大悦城2026年中报出炉：商业销售额234亿元，REITs布局与轻资产拓展提速

8月28日，大悦城（SZ:000031）发布2026年中期财报。报告期内，公司全面落实“卓越的城市运营与美好生活服务商”战略定位，坚持“1123”战略体系，围绕“坚定信心、转型发展、稳中求进、提质增效”的经营方针，深入推进组织架构调整和业务重构，加快商业REITs布局，各项经营管理工作稳中有进。

深化组织变革，战略转型全面落地

2026年上半年，大悦城将商业事业部、物业事业部整合成立大悦生活，统管全国商业和物业业务；将产业与写字楼管理部更名为产业发展事业部，全面管理全国产业业务；将产品中心和营销管理部整合成立开发事业部，强化以销定产、产品赋能；将战略运营中心下设的内控与信息化组调整为数智化中心，聚焦全流程数据治理。同时撤销大区公司、设立7个城市公司，缩短决策链条，为高质量转型奠定组织基础。

大悦城表示，商业物业整合是面向“十五五”转型发展的关键举措，能够推动商业运营与物业服务深度融合，围绕客户全周期服务、资产全周期运营、城市空间立体服务，形成更完整业务闭环。产业发展事业部将把握存量市场机遇，结合战略性新兴产业和未来产业，推动轻资产拓展和经营效益增长。

商业业务表现亮眼，REITs布局加速推进

商业业务作为大悦城压舱石，上半年保持稳健增长态势。2026年上半年，公司购物中心实现销售额234.02亿元，同比增长6.4%；客流2.31亿人次，同比提升15.5%；受部分项目调改升级影响，上半年平均出租率为93%。受益于在营项目良好运营，购物中心的营业收入和净利润较上年同期均实现增长。

期内，大悦城紧扣国家促消费导向，紧抓服务消费扩容、线下实体场景升级政策红利，持续深耕核心城市群与重点发展区域。公司创新营销打法，联动全国30个商业项目开展“大朋友的新动生活”主题活动，依托自有IP“嗨新节”打造沉浸式温情消费场景，通过品牌合作、场景创新等实现客群引流与消费转化，强化年轻活力的品牌形象。本次嗨新节实现总销售额超5.7亿元，客流387.5万人次；新增动卡会员16万，会员消费占比48%；累计多家门店斩获区域销冠，248家店铺销售额创新高。

凭借良好的运营管理能力和品牌引领力，公司揽获“2026 ICSC MAXI AWARD”“2026年度商业领航企业”“2026年度数智化商业先锋企业”“年度运营创新商管企业星秀榜”“年度影响力商业不动产企业TOP5”等近百项行业荣誉，品牌影响力再上新台阶。

资本运作方面，华夏大悦城消费REIT表现优秀。2026年第1、2季度基金合并收入同比分别增长8.00%和7.48%；累计宣派7次分红，年化分派率分别达5.64%、5.55%。底层资产成都大悦城销售和客流连续双位数增长。2026年公司以天津大悦城为底层项目，积极推进商业不动产REITs申报工作。

截至6月30日，公司商业项目全国布局44个，商业建筑面积约470万平方米；在营项目37个，建筑面积约388万平方米，包括24个大悦城购物中心、2个大悦汇；在建及筹备项目7个，建筑面积约82万平方米。

多元业态协同并进，轻资产拓展提速

写字楼与产业地产方面，上半年写字楼平均出租率89.4%，产业地产平均出租率91.8%。深圳产业园建筑面积约95万平方米，在运营项目平均出租率98.3%。公司成功获取北京昌平永安古城城市更新一期项目及浙江嘉兴南湖甪里未来双创港项目，在北京、上海管理输出运营多个项目。西单大悦中心等四个项目分获行业品牌价值示范案例。

酒店与长租公寓方面，上半年酒店营收5.33亿元，同比增长14%；长租公寓在管10个项目，出租率93%。旗下三家酒店分获多项奢华酒店荣誉。物业管理服务方面，期末已进驻40余个城市，在管项目200个；合同管理面积约4,100万平方米，较上年末增长28%，在管面积约3,814万平方米，较上年末增长33%，其中外部拓展面积836万平方米。公司位列“2026中国物业服务百强企业榜第22位”，并获多项行业细分榜单荣誉。

开发业务聚焦核心城市，资金管理持续优化

开发业务方面，公司成立开发事业部，强化产品赋能销售。打造三亚中粮·铂悦壹号、成都天悦青云府等标杆项目，推进“好房子”落地。深化与中粮集团协同，打造“大悦宠粉节”“大悦房嗨节”等全国性营销活动。上半年全口径签约39亿元，签约面积26万平方米。5月获取天津南开区核心住宅项目，土地面积11,954.1平方米，计容建筑面积19,200平方米，土地款总额41,100万元。期末土地储备可售面积约590万平方米。

资金管理方面，大悦城持续优化债务结构，积极拓展融资渠道。上半年成功获批房地产融资“白名单”项目13个，经营性物业贷款项目20个；发行公司债券共计27.6亿元，有效降低综合融资成本。报告期末公司综合融资成本为3.11%，较上年末下降43bp。中诚信国际信用评级有限公司、中证鹏元资信评估股份有限公司均维持公司AAA主体信用评级。

展望2026年下半年，大悦城表示将坚持“卓越的城市运营与美好生活服务商”战略方向，坚持“1123”战略体系，加快转型发展，以商业业务为压舱石，打造一流商业运营能力；以开发业务为基本盘，优化货值结构，资源聚焦，关注城市更新机遇；以产业、写字楼和酒店等持有型业态为稳定器，提升精细化管理水平，实现规模增长；以商业和物业轻资产业务为新增长极，加快发展，构建发展新模式，实现高质量发展。