中证协调研佣金"最低5元"：维持、降到3元还是取消？我们投第三票

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"单笔最低5元"要变？
中证协调研佣金制度
——这笔收了20多年的"打车起步价"，如果是你投哪一票？

这两天，一条和每个股民钱袋子直接相关的消息在传。

据财联社、证券时报报道，中国证券业协会（中证协）投资者服务与保护专委会的佣金管理课题组，正在对券商交易佣金开展摸底调研。问题直指一条执行了20多年的老规矩——2002年《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》定下的"单笔交易佣金最低5元"。

调研给了三个选项：维持不变、适度下调至3元、完全取消。

先把态度亮在前面：如果让我们投，我们投"完全取消"一票。为什么？先把这条规矩讲明白，账算清楚，你再判断我们投得有没有道理。

01

这5元，到底是怎么收的？

打个你一听就懂的比方：打车有"起步价"，哪怕你只坐一公里，也得按起步价付钱。股票佣金也有个起步价，就是这5元。

现在券商佣金的名义费率很低，普遍在万分之2.5左右，资金量大、走客户经理渠道还能谈到万1。但规矩是：按费率算出来的佣金如果不足5元，一律按5元收。

算笔小账：你买2000元的股票或ETF，按万2.5算，佣金本该是0.5元，但实收5元——实际费率变成了万分之25，是名义费率的10倍。买5000元，本该1.25元，还是收5元。只有单笔成交额达到2万元以上，按万2.5算刚好够5元，这条线才不"咬"你。

这里必须提醒一句：网上有些券商或中介喊"万一免五"（佣金万分之一、免除5元最低），这属于违规营销，监管一直明确叫停。别信，真出了纠纷不受保护。

5元钱的分量，跟你的本金大小成反比——
对大资金是毛毛雨，对小资金、爱做小额交易的人，是刀刀见肉。

02

三个选项，各方都在打什么算盘？

选项一：维持5元不变（部分券商主张）
理由是每笔交易有清算、系统、人力等刚性成本，5元用于覆盖成本；起步价能防止券商之间恶性价格战；还能抑制过于频繁的小额交易，客观上也算一种投资者保护。

选项二：适度下调至3元（折中方案）
理由是20多年过去，交易早已电子化，刚性成本比2002年大幅下降，起步价理应跟着降；下调能把"低名义佣金"的红利真正落到小额投资者头上，也利于活跃市场流动性。

选项三：完全取消（我们的立场）
名义费率万2.5、实际费率万25，这种"失真"本身就不合理；取消后，"免五"违规营销的灰色空间会从根上消失——没了最低收费，就没人需要违规承诺免五；监管可以转向结果管理，比如要求"费率不得明显低于业务成本"，让价格回归市场化竞争。

这次调研还问了一个关键问题：佣金费率是否不得与客户资产规模、交易情况挂钩——换句话说，"钱少就给你贵费率"这套做法，也在被重新审视。

这条老规矩引发的摩擦，其实早有数据。

中证协公开通报8883件2026年二季度证券经纪业务投诉，占行业投诉总量 92.4%其中一季度佣金费率调整、交易税费争议类投诉占 19.2%，高居各类投诉首位

收费不透明、费率与资金量挂钩，正是矛盾的焦点。

03

算笔细账：5元钱，一年吃掉小散户多少？

举个真实的典型例子。小李，工作两年，本金1.5万，做ETF网格交易——跌了买一点、涨了卖一点，摊低成本。他每月大概成交22笔。

按现在"每笔最低5元"算22笔 × 5元 = 110元/月一年下来约 1320元若按名义费率万2.5实收每笔约0.5～1元 ≈ 11元/月一年下来约 130元

一进一出，一年多花约1200元。1200元是什么概念？相当于他1.5万本金的8%。也就是说，他辛辛苦苦干一年，得先赚到8%的收益，才刚够把佣金挣回来——而ETF网格这种策略，一年能稳稳跑赢8%的，并不多。

