养老产品品类有望扩容！存量个人养老金理财收益最高 5.53%，量化、优先股、科技走进养老资金池

来源：市场资讯

（来源：财联社资管视界）

时隔一年多，个人养老金基金产品名录有望再次迎来扩容。据媒体报道，近日，多家基金公司接到《关于做好含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录工作的通知》，每家公司可筛选1只符合标准的含权二级债基或偏债混合基金申请纳入。

此外，据财联社此前报道，养老理财产品的扩围有望很快落地。满足监管条件的机构最早有望于9月底获批发行新一批养老理财产品，部分机构已开始准备产品发行相关事宜。进入准备阶段的机构，包括已发行过养老理财产品的公司，也包括从未发行相关产品的公司。中国理财网数据显示，截至目前共10家理财公司发行 51 只养老理财产品。

而作为养老第三支柱的另一翼，个人养老金理财的"工具箱"里，正在出现越来越多"增强型"的身影。

中国理财网数据显示，截至2026年9月4日，全市场存续个人养老金理财产品共39只，覆盖中银理财、工银理财、农银理财、中邮理财、建信理财、贝莱德建信理财6家机构。在低利率持续深化的背景下，量化、优先股等固收增强策略正被理财机构搬进养老理财，试图在"求稳"的底色上叠加一点"求进"。

39只产品画像：6家机构、固收占八成、收益中间高两端分化

财联社据联合智评统计数据，从发行机构看，中银理财与工银理财各以11只产品并列居首，农银理财7只，中邮理财6只，建信理财、贝莱德建信理财各2只，国有大行旗下理财公司主导、合资理财公司参与的格局延续。

从投资性质看，固定收益类产品33只、占比约85%，混合类产品6只，风险等级依然全部锚定中低风险与中风险两档，未出现中高风险及以上产品。

收益表现上，39只产品成立以来年化收益率分化明显——最高的中银理财"福"固收增强368天持有期定期赎回理财产品达5.53%，紧随其后的是中邮理财添颐·鸿锦最短持有2年1号，为4.57%；而处于末位的中银理财"禄"（5年）最短持有期混合类产品成立以来年化为1.19%，今年以来更是录得-2.29%的负收益。

中银理财"福"固收增强368天持有期定期赎回理财产品2026年半年报显示，产品6月末持仓金融衍生品0.68万元，权益类投资占比7.52%，QDII投资占比0.12%，公募基金投资占比2.71%。投资经理表示，该产品6月逐步加仓3Y内中高等级信用债，为三季度理财资金回流的行情提前布局。

“个人养老金理财不是‘躺平’产品，收益同样需要分层。”某基金代销公司研究员对财联社记者表示，“头部产品和尾部产品的差距，其实已经拉开到4个百分点以上，背后拼的就是管理人的策略能力。”

39只个人养老金理财详情如下：

数据来源：联合智评，财联社整理

量化、优先股进场：低利率下理财机构"求稳也求进"

在存款利率与债券收益率持续下行的低利率时代，纯固收的"票息"越来越薄，养老理财机构开始把增强策略写进产品设计。

最典型的是工银理财的量化策略联动产品。数据显示，"工银理财·'鑫得利'量化策略联动固定收益类理财产品（2018年第4期）"成立于2018年11月，是国内较早将量化策略引入固定收益类养老理财的产品之一。

优先股策略也在进场。工银理财"颐享鑫悦优先股策略优选最短持有500天混合类开放式理财产品"成立于2024年12月，今年以来年化收益率2.08%，在混合类产品中表现居前——优先股作为兼具"股性"与"债性"的资产，票息确定性较高，正契合养老资金对稳定现金流的偏好。

此外，农银理财"农银同心·灵动"360天科技创新混合类产品，把"科创主题"作为增强方向；中银理财"福"系列、中邮理财"添颐·鸿锦"系列等产品，也在固收底仓之上叠加了固收增强策略。

"低利率时代，养老理财不能再只靠债券票息。"某理财公司人士对财联社记者表示，"量化、优先股、可转债、REITs这些策略的本质，都是在守住风险底线的前提下，为养老资金多赚一点确定性增强。"

不过，业内人士也提醒，"增强"不等于"加杠杆"。从数据看，39只产品中绝大多数回撤可控，但混合类产品的波动仍明显高于固收类——中银理财"禄"（5年）混合、中邮理财"鸿元"365天混合今年以来收益均已转负。

"养老产品的第一性还是稳健，增强策略是'锦上添花'，不是'改弦更张'。"上述研究员补充，"未来产品的竞争力，会越来越取决于策略的精细化程度和回撤控制能力。"

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