大消费全面爆发！百大集团2连板，七部门锚定60万亿社零目标，公募配置降至五年最低

午后大消费板块持续回暖，百大集团2连板，源飞宠物涨停，会稽山、古越龙山、宁波中百等涨停，东百集团、珠免集团、国芳集团等快速冲高。

本轮大消费板块持续走强，市场炒作的核心逻辑在于三方面共振：一是政策密集加码，七部门联合发文锚定2030年社零总额60万亿元目标，促消费从短期补贴升级为跨周期制度安排，叠加财政金融协同贴息政策扩围，市场对消费复苏预期显著升温；二是估值与持仓处于历史极低水平，公募基金对食品饮料配置比例降至2020年以来最低，板块估值处于近十年底部区间，具备较强修复弹性；三是中秋、国庆双节临近，叠加科技板块阶段性回调，低风险偏好资金对冲性配置低位消费股，推动资金持续流入大消费方向。

消息面上，8月31日，商务部等七部门联合印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，汽车、家电、通讯器材、纺织服装等万亿级品类零售额持续增长。《实施意见》从促进大宗耐用商品消费、稳步提升生活日用商品消费、支持特色商品消费、培育壮大升级类商品消费四个维度部署了20项举措，涵盖全链条扩大汽车消费、促进食品饮料消费升级、发展"一老一小"特色商品、推广绿色健康产品等多个领域。

8月21日财政部、央行、金融监管总局发布《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，将信用卡各类分期业务纳入个人消费贷款财政贴息政策支持范围，贴息比例为年化1个百分点，进一步降低居民消费融资成本。

此外，商务部9月3日披露，今年1至7月境外人员在华消费2636亿元，同比增长27.8%，入境消费持续火热，折叠手机、AI眼镜等国潮智能产品成为外国游客"新宠"，为消费市场注入增量活力。

相关行业：

食品饮料：《实施意见》明确提出促进食品消费和饮料消费，加强绿色优质农产品生产供应，鼓励食品生产企业应用数字标签提升消费体验，同时支持新功能保健食品审查注册，引导居民增加豆制品、奶类摄入。随着居民健康意识提升和膳食营养科普深入推进，乳制品、健康食品、保健品等细分领域有望迎来扩容机遇，龙头企业将受益于品质消费升级趋势。

商贸零售：政策强调活跃线下消费，重点支持新品线下体验、消费场景打造和实体商业发展，同时在50个城市开展消费新业态新模式新场景试点。百货、超市、专业连锁等业态经过调改升级后坪效有望显著提升，叠加中秋国庆双节消费旺季临近，线下零售终端客流量和营业额有望获得明显提振，具备渠道优势的区域龙头将率先受益。

酒类消费：白酒行业在经历连续数个季度的调整后，部分龙头企业二季度业绩已出现边际改善信号，渠道库存逐步去化。政策层面对食品饮料消费的大力支持叠加双节旺季备货需求，有望推动白酒动销回暖。与此同时，黄酒板块同样受益于促消费政策，古越龙山、会稽山等个股表现活跃，地方特色酒饮在文旅消费融合背景下打开新的增长空间。

汽车后市场：《实施意见》提出全链条扩大汽车消费，不仅涵盖新车购置环节，更将重心延伸至二手车流通、汽车改装、房车露营、维修保养等后市场领域。截至今年6月底全国汽车保有量达3.71亿辆，围绕存量车辆的全周期价值释放蕴含巨大增长潜力，新能源车三电维修、二手车规范交易、电池梯次回收等细分方向有望迎来新发展机遇。

产业链公司：

妙可蓝多：公司为国内奶酪行业龙头，2026年上半年奶酪业务收入同比增长28.95%，连续三个季度营收增速超过20%，收入和利润规模均创控股以来新高。公司B端和C端收入增速均超20%，奶酪全球研发创新中心已正式成立，标志着业务由"产品驱动"迈向"研发驱动"新阶段，将持续受益于乳制品消费升级和政策对奶类摄入的引导。

金禾实业：公司为国内领先的甜味剂生产企业，主力品种安赛蜜及三氯蔗糖出口保持强劲增长，今年1至7月安赛蜜出口量同比增长16%，三氯蔗糖出口量同比增长40%。安赛蜜价格从年初低谷的3万元/吨提升至近期6万元/吨以上，二季度归母净利润同比增长73.06%，随着健康消费趋势深化和饮料行业对代糖需求持续扩大，公司有望进一步受益。

百大集团：公司为浙江省百货零售龙头企业，近期实现2连板，充分受益于大消费板块回暖和线下零售复苏预期。在促消费政策密集出台和双节消费旺季即将到来的背景下，具备区域渠道优势的百货零售企业客流量和销售额有望获得提振。

海欣食品：公司为速冻鱼糜制品行业龙头，产品覆盖火锅料、速冻米面等多个品类。随着政策推动食品消费升级和预制菜产业发展，公司凭借品牌优势和渠道网络，在餐饮供应链和零售终端的市场份额有望进一步扩大。