转载海外观点：伊利诺伊州2027年农作物预算

来源：市场资讯

（来源：南京玛合雅）

尼克·保尔森和加里·施尼特基农业与消费者经济系

卡尔·祖劳夫农业、环境与发展经济学系

布拉德利·茨威林伊利诺伊州 FBFM 协会和农业与消费者经济系

今天的文章总结了2027年伊利诺伊州作物预算的初步报告。文章预计生产成本有所增加，尤其是化肥和燃料成本，但2026年和2027年作物年度价格前景的改善使得每英亩收益预期高于近年水平。然而，预计收益仍低于长期平均水平。价格下跌可能迅速使原本略微为正的预期收益转为亏损。鉴于近期价格上涨，2026年作物收获时可能应考虑增加产量。2027年生产可能存在有利可图的套期保值机会。

伊利诺伊州农作物预算及历史收入和成本

《伊利诺伊州作物预算》出版物已更新，纳入了2027作物年度的预测。预算根据四个不同的区域情景编制：伊利诺伊州北部、伊利诺伊州中部高产土壤区、伊利诺伊州中部低产土壤区和伊利诺伊州南部。所有区域均提供玉米、大豆和小麦的作物预算；伊利诺伊州中部和南部还包含双季大豆预算，该预算假设大豆在冬小麦之后种植。

《伊利诺伊州谷物作物收入和成本》出版物也已更新，现在包含了 2020 年至 2025 年作物年度的历史信息，以及 2026 年和 2027 年的预测。历史收入和成本数据汇总自加入伊利诺伊州农场商业农场管理协会 (FBFM) 的谷物农场

2026年作物预算调整

2026年作物预算的调整主要集中在收入方面。2026年预算中的玉米、大豆和小麦价格较2026年5月发布的最新版本有所上调。玉米和大豆价格的调整基于近期期货市场交易情况以及在伊利诺伊州各地观察到的收获交割现金报价。2026年玉米价格从每蒲式耳4.50美元上调至每蒲式耳4.95美元，大豆价格从每蒲式耳11.50美元上调至每蒲式耳12.20美元。预算价格旨在衡量作物在整个销售期内的平均售价。考虑到今年早些时候部分作物可能以较低价格售出，这两个价格仍略低于近期秋季交割的现金报价。

价格上涨也导致 2026 年 ARC/PLC 计划的预计付款减少部分抵消。ARC/PLC 付款数字是按地区划分的平均值，考虑了不同作物基准面积的组合。

2026年的预测中现已纳入作物保险赔付预期。这些预期基于对部分产量相关的保险索赔的预测，这些索赔的估值高于春季保险价格水平。虽然预计平均产量仍将接近趋势水平，但为了反映伊利诺伊州部分地区可能出现的强降雨和大风天气造成的产量损失，区域平均产量较5月份的预算略有下调。随着收割工作的临近，最终的区域产量将更加确定。产量下降将部分被额外的保险赔付所抵消，反之亦然。

2026年成本预测的唯一变化是电力成本类别中的燃料和石油成本有所增加。这一调整反映了自2月底伊朗战争爆发以来柴油价格的大幅上涨，并且这种上涨趋势一直持续到整个夏季。

总体而言，与5月份的预测相比，调整后的玉米和大豆收益预测（扣除现金租金等成本后）有所提高。伊利诺伊州北部和中部地区的玉米预期收益从每英亩约-50美元提高到每英亩50-60美元。伊利诺伊州南部地区的玉米收益预测从每英亩-90美元提高到接近盈亏平衡点。伊利诺伊州北部和中部地区的大豆收益从每英亩40-60美元提高到每英亩90-116美元。伊利诺伊州南部地区的大豆预期收益仍保持在每英亩30美元左右。虽然收益预测有所提高，但仍极易受到价格进一步波动的影响，并且仍然低于长期平均收益水平（见下图1）。鉴于伊利诺伊州相对较高的生产力，每英亩收益对价格非常敏感。例如，玉米价格每波动0.50美元（低于过去一个月收获期货价格的波动幅度），就会导致收益变化超过100美元。

