提供高性能软磁材料、电感及整体解决方案。景旺电子已批量出货25G、50G、100G、200G和400G光模块产品，800G高速光模块已通过客户验证。

贵了20多倍！“卤米松”原研药因断货从30元涨到800元

近日，一款皮肤科临床常用进口原研处方药新适确得（通用名：卤米松/三氯生乳膏）市场断货、价格大幅上涨。线上医药零售平台有存量药品标价每支近800元。而中国医药信息查询平台信息显示，这款药参考价格在每支34元至43元，价格涨幅超过20倍。记者咨询了江苏多家三甲医院及线下药店，都表示该药已经断货较长时间，此前售价约30元。

公开资料显示，卤米松属于外用强效糖皮质激素，细分皮肤科处方药赛道，整体外用皮质激素国内终端规模约13~14亿，属于成熟稳健小赛道，年增速5%-6%。

上市公司中，华邦健康医药产品梯队完善，利奈唑胺片、盐酸莫西沙星片、卡泊三醇软膏、卤米松乳膏等产品，市场培育成熟后均将陆续放量。津药药业已推出强效激素外用产品卤米松乳膏、戊酸二氟可龙乳膏，未来还将陆续推出同系列产品。