A股罕见！董事长兼总经理引咎辞职，上任仅13个月，因业绩预告变脸收监管函

本报（chinatimes.net.cn）记者王瑜 于娜 北京报道

A股市场罕见的引咎辞职案例在创业板医药流通企业药易购上演。身兼董事长、总经理两职的陈顺军，在接任董事长仅13个月后，因“个人向公司及审计机构提供其关联方相关信息存在遗漏情形”，引咎辞去公司董事及高管职务。辞职同日，公司创始人、实控人李燕飞的丈夫周跃武获选董事长并兼任总经理，经营决策权重回创始人家族。而就在三个月前，药易购刚因业绩预告由预盈变实亏收到深交所监管函，加之2025年年报被审计机构信永中和出具保留意见，业绩持续亏损、内控缺陷集中暴露，多重矛盾在这轮人事变动中浮出水面。

A股罕见董事长引咎辞职

在A股上市公司信息披露与人事变动体系中，“引咎辞职”是极具特殊性的问责方式，相较于普通离职公告，该情形极少出现。纵观A股历年公告，上市公司高管离职大多以工作调整、身体原因、任期结束、个人原因为公开理由，极少有核心高管因自身履职瑕疵主动引咎辞职，此次药易购人事变动，堪称A股医药流通板块的罕见案例。

据药易购官方披露的公告内容，公司收到陈顺军提交的书面辞职报告，辞职核心原因系其个人向公司及年度审计机构报送的关联方相关信息存在遗漏。此次辞职即时生效，陈顺军辞去董事长兼总经理后，不再担任本公司其他高管职务，但仍在公司担任管理职务，重点聚焦创新增长侧业务。

梳理陈顺军的任职履历可以发现，其是公司职业化改革的核心人物。2021年公司登陆创业板之际，陈顺军入职担任首席战略官，凭借数字化产业运营经验助力公司转型布局；2022年升任总经理，全面负责公司日常经营；2025年7月，公司创始人、实控人卸任董事长，陈顺军正式接棒，身兼董事长、总经理两大核心职务，成为公司职业化治理的核心掌舵人。仅仅13个月，这场职业经理人治理模式便宣告落幕。陈顺军引咎辞职后，公司实控人李燕飞的配偶周跃武同日被选举为董事长并聘任为总经理，公司经营决策权重回创始人家族手中。

首都经济贸易大学法学院金融法研究中心主任徐化耿向《华夏时报》记者表示，关联方信息报备，是指上市公司董事、高管、持股5%以上股东、实控人等，按照法律法规和监管要求，向公司及审计机构如实、完整地申报自己与哪些企业、个人存在关联关系，以供公司识别、审议和披露关联交易的合规程序。若存在报备遗漏，将直接导致信息披露重大遗漏，引发监管处罚、民事赔偿、退市风险及公司治理信任危机，董监高也将承担个人责任。另外，这会使得财务报真实性受损，审计机构可能会出具保留意见。

尽管公司尚未公开具体遗漏的关联主体明细，但工商信息显示，陈顺军过往对外投资、参股企业数量较多，形成了复杂的关联企业网络，部分关联主体曾与药易购存在采购、合作、并购等业务往来，容易引发市场对关联交易公允性的质疑。

盘古智库高级研究员江瀚向《华夏时报》记者表示，此次董事长引咎辞职，说明公司的关联交易排查机制完全没有落地；审计端的前置防线失效，侧面说明公司日常财务管控的独立性严重不足；治理层权责边界模糊，职业经理人执掌期间，实控人家族的实际影响没有明确制度约束，信息披露的全流程没人真正兜底，出了问题才用引咎辞职来补窟窿。

内控积弊

药易购深耕西南医药流通领域多年，是区域内具有一定规模的民营医药流通企业，核心主营业务聚焦院外医药市场，以B2B医药批发分销为核心基本盘，主要服务连锁药店、单体药房、基层诊所、医疗机构等终端客户，为其提供药品、医疗器械、健康保健品等品类的采购、仓储、配送一体化服务。同时，公司依托上市平台优势，积极布局医药电商、智慧零售、数字化医药服务等新兴业务，试图打破传统分销业务的盈利局限。

从业务结构来看，公司营收高度依赖传统医药流通主业，业务结构单一化问题十分突出。药易购2026年半年报披露，公司实现营业收入21.81亿元，核心的医药分销、医药经销两大传统流通主业合计营收占比高达90%，牢牢占据公司营收基本盘，其中医药分销业务为第一大收入来源，营收占比49.9%，医药经销业务占比39.9%。相较之下，公司持续布局的新兴业务整体体量依旧微小，对营收和利润的贡献十分有限，无法形成第二增长曲线。

行业层面，国内医药流通行业竞争日趋白热化，上游药企集采政策持续落地，不断压缩流通环节的利润空间，行业整体毛利率持续下行。同时，全国性大型医药流通企业持续下沉西南市场，凭借资金、渠道、供应链优势挤压中小民营流通企业生存空间，药易购面临双重行业压力。在此背景下，公司整体营收规模常年徘徊在40亿至45亿元区间，营收增速近乎停滞。业绩端，公司上市后经营颓势持续加剧。2025年公司营收小幅增长，但归母净利润出现上市以来首次全年亏损。更受市场诟病的是，公司此前发布的业绩预告明确预盈，最终财报却大幅变脸、由盈转亏，也因此收到交易所监管函，被要求全面整改财务核算与信息披露工作。《华夏时报》记者就内控问题联系药易购董秘办，截至发稿未收到回复。

进入2026年，公司经营颓势并未扭转，今年上半年归母净利润亏损952.7万元，亏损额同比扩大，扣非净利润亏损1058万元，同比下降9.68%。

此次A股罕见的董事长引咎辞职事件，不仅是药易购自身的治理整改契机，也为众多深耕传统赛道、面临转型压力的中小上市企业提供警示：企业规模化发展的同时，必须同步完善内控合规体系，压实高管履职责任，方能实现长期稳健发展。

责任编辑：姜雨晴 主编：陈岩鹏