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智通财经APP获悉，太平洋投资管理公司(Pimco)旗下的一位顶级基金经理正在押注，下一批人工智能(AI)繁荣的赢家将出现在拥挤的美国大型科技股之外，并转而投资亚洲设备供应商、中国金融股和医疗保健类股票。
基金经理Emmanuel Sharef负责管理Pimco旗舰产品60/40 Balanced Income and Growth Fund。数据显示，这只规模接近190亿美元的基金过去三年跑赢了97%的同类基金。Emmanuel Sharef表示，随着飙升的AI支出推高债务负担，并令企业盈利前景变得更加不明朗，许多美国大型科技公司的吸引力已经下降。
Emmanuel Sharef本周早些时候在接受采访时表示：“目前，我们低配大多数超大规模云服务商(hyperscalers)，同时也低配‘七巨头’中的大多数公司，原因就是它们的估值很高。”“你并不一定需要持有估值最高的股票，才能捕捉某一个主题或某一种市场趋势。”
该基金在选择个股时采用基于价值、质量、动量和增长的系统化策略。尽管如此，这一调整仍反映出华尔街越来越怀疑，高企的估值和不断飙升的AI支出是否足以支撑股市进一步上涨。随着地缘政治紧张局势、油价上涨以及顽固的通胀给市场带来压力，一些投资者正转向估值更低的领域寻求回报。
Emmanuel Sharef表示，目前Pimco仍然超配亚洲市场，理由是亚洲企业强劲的盈利增长，以及其对AI供应链更下游企业的敞口。他预计，只要利润增长保持强劲，这一投资信念就会持续。
他表示：“AI资本支出的扩张规模是巨大的。这意味着对半导体芯片组件、冷却设备、电缆互连、光学设备、电源、建筑设备、金属，以及建设数据中心所需的所有其他东西，都将产生巨大的需求。”
该基金同时看好生物科技和生命科学板块。过去大约18个月以来，Pimco一直在稳步增加对这一领域的投资敞口。Emmanuel Sharef表示：“部分盈利预期上调反映了该行业并购活动的增加，因为大型生物科技公司一直试图使其药物研发管线更加多元化。鉴于AI领域的发展，通过应用这项技术，未来有可能治愈更多种类的疾病。”
在中国，该基金最大的行业敞口是金融股，这主要得益于金融股相对较低的波动性。他对材料类股票同样持积极态度。MSCI中国材料指数过去一个月上涨约7.1%，表现超过大多数主要行业板块。随着黄金和铜价格上涨，这一今年以来表现落后的板块已经转变为市场领涨板块之一。Emmanuel Sharef表示：“无论是数据中心建设、还是稀土，中国的资源开采和材料类公司都具有相当重要的意义。”
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