潮水转向与旧途渐远，成都银行如何重塑增长逻辑？

文|赵烁 出品|天下财道

成渝腹地，这家银行的变化引人关注。

靠着一方水土的红利，成都银行（601838.SH）从地方城商行一路走到 A 股舞台，坐拥成渝经济圈的地利，曾经跑出过让人羡慕的增长曲线。很长一段时间里，市场对这家西部上市银行的预期，是继续乘势而上。

只是潮水转向，成都银行的剧本正在改写。

银行业告别规模狂飙的旧周期，息差收窄、转型阵痛成为行业共同的命题，但落到成都银行身上，这份压力来得格外具体。

翻看日前发布的最新半年报，成都银行营收、净利增速双双回落，二季度增长近乎失速；利息业务表现不错，非息收入却近乎腰斩，业务“偏科” 特征较为明显。

今年以来高层核心更迭，新管理层接过的，不只是一家上市城商行的经营盘子，更是一堆绕不开的结构性难题。

昔日依靠区域红利、规模扩张就能顺风前行，如今这条路已经越走越窄。当外部红利退潮，内部短板若隐若现，成都银行不得不直面一场真正的大考。

放缓

成都银行全称成都银行股份有限公司，成立于1997年5月，2018年11月在上交所上市。主要产品是公司金融业务、小微金融业务、个人金融业务、金融市场业务。

（来源：同花顺iFinD）

公司前三大股东分别为成都交子金融控股集团、HONG LEONG BANK BERHAD、成都产业资本控股集团，持股比例分别约为20%、18%、6%。

（来源：同花顺iFinD）

经过近30年的发展，成都银行凭借深耕中西部的区域资源优势，总体业绩表现不错，居于中西部城商行前列。

不过，最新半年报显示的业绩增速放缓现象，引发市场关注。

财报数据显示，成都银行2026年上半年实现营业收入128亿元，同比增长4%；归母净利润69亿元，同比增长4%。这种业绩表现，在A股17家上市城商行中，居于较为靠后的位置（成都银行营收和归母净利分别处于第15位、第12位，均不及行业均值）。

对比成都银行去年同期6%、7%的营收、净利润增速，与自身相比，两项核心盈利指标增速也出现明显回落。

而且，该行二季度单季营收增速仅1.9%，营收增长环比失速迹象更为明显。

（来源：同花顺iFinD）

成都银行上半年利息净收入116亿元，同比增长约19%，撑起九成以上营收，利息净收入大涨主要来自生息资产规模扩张；而非利息净收入不足12亿元，同比大幅下滑54%，收入规模回落至2018年水平。

（来源：公司半年报）

一增一减之间，暴露出过度依赖息差业务、“单条腿走路”的经营短板。

成都银行中间业务单薄令人有些意外。上半年该行手续费及佣金收入仅为约2亿元，在128亿元的营收盘子里，占比不足2%。

具体来看，非息收入腰斩，也有上半年资本市场波动的客观原因。上半年该行投资收益13亿元，同比下降约42%，公允价值变动净亏损超3亿元，市场波动叠加债券持仓收益变化，投资收入稳定性较弱。

而宁波银行、上海银行等头部城商行，已成熟搭建财富管理、资产托管、交易银行等多元轻资本业务体系，非息收入占比稳定在20%-30%的水平，能够有效平滑息差周期波动，盈利韧性更强。

与此同时，成都银行资产盈利能力持续弱化，年化ROA（资产利润率）从2024年同期1.08%降至2026年上半年0.95%，资产利用效率持续走低，传统规模驱动的增长模式转型迫在眉睫。

（来源：公司半年报）

实际上，成都银行业绩增速的高峰，出现在2021年左右，其后便每况愈下。这一方面与行业整体发展背景有关，另一方面也与自身努力状况有关。

（来源：豆包）

偏科

一直以来，对公业务都是成都银行的增长支柱，依托成渝双城经济圈的区位红利，对公信贷稳步扩容，撑起全行信贷基本盘。截至6月末，对公贷款余额约7500亿元，较年初增长近6%。

不过和往年双位数的高速增长相比，当前对公业务增速已明显回落。深度绑定区域重点产业链的模式，虽然短期稳住了资产质量和盈利水平，但高度依赖对公业务、绑定单一区域产业的发展模式，也埋下结构性风险隐患。

当前银行业整体面临资产收益率下行、息差承压等挑战。对于高度依赖对公业务的成都银行而言，业绩增长极易受宏观周期、产业波动影响，原有增长模式的局限性压力日增。

在对公增长动能放缓的同时，零售业务的长期缺位、转型不及预期，成为该行另一个结构性问题。

“大零售转型”是成都银行多年来重点布局、持续推进的战略，但从最新财报数据来看，转型成效并不显著。当前个人贷款余额1510亿元，占总贷款比重不足17%。该业务始终难以形成有效的第二增长曲线。

