市场分析师Jeremy Boulton于9月10日指出,若能源价格维持高位,印度卢比、印尼卢比、菲律宾比索和土耳其里拉等极度疲弱货币预计会进一步下探,甚至跌破历史低点;即便各国央行出手,更可能也只是放缓贬值而非彻底阻止。
在亚洲新兴市场货币中,菲律宾比索今年兑美元累计下跌6%,区域内表现最弱。该国对服务业依赖较高,受油价飙升冲击更大,贸易逆差今年以来扩大近三分之一,通胀率升至官方目标两倍以上,外汇储备随之明显减少。
这些货币面临的压力并非仅来自油价。天然气价格已攀升至多年高位,棕榈油价格触及2024年12月以来的最高点,煤炭价格过去一个月也累计上涨约16%。
欧洲天然气基础设施协会数据显示,截至8月24日,欧盟地下储气设施平均填充率约63.3%,低于去年同期的约76.2%和历史同期均值约80.7%。欧洲天然气价格持续上涨,正在重新推高工业与居民用能成本。
日元方面,若日本货币政策继续压制汇率且无实质转向,其数十年的贬值趋势可能持续,单靠干预恐难扭转。美元则相反,美国作为主要能源出口国,能源涨价或形成支撑;新兴市场货币走弱时,作为全球储备货币的美元需求也可能上升。
摩根大通指出,全球通胀环境下美元具备较强的实际收益率保护。市场定价的美国实际政策利率接近2%,美元相对全球其他货币的收益率优势处于近四十年来高位,该行估算美元较公允价值低估约3%至4%。
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本文源自:市场资讯
作者:知叙
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