【财富周刊】证监会明确私募个人合格投资者条件，国际金价震荡拉锯

证监会明确私募个人合格投资者条件

9月4日，中国证监会就《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。文件明确个人可以认定为合格投资者的条件，包括具有二年以上证券、基金、期货、股权等投资经历，或者担任相关规定的机构的高级管理人员；家庭金融资产不低于500万元，或者家庭金融净资产不低于300万元，或者近三年本人年均收入不低于50万元等。

私募信披新规落地

为切实保障投资者知情权，引导私募基金行业规范健康发展，中国证监会、中国证券投资基金业协会分别制定的《私募投资基金信息披露监督管理办法》和《私募投资基金信息披露实施细则》于9月1日同步施行。整体来看，新规通过行政监管划定市场主体行为底线，从前端减少管理人失联、信息隐匿类纠纷的发生；对于已发生的纠纷，可以依托新规确立的托管人、销售机构、实控人配合义务标准，辅助法院厘清各方过错，推动类案裁判尺度趋于统一，实现行政监管、行业自律与民事司法的多向协同。

公募持有人户数半年新增5430万户，机构大举买入固收+，宽基ETF多遭减持

Wind数据显示，截至6月底，全市场基金持有人户数为21.92亿户，较去年底增加5430.2万户，“千万户”产品也同步扩容。其中的49只为货币基金，天弘余额宝以7.99亿户稳居榜首，较去年底增超1000万户。

具体到机构投资者，今年上半年却是减持4.29万亿份，整体呈现“撤退宽基、加仓固收”的情况。其中，“固收+”被大举买入，混合二级债基合计增加了3899.29亿份，增量最多，至1.23万亿份，而宽基ETF出现较大力度的减持。

一批科创债指数基金上报

9月4日，首批10家基金管理人上报科创债场外指数基金产品，为投资者分享国家科技创新红利提供又一标准化、专业化配置渠道，标志着公募基金行业在服务“科技金融”领域迈出了新的一步。

自2025年7月首批科创债ETF正式上市交易以来，目前全市场合计24只科创债ETF，总规模超3000亿元，已成为连接资本市场与实体经济的强大工具。本次新一批的科创债场外指数基金的上报，是对科创债相关基金产品谱系的有益且必要补充。

个人投资者上半年涌入股票基金、海外投资基金

2026年公募基金中报披露完毕，今年上半年基金持有人结构及变化的整体趋势也随之出炉。

据天相投顾数据，个人投资者在公募基金市场的份额仍然占据主导地位，个人投资者的持有比例从去年年末的55.63%提升至56.06%。

值得注意的是，今年上半年，随着科技股行情回暖，个人投资者大幅加仓股票基金及海外投资基金，持有比例分别提升7.69个、3.47个百分点。而机构投资者则明显加仓混合型基金。

国际金价陷入震荡拉锯

9月4日，美国纽约商品交易所黄金期货价格一度失守每盎司4400美元关口，随后小幅回弹。8月中旬，国际金价曾一路上行，并触及每盎司4696.74美元的三个多月高点。市场分析指出，本轮金价的震荡，与美国债务风险升温、全球投资预期等多重因素变化密切相关。美国财政部发布数据显示，截至8月18日，美国联邦政府未偿还公共债务总额已突破40万亿美元。

机构预测，2027年，美国债务或将逼近41.1万亿美元的法定债务上限，长期国债收益率存在继续上行压力。市场对美国财政前景、美债信用以及美元资产稳定性的担忧持续抬升。与此同时，多国央行持续增持黄金，也对金价形成支撑。

“从长期来看，支持黄金价格长期上涨的逻辑并没有改变，投资者可以把黄金白银作为资产进行适当配置，不要关注短期的波动，而要逢低布局、进行长期持有，这是一个正确的策略，如果做短线交易很容易出现亏损。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉界面新闻。

日债收益率走低，10年期重返3%下方

本周日本长债市场迎来关键压力测试，9月1日、9月3日日本先后完成10年期、30年期国债拍卖，在长端收益率逼近数十年高位、全球债市抛售背景下，两档品种投标倍数均高于12个月均值，一级市场需求保持韧性。此前，日本央行官员接连释放紧缩信号，市场几乎完全定价9月加息，受多重因素交织影响，日债收益率冲高后全曲线回落。外汇市场同步异动，9月2日以来，美元兑日元快速下挫，市场对于汇市干预的猜想再度升温。

9月3日，日本财务省完成30年期国债拍卖，投标倍数达3.79倍，高于过去12个月均值3.52，但低于上次拍卖的3.86倍。9月1日的10年期国债拍卖投标倍数3.29倍，同样高于12个月均值。拍卖窗口期，二级市场日债收益率大幅波动，后全曲线回落。