（来源：公司半年报）

零售赛道业务布局也存在某种结构问题。上半年成都银行个人消费贷同比大幅增长25%，但个人经营贷规模不升反降，同比下滑2.60%，按揭贷款新增净额近乎停滞。

在全行业消费贷不良率普遍攀升的背景下，消费贷业务快速扩张或将逐步积累资产质量风险。

旗下消费金融平台的表现，就是一个相关案例。成都银行持股39.99%的锦程消费金融，上半年营业收入约为7亿元，净利润仅为5620万元，同比下滑49%，且业绩已连续多年下行。

作为全国首批试点的四家消费金融公司之一，锦程消费金融背靠万亿城商行大股东，交出这样的成绩单，说明成都银行在零售金融生态上的整合能力仍有待提升。

同业注重风险分散的背景下，成都银行大客户贷款集中度引起市场关注。财报显示，截至上半年末，该行前十大客户贷款集中度已达到45%，较往年持续上行，半年内提升3.39个百分点，增长速度已超过2025年全年；且高度聚焦同一行业（租赁和商务服务业），行业集中度风险突出。

（来源：公司半年报）

适度的信贷集中本可降低风控成本，但过高的客户与行业集中度，会削弱银行风险分散能力。成都银行资产质量与少数大客户、单一行业深度绑定，一旦对应行业经营景气度下行，将直接冲击银行资产质量，进而对整体业绩形成压制。

与此同时，成都银行持续加码对公中长期贷款，资产久期不断拉长，但负债端仍以短期存款为主，期限错配问题日益突出，大幅提升了流动性管理与利率风险管理难度，这一风险也被中诚信国际在评级报告中重点提示。

（来源：中诚信报告）

难题

今年以来，成都银行还迎来一场高层大更迭。3月黄建军正式接任董事长，4月任职20余年的副行长、董秘陈海波宣布辞任，银行同步新聘两名副行长，核心团队进入战略调整、业务磨合的过渡期。

（来源：百度）

多年以来，成都银行的区域经营特征较为明显。半年报显示，截至报告期末，该行在成都地区的贷款占比约74%。

反观长三角头部城商行，风险分散布局优势显著，如宁波银行本地贷款占比仅28%左右，通过异地优质网点有效对冲区域经济波动风险。

成都银行风控能力也呈现明显的区域分化特征，上半年该行本地贷款不良率为0.52%，异地分支机构不良率却攀升至1.11%，暴露该行异地客户准入审核、贷后风控管理体系存有短板。

成都银行资产质量预警指标，也引起市场关注。上半年该行关注类贷款占比0.42%，较年初上升8bp，潜在不良源头有所增加；关注类贷款迁徙率大幅上行至39.66%，关注类贷款向下迁徙为不良贷款的速度明显加快，资产质量下行压力加大。

（来源：公司半年报）

除此之外，成都银行全行逾期贷款总额上涨至约84亿元，短期逾期贷款增幅接近39%，短期偿债压力抬头，后续存在不良释放升温的压力。

零售端资产质量压力逐步抬头，成为成都银行新的风险关注点。财报显示，上半年该行个人购房贷款不良率从1.15%升至1.38%，个人经营贷款不良率从1.22%升至1.68%，两项指标涨幅明显，零售板块风险迁徙引发市场关注。

资本充足率是银行抵御风险的重要风向标，该指标偏低，也成为制约成都银行发展的一个瓶颈。截至2026年6月末，该行核心一级资本充足率、资本充足率分别为8.97%、13.77%，明显低于行业均值（二季度末商业银行两项指标的平均值分别为10.72%、14.14%）。意味着该行“资本安全垫”相对薄弱，相关工作有待加强。

内控合规层面的历史遗留问题，同样不容忽视。据银保监公开处罚信息，截至2025年末，成都银行总行连同15家分支机构合计收到725万元监管罚单，13名责任人被追责，违规事项覆盖存贷款、票据贴现等多条业务线，暴露出基层分支机构内控管理、合规运营存在漏洞。相关风险余波是否传导至2026年经营周期，值得警惕与预防。

另据天眼查公开信息显示，成都银行自身风险812条，另有周边风险20531条，预警提醒1569条。

（来源：天眼查）

针对以上种种问题和挑战，《天下财道》向成都银行寻求答案，银行有关部门答复称：“感谢关注，相关问题请参考成都银行已公开披露的信息”。

该行表示，将按照“由追求速度和规模，向以质量和效益为中心转变”的要求，实现业务持续稳健发展，资产规模与质量实现双提升。

对于未来发展前景，成都银行对《天下财道》表示，“将积极推进战略转型，持续提升公司治理水平与风险管理能力，努力为投资者、客户及社会创造更大价值”。

站在银行业规模时代落幕、结构时代开启的关键节点，成都银行新管理层将推出什么新战略，开辟什么新局面，《天下财道》将持续关注。

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