湖南
全国母猪产能再降！2026年7月涌益、钢联、卓创统计的能繁母猪存栏分别环比-0.01%、-0.62%、-1.48%，同比-3.54%、-5.64%、-6.64%，产能去化的大方向明确且持续。此外，国家统计局数据显示，2026年二季度末全国能繁母猪存栏量为3780万头，环比减少3.2%，较前期4080万头的高点累计去化7.35%，距离农业农村部设定的3750万头正常保有量目标仅差0.8%。在生猪产能的持续去化之下，市场对未来猪价的预期也逐渐向好。
产能去化持续加速
7月全国母猪存栏再降并不意外，因为本轮产能去化并非单一力量推动，而是政策引导下的头部企业主动收缩，与亏损倒逼下的企业与中小散户被动减产共同形成的合力。
首先，今年以来多家头部猪企主动削减产能，调减母猪存栏并全面叫停新建产能。例如牧原股份在半年报交流会上公开表态，积极响应国家生猪产能调控要求，计划9月底前将能繁母猪存栏降至300万头以下，较去年阶段性高点减少约60万头，通过淘汰低产、低效母猪，优化种群结构，主动落实产能调减目标。
除了主动去化产能的企业以外，还有多家大型猪企在猪周期下亏损严重、负债率攀升，被动减产。
此外，许多中小散户也在持续亏损的压力下加速被动出清。据财联社对全国12个养殖主省份的一线调研显示，7月样本散户能繁母猪淘汰比例环比提升2.3个百分点，河南、山东等主产区散户母猪淘汰率超过15%；同时散户补栏意愿跌至近五年新低，空栏占比持续走高。
实际上，全国生猪产能去化已持续近一年时间，但至今猪价仍不景气，市场利好到底何时才能兑现呢？
市场利好何时兑现？
母猪产能去化不会立刻传导至出栏端，但仔猪出生数据可以很好地预判未来供给指标。
据Mysteel监测数据显示，7月全国样本企业仔猪出生量为577.02万头，已连续四个月环比下降，累计降幅达8.7%。按照生猪6个月左右的育肥周期推算，2026年10月的生猪出栏量开始逐步减少，但市场供应整体充裕的格局短期内仍将延续。
更显著的供给收缩，要等到2027年年初。方正中期期货测算指出，从生产周期来看，若2026年3月前后能繁产能及配种率逐步开启去化，对应10个月的传导时滞，也就是2027年1月，生猪出栏有望迎来明显收缩，现货价格也将逐步触底回升。
而对于更长周期的行情，多家机构已形成共识。申万宏源认为，2026年内行业盈利情况仍难有显著好转，养殖场户的“失血”还将继续累积，产能去化阶段性放缓后仍将延续。卓创资讯进一步测算，若三季度末能繁母猪存栏如期回落至3750万头左右并维持低位，2027年下半年生猪出栏量将同比减少8%-10%，供需格局将由宽松转向紧平衡，猪价中枢将明显抬升，价格反弹的持续性与弹性均优于2025年的阶段性行情。
整体来看，当前市场仍处于供给充裕的磨底阶段，短期猪价难以出现趋势性大涨；但随着产能去化的稳步推进，供给收缩的时间节点也逐步清晰。从产能调整到供给反转，再到价格上涨，是一个循序渐进的过程，不会一蹴而就。熬过三季度的磨底阶段，随着产能去化效应逐步传导，今年四季度开始也许行业就能开始逐步扭亏为盈，新的盈利周期终将到来。
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