这条规矩最"精准"的地方在于：
它专门惩罚勤快点的小资金。
你越认真做波段、做定投、做网格，被5元起步价收割得越多。

（以上为按现行规则测算的示例，实际佣金以各券商公示费率及您的交割单为准。）

04

如果是我们投票，投"完全取消"

第一，收费该匹配成本。2002年定5元的时候，交易还要柜台填单、电话委托；如今全程电子化，一笔交易的边际成本几乎为零。成本降了，起步价没理由原地不动。

第二，券商的收入该靠服务竞争，而不是靠"起步价"收租。费率透明、让投资者用脚投票，行业才会往"比服务"走，而不是继续"比信息差"。

第三，取消能让"名义费率"变回"真实费率"。规则一旦透明，连"万一免五"的灰色生意都没了生存土壤——这比到处堵漏管用得多。

佣金应该是"过路费"，走多少路收多少钱；它不该成为握着方向盘的人。

不过也说句公道话：取消最低收费不等于"零佣金"。规费、过户费、印花税这些国家定的钱一分不会少，券商也保留按成本定价的权利，变的只是"不足5元按5元收"这条线。而且调研不等于马上落地，从调研到规则修改还有一段路，最终怎么定，以监管正式文件为准。

05

规则落地之前，普通人能做的三件事

第一步：先把信息差补上。
先通过「3句话财道」信息聚合渠道了解，各家持牌券商的费率规则、开户政策、避坑要点汇总好，刷一篇文章的工夫就能比明白；官网也在持续更新。它不碰你的钱、不替你开户，只帮你把信息看明白。

第二步：选品牌券商，主动谈、白纸黑字确认。
费率不是不能谈，客户经理渠道通常比APP自助开户低。谈好后让对方在官方系统里写明费率，别信口头承诺。

第三步：全程走官方渠道，办完用交割单核验。
开户、调佣都在券商官方APP或营业部完成，资金由银行第三方存管；次月看一笔交割单，核对实际收费。发现乱收费，拨打 12386 证监会服务热线投诉。

再叮嘱一遍：凡是喊"免五""零佣金""保本高收益"拉你开户的，一律是坑，绕道走。

调研还在进行，这一票你也有发言权

A. 维持5元不变　　B. 适度下调到3元　　C. 完全取消

欢迎在评论区投出你的一票，说说理由。我们的态度很明确：投C。你呢？

快问快答

Q：现在宣传"免五"的券商能信吗？
A：不能。"万一免五"是违规营销，监管明确叫停，私下承诺不受保护，还可能伴随其他套路。

Q：股票和ETF都收这5元吗？
A：股票交易佣金适用最低5元；ETF等场内基金同样由券商收取佣金，多数券商也按最低5元执行，具体以券商公示为准。

Q：如果规则取消了，我的佣金会自动变吗？
A：不会自动变。新规落地后请关注券商公示，现有费率以合同和交割单为准；想调低要走官方调佣流程。

Q：佣金降了，是不是就该多交易、多做短线？
A：千万别。佣金只是交易成本的一部分，频繁交易带来的印花税、价差损耗和判断失误，远比佣金贵。省佣金是为了少花冤枉钱，不是鼓励你多动。

一条5元的规矩，管了20多年。它见证过柜台交易的年代，也到了该重新算账的时候。规则怎么定，是监管的事；但先把自己的费率搞明白，是你现在就能做的事。

在这个一年两千万人新开户的市场里，
看得懂规则的人，才不会为规则多买单。

信息来源：财联社（2026年9月7日）、证券时报（2026年9月8日）、中新经纬等公开报道；投诉数据引自中国证券业协会公开通报。
风险提示：本文为财经信息科普与政策解读，不构成任何投资建议。调研内容及可能的规则调整以监管机构正式文件为准；佣金费率以各持牌券商官方公示及您的交割单为准。股市有风险，入市需谨慎。