辽宁
“去年五一，我还在朋友圈晒新店开业的花篮。今年五一，我在店里坐了一整天，一个客人都没有。”
说这话的是陈哥，在河南一个三线城市开了两年老凤祥加盟店。上个月，他把店关了。不算装修和压货，光加盟费、保证金、品牌管理费，他就亏进去将近60万。
他不是个例。
2026年上半年，老凤祥、周大生、中国黄金、周六福、周生生、周大福、六福集团以及豫园股份（老庙、亚一）八大头部品牌，合计净关店2592家。拉长到过去两三年，全行业关店数量已经超过8000家。
关店的，基本都是加盟商。
而品牌方的财报，却是另一番景象。
老凤祥2025年财报显示，全年营收中加盟业务贡献占比超过75%，直营零售占比不到10%。周大生同样如此，加盟业务营收占比长期在80%以上。所谓“加盟业务”，说白了就是卖货给加盟商+收加盟费，货到了加盟商手里，卖不卖得掉，那是加盟商自己的事。
品牌方赚的是什么钱？是品牌授权费、是保证金、是强制配货的差价。金价涨到1400元/克，消费者不买了，品牌方货压在加盟商仓库里，加盟商现金流断裂，但品牌方的加盟费，一毛钱不少收。
“他们只管收钱，不管死活。” 陈哥说这话时，语气平静得像在说别人的事。
加盟合同里写得明明白白：加盟商自行承担经营风险。品牌方负责供货、培训、品牌宣传——至于你店里有没有客流，那是你选址和运营的问题。
陈哥给我算了一笔账：
加盟费：首年15万，之后每年8万
保证金：10万（退店才退，但经常以各种理由扣掉）
品牌管理费：每年3万
首批配货：公司要求至少100万，按批发价拿，但定价权在公司手里
装修：按公司标准，80平米花了40万
总投入：接近170万。
“我开业第一年赶上金价狂涨，消费者只看不买，月均营业额不到20万。房租+人工+水电，一个月固定支出5万。毛利算下来，月亏2到3万。”陈哥苦笑了下，“撑了两年，亏了60万。不关不行。”
更残酷的是，品牌方还在继续开店。
老凤祥2025年财报披露，虽然关店数量不少，但公司仍在继续招募加盟商，2026年计划新增门店目标只下调了10%。周大生同样如此，财报会上高管明确表示“下沉市场仍有空间”。
空间在哪？在加盟商的血肉里。
当高金价压制消费，消费者从“买金饰”转向“买金条”，品牌金店的营收模式就失去了根基。加盟商卖不动货，就只能降价促销，利润进一步被压缩。而品牌方呢？他们赚的是加盟费和批发差价，关店潮对直营业务影响不大，加盟商亏损也不会影响品牌方的报表利润。
因为品牌方和加盟商，从来就不是利益共同体。
品牌方把门店开到你眼前，告诉你这是“财富密码”。但你交完加盟费的那一刻，你就已经从“合作伙伴”变成了“接盘侠”。品牌方赚的是你的加盟费和压货款，你赚的是消费者的钱——当消费者不来了，你就成了那个替品牌方承担所有风险的人。
陈哥的店关了，但老凤祥的门店总数并没有大幅减少。因为在他关店的同一条街上，隔壁又开了一家新的老凤祥——换了加盟商，换了招牌，模式一模一样。
关店8000家，不是行业的终结，而是加盟商的血泪洗牌。
品牌方依然是赢家，他们收着加盟费，把风险转嫁给你。而你，只是那个在1400元/克的金价里，替品牌方扛下了所有的人。
你身边有开金店的朋友吗？他们现在怎么样了？
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