多家海风企业跨界，打造第二增长曲线！

来源：e公司

多家海上风电企业2026年半年报披露跨界业务新进展。

一众海风企业跳出传统风电装备制造主业，依托海工制造、海域资源优势，向船舶建造、商业航天、储能、海水制氢等多元赛道延伸，打造第二增长曲线。

分析人士指出，海风产业链企业跨界并非盲目扩张，而是海风产业告别规模扩张、迈向价值竞争阶段的必然选择，是政策导向、市场环境、行业周期与资源约束等多重因素叠加下的战略升级。

在寻求跨界的同时，海风企业需要稳固主业夯实现金流，以成熟业务孵化新兴业务，杜绝主业空心化。同时小规模试点验证赛道可行性，配合产业与财务投资双向隔离机制，严控投资风险、守住经营底线。

开辟多元增长赛道

天顺风能半年报显示，公司在报告期内斩获FPSO船体建造合同，并于2026年7月拿下多艘原油、成品油轮建造订单。标志着公司成功从风电海工装备领域切入主流大型商船建造市场，打开油气船舶业务成长空间。

泰胜风能落地航天领域布局，泰胜航天东台基地6月下旬竣工投产，首件火箭贮箱鉴定件同步下线，已具备航天大型结构件全流程生产能力。

海风企业跨界布局已形成几条主线。在商业航天领域，除泰胜风能外，金风科技参股蓝箭航天，明阳智能推进收购卫星电源企业德华芯片，以资本、产业双线布局航天赛道。船舶制造赛道持续扩容，大金重工目前已累计斩获24艘新船订单，合同总金额达120亿元，交付周期覆盖2027年至2030年。

储能也成为海风企业重要开拓方向。运达股份年内中标多个大型储能项目，还入围晶科能源年度储能系统框架采购，储能业务市场开拓成果丰硕。

海水制氢领域也迎来龙头扎堆，明阳智能等公司重点布局。明阳智能在海南临高基地完成离子膜柔性制氢系统验证，攻克“海上风电—制氢”耦合难题。实测证明该技术高度适配海洋环境及风电波动工况，有效解决弃电问题，开辟海上零碳新路径。

证券时报记者注意到，除上述路径外，海风企业还利用海上平台、海域资源，跨界海洋牧场、海上算力融合开发等领域。

多因素驱动布局

“海风企业跨界多元化布局并非战略冒进，而是行业周期、市场竞争、资源约束与政策导向共同作用的必然结果，本质上是产业从‘规模竞赛’向‘价值竞争’转型的主动选择。”中研普华高级研究员洪前进表示。

当前海风行业已从规模扩张迈入价值重构新阶段。截至2025年末，国内海上风电累计装机突破4700万千瓦，按照“十五五”规划，2030年累计并网装机将突破1亿千瓦。行业增速已明显换挡，受海域审批、施工协调等因素制约，2026年新增装机预计维持在6GW左右，与上年持平，规模扩张的边际效益持续递减，行业亟须全新价值增长极。

“此外，电价与设备价格下行，倒逼行业盈利模式转型。”洪前进称，随着政策落地，海上风电告别固定电价，全面进入竞价时代，部分新建项目收益空间压缩，风机招标均价下降，单一发电模式已触及收益天花板，跨产业协同成为发展必然。

同时，行业面临近海资源紧缺、深远海开发成本高昂的双重压力。深远海风电建设与运维成本居高不下，高投入、长周期的开发特点，让单一经营模式难以覆盖成本，倒逼企业走向多元协同发展。

中国商业经济学会副会长宋向清告诉证券时报记者，海风企业跨界多元化，是行业从单一装备制造、电力售卖转向海洋综合开发的必然趋势。这既是企业应对行业困境的生存举措，也是抢抓赛道红利的主动布局。当前近海优质风电场址持续饱和，叠加整机价格战挤压利润，单纯售卖风机、电量的增长空间趋近饱和，倒逼企业开辟第二增长曲线。

“深远海开发拓展出海上平台建设、绿电消纳、海洋工程等全新场景，绿氢、海底算力、海洋牧场等业态与海上风电高度适配，为头部企业跨界延伸提供了支撑。”宋向清认为。

自身禀赋赋能跨界

谈及部分海风企业跨界案例时，DT新材料分析师王自豪分析称，对于大金重工和天顺风能而言，风电海工基地本就靠水而建，拥有深水码头和重型钢结构产线。船舶分段制造与风电导管架的核心工艺——切割、焊接、精度控制、防腐处理——高度相通。用闲置的码头和产能去造船，沉没成本被盘活，既填补了海工淡季的产能空当，又切入了高毛利的船舶赛道。

对于泰胜风能等跨界进入商业航天的企业而言，风电塔筒与火箭贮箱、风电叶片与卫星太阳翼、海上风机基础与火箭回收平台，在材料、焊接、结构力学上工艺相通，将闲置或低负荷的装备制造能力，转向高附加值的航天领域，是合理的产能再配置。

洪前进认为，海风企业跨界进入相关领域，特别是一些与海洋相关的项目时，具备得天独厚的竞争壁垒，集中体现在资源、制造、运维三大维度，形成了其他行业主体难以复刻的核心优势。

在资源层面，企业通过跨界可实现海上平台、海底电缆、监测系统等基础设施共享，适配海洋牧场、海底数据中心等多元业态。“一地多用”的立体开发模式可降低30%以上建设成本，构筑坚实资源壁垒。

在制造层面，企业深耕大型海工装备领域，在超大型钢结构加工、防腐焊接等领域技术成熟，可延伸应用于船舶建造等其他高端装备制造，叠加重装码头、深水泊位等稀缺硬件资源，筑牢制造技术壁垒。

在运维层面，企业积累的海上施工调度、深水作业及运维能力，可适配海上制氢、海洋监测等新业态，深远海高门槛作业优势形成新晋企业难以逾越的运营壁垒。

仍需警惕跨界风险

近年来，上市公司业务跨界屡见不鲜，成功者有之、失败者也不罕见。当前，部分海风企业跨界进入的氢能、商业航天、海底算力等赛道尚处发展早期，存在商业模式不成熟、政策波动大等风险。

“海风装备企业跨界造船或进入商业航天领域，除了钢结构工艺相通，船舶设计、船级社认证、国际航运规则、航天质量体系、火箭总体设计适配等，对企业而言都存在需要补齐的短板。”王自豪认为。

宋向清表示，海风企业需建立完善的投资评估与止损机制，动态跟踪政策变动与项目收益情况，及时调整、剥离难以商业化的业务，杜绝跨界业务反噬主业现金流。

洪前进认为，海风企业跨界布局新兴赛道，需搭建“核心主业+战略性新兴”双轮驱动架构，筑牢发展根基。企业需稳固海风装备制造、发电运营等核心主业，保障稳定现金流，遵循“核心业务哺育新兴业务、成熟利润支撑战略投入”的节奏，严防主业空心化问题。

同时，企业需采用“试点示范—小规模验证—规模化复制”三段式发展模式，针对绿氢、海底算力、商业航天等新兴赛道，优先参与官方试点项目，小规模验证技术可行性与商业模式可持续性，在模式未成熟前坚决规避大额资本投入。

此外，应构建“产业资本+财务投资”双向风险隔离机制，通过设立产业基金、引入战略投资者等方式分散投资压力，合理管控高风险赛道投资占比，有效防范单一项目失败冲击企业整体财务体系，守住经营安全底线。

责编：叶舒筠