突发！海外两大变数

三大指数涨跌不一，双创指数均跌超1%。

盘面上，农业板块反复活跃，苏垦农发涨停，亚盛集团4连板，敦煌种业8天5板。化肥板块异动拉升，泸天化、川发龙蟒、金正大等涨停。有色·铜概念表现活跃，精艺股份涨停，北方铜业触及涨停。传媒板块延续强势，中国出版3连板，读者传媒2连板。油气板块震荡反弹，中曼石油涨停。CRO概念午后活跃，奥浦迈20CM涨停。下跌方面，液冷服务器概念走势较弱。

截至收盘，沪指涨0.2%，深成指跌0.52%，创业板指跌1.15%。市场热点快速轮动，全市场超3400只个股上涨。沪深两市成交额1.96万亿，较上一个交易日放量143亿。

热点轮动加速，存量博弈格局显著

今日A股市场震荡分化，三大指数涨跌不一，仅沪指微涨。两市量能未能有效放量，全天成交额依然维持在2万亿元下方，存量博弈格局明显。

热点方向看，农林牧渔再度全线爆发，并逐步向化肥、代糖等细分方向延伸。

消息面上，超强厄尔尼诺现象仍是农业板块爆发的核心推力，NOAA(美国国家海洋和大气管理局‌)最新判断2026年秋冬出现“非常强厄尔尼诺”的概率已超过90%。中信建投指出，若未来数月主产区减产逐步兑现，供需有望从“宽松库存”转向“减产去库”，粮价上行弹性值得重点关注。粮价上涨亦有望改善全球种植收益和农户投入意愿，并通过补种扩种及单位面积投入提升，进一步拉动农药、化肥等农资需求，农化景气有望受益。

此外，文化传媒、有色铜等同样表现活跃。

文化传媒方向，上海电影旗下上影元联合出品的AI网络故事片《山竹刀》9月6日在腾讯视频首播，该片由第22届金龙奖获奖漫画改编，是国内首部双女主AI武侠电影。此外，国内首部AI深度参与制作的院线超写实动画长片《三星堆：未来往事》也即将登陆全国院线，该片由博纳出品制作。

有色铜方向，9月7日晚间，伦敦金属交易所铜期货价格涨至历史新高，突破每吨14530美元关口，超过今年1月创下的历史纪录。铜价连续数周上涨，主要受到两个预期推动：一是美国关税范围可能进一步扩大至精炼铜进口；二是智利的铜矿生产和出口困境也正在对全球铜价形成支撑。

另一方面，科技赛道再度陷入分化，液冷、IDC电源概念走弱。市场整体还是以震荡结构为主，留意板块间轮动节奏或是关键。

海外突发！全球市场迎两大变数

海外方面，今日再度迎来重大变数，或影响全球市场走势。

其一，汇率问题再度摆上台面，美元敞口风险飙升。

今天早上，美元兑日元USD/JPY跌破153，刷新今年2月以来新低，日内跌幅达0.87%。近两个交易日，日元持续暴拉，并突破155的“心理防线”。韩元、加元、新加坡元近期也颇为强势。

随着非美货币的飙升，美元指数亦持续下行，并跌破99，这就衍生出了另一个问题：一些规模巨大的美国资产(包括养老金和保险机构)持有者，几乎没有抵御美元走弱的保护措施。如果市场情绪突然转变，美元将面临更大幅度的杀跌风险。

第二，欧洲、日本等经济体央行大概率加息。

欧洲方面，受政治前景不确定性上升的影响，德国国债市场遭遇猛烈抛售，德国十年期国债收益率日内一度升至3.3863%。市场普遍预计，欧洲央行将在本周四加息。随着美伊战争持续、油价维持高位并再次推升通胀，欧洲央行可能选择采取更为谨慎的立场。目前交易员已经完全计入欧洲央行加息25个基点、将利率升至2.5%的预期。最新数据显示，由于能源成本上升，欧元区8月通胀率重新升至3%以上。

日本方面，周二公布的数据显示，日本第二季度GDP折合年率增长1.4%，高于此前1.1%的初值，但低于经济学家1.8%的预期中值；日本第二季度名义GDP环比增长1.3%，预估为1.3%。上述数据印证日本央行的判断：日本经济整体运行与该行展望大体一致，为9月18日政策会议上调利率提供更多依据。

A股大概率走向广谱修复

就近期市场交投谨慎表现，丰德集团旗下黑崎资本首席战略官陈兴文认为，市场缩量不是买力衰竭，而是筹码结构优化的信号，短线浮筹离场、长线资金锁仓，抛压衰减恰恰是更扎实的反弹前兆。

往后看，陈兴文分析，“9月中下旬，随着海外风险阶段性落地与国内政策效果共振，量能一旦温和放大，市场大概率从结构性反弹走向广谱修复。”国内层面，A股半年报为市场构筑了坚实的“安全垫”；政策端稳增长工具仍有增量空间。国际层面，美联储9月16日议息会议临近，不论最终加息还是按兵不动，高利率对科技成长板块冲击最大的阶段正在过去，预计当前市场下方支撑已经夯实，进一步下行空间有限。

对于整体投资策略，陈兴文建议，第一，彻底摒弃短期追涨杀跌的思路，当前市场波动加大，频繁切换赛道只会损耗收益；第二，采用“哑铃型”配置策略，一端配置AI算力硬件、半导体设备等高景气成长板块作为进攻端，另一端配置银行、公用事业等高股息红利资产作为防御底仓，分散单一赛道的波动风险。