2027年作物预算

表1汇总了伊利诺伊州各地区2027年玉米和大豆作物预算的初步估算。各地区均采用趋势产量水平。价格假设基于2027年作物当前收获期货价格，并根据伊利诺伊州的典型基差进行了调整。价格预测分别为：玉米每蒲式耳5美元，大豆每蒲式耳12美元，小麦每蒲式耳7.30美元。我们的2027年预测中还包含了ARC/PLC项目的预计付款。市场仍然面临很大的不确定性，这意味着这些价格以及ARC/PLC付款预测仍可能出现大幅波动，2026年的情况也是如此。

预计2027年大多数单项成本相对于2025年和2026年的预测值将出现温和增长（表2比较了伊利诺伊州中部高产农田2025年、2026年预测值和2027年预测值）。直接成本类别中的化肥和作物保险、电力成本类别中的燃料和石油以及间接成本类别中的利息支出预计将出现较大幅度的成本增长。

伊朗战争导致的化肥和燃料价格上涨预计将影响2027年整个作物生产周期的成本。由于作物价格上涨以及对补充种植计划（如SCO和ECO）持续高覆盖率的预期，作物保险费将会上涨。由于高成本水平以及近期营运资金的下降表明对运营信贷的需求强劲，预计利息支出将继续增加。

尽管过去两年资本购置有所减少，但预计机械折旧仍将居高不下。以各地区平均现金租金衡量的土地成本预计在2026年至2027年期间保持稳定。2024年至2025年现金租金略有下降，预计2026年将进一步小幅下降。商品价格上涨和回报前景改善表明现金租金进一步下降的可能性不大，这与伊利诺伊州专业农场经理和乡村评估师协会开展的年中农场经理调查结果一致。

预计到2027年，伊利诺伊州北部和中部地区玉米种植的净收益将略高于盈亏平衡点（包括现金租金在内），每英亩收益为28至36美元；而伊利诺伊州南部地区的玉米预计收益为负值，每英亩亏损61美元。预计伊利诺伊州北部和中部地区大豆的收益为每英亩68至86美元，南部地区为每英亩18美元。延续过去15年的趋势，预计大豆的收益将超过玉米。预计伊利诺伊州北部和中部地区大豆的收益将比玉米高出每英亩40至50美元，而南部地区大豆的收益将比玉米高出近80美元。

尽管正收益预测与2023年至2025年期间的平均负收益相比是一个可喜的转变，但仍低于长期平均净收益水平。图1展示了伊利诺伊州中部高产农田上玉米和大豆50:50轮作的收益情况，该地区自2000年以来农民的平均净收益为每英亩100美元。

在伊利诺伊州北部和中部，大豆的盈亏平衡价格略低于每蒲式耳5美元，而伊利诺伊州南部则为每蒲式耳5.39美元。在伊利诺伊州中部和北部，大豆种植的盈亏平衡价格在每蒲式耳11.10美元至11.28美元之间，而在伊利诺伊州南部则接近每蒲式耳12美元。

大宗商品价格上涨预示着人们对伊利诺伊州2026年和2027年玉米和大豆的收成持谨慎乐观态度。然而，生产者仍然面临诸多不利因素。

生产成本持续上涨，今年秋季化肥和燃料价格涨幅尤为显著，预计这一趋势将持续到2027年作物季。成本增长速度超过了产量增长趋势，导致盈亏平衡价格上涨，以弥补这些成本。包括租赁农田的现金租金在内的总成本意味着，伊利诺伊州北部和中部玉米的盈亏平衡价格约为每蒲式耳5美元，大豆约为每蒲式耳11美元。伊利诺伊州南部地区的盈亏平衡价格分别接近每蒲式耳5.40美元和12美元。

尽管目前的定价机会表明存在正收益的潜力，但这些收益仍低于长期平均水平。此外，玉米和大豆价格的上涨主要发生在过去一个月。2026年12月玉米期货的交易价格在整个春季都处于每吨4.50美元的水平，远低于伊利诺伊州的盈亏平衡点，6月和7月的水平甚至更低。同样，大豆期货在整个春季和夏季都处于每吨11.50美元或更低的水平，之后才上涨至目前的水平。

未来，大宗商品价格仍将受到诸多不确定因素的影响。中东和黑海地区的持续冲突很可能继续对生产成本和能源市场构成压力。贸易政策仍处于不断变化之中，导致美国农产品出口市场准入发生变化。对于2026年和2027年的部分预期产量而言，能够锁定高于生产成本价格的市场机会值得认真考虑。对于那些财务状况较为脆弱的企业——例如那些严重依赖租赁农田、负债水平较高且流动性较差的企业——这一点尤为重要。