北京
2026年9月7日，九阳股份披露接待调研公告，公司于9月1日至9月7日接待兴业证券、广发证券、申万宏源、国源信达、朱雀基金等7家机构调研。
公告显示，九阳股份参与本次接待的人员包括董事会秘书缪敏鑫。
调研方式为现场参观,券商策略会,现场会议，接待地点为上海、杭州。
调研详情
Q：公司上半年收入下降但是市场份额有所提升，主要原因是什么？
从核心主营品类看，公司主要聚焦厨房小家电业务，而部分同业公司还布局环境电器、个护电器、清洁电器、炊具等多个品类，在行业逆周期时具有更丰富的应对能力。公司部分核心品类市场份额有所提升，但由于整体市场需求偏弱以及公司业务结构集中于厨房小家电板块，收入端仍承受一定压力。此外，外销ODM 业务也有下降，导致了报表端收入的下降。
Q：外销业务下降的原因是什么？
公司外销业务的主要来源是通过关联交易的方式给SharkNinja提供ODM 代工服务。近年来受国际贸易环境变化、汇率波动等外部环境因素影响，叠加ODM 关联交易没有更多新产品，以原有老品为主，以及SharkNinja推进全球供应链多元化布局，导致ODM 代工产品占其采购量的比重逐年降低，导致外销业务下降。
Q：公司经销商是否存在渠道库存调整压力？
公司已基本实现经销商低库存运营。部分产品甚至可以实现经销商接近零库存运转和订单快速响应，目前销售与终端需求基本能够实现快速匹配，不存在压货的情况。
Q：公司在费用控制方面采取了哪些措施？
公司持续推进降本增效工作，包括优化销售费用投放结构、提高投入产出效率。根据渠道效率和产品生命周期优化投放结构，聚焦重点新品、核心品类和高转化渠道，并加强投前评估、投中监测和投后复盘。对部分研发资源进行优化配置，降低低效重复的阶段性试制支出，对于核心技术与前沿方向的战略性布局仍保持持续投入，推进研发资源的结构性升级，将资源从低效重复的应用层试制向高壁垒技术攻关倾斜，以提高整体资源配置效率。
Q：公司对于下半年及未来经营发展的展望如何？
公司下半年以"稳规模、提结构、增效率"为主线。核心品类通过新品和技术升级恢复动销；增长品类通过资源倾斜和渠道复制扩大规模；渠道端提升全域协同与精细化运营；供应链与费用端继续推进降本和投入产出管理，下半年公司将努力回归增长轨道。
本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：察微
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