招440人后辞107人，星宇股份把校招做成了一张可撤销期权

7月1日，张铭和四百多名同龄人一起走进常州星宇车灯，签约岗位是电子项目工程师，月薪7000元。

一个月后的8月8日，他被叫进会议室。

桌上摆着两个选项：签一份写着“个人原因”的离职协议，拿半个月工资走人；或者把技术岗位作废，去车间流水线打螺丝，实习期从一个月拉长到三个月以上。

他后来才知道，公司内部的解释是7月底主机厂订单断崖式下滑。

这一年，全国有1270万名高校毕业生在找工作，比上一年多48万人。

⑴ 一份写着“个人原因”的离职协议

7月1日报到，8月8日进会议室。

中间隔着一个多月。

据澎湃新闻获得的约谈录音，星宇股份给出的是一道二选一：签下写着“个人原因”的离职协议，拿全额在岗工资外加半个月薪资补偿；或者保留工作关系，但原定的技术岗位作废，统一调往车间流水线做基础操作，实习期从一个半月拉长到三个月以上。

拒绝签字的人，听到的是另一句话。

“后面的话，我们直接强行调岗，会通知你们。”

这不是某个主管的情绪失控。

一名受访毕业生告诉界面新闻，440人的校招队伍里，8月8日当天被集中约谈的有300多人。

8月10日，因为没谈下来，又有三十多人被叫去参加第二轮面谈。

这一轮公司松了口，说工程师岗位可以保留，条件是车间实习从一个月延长到三个月。

8月11日，张铭办完了离职手续。

常州市人社局8月25日的通报确认了这件事：星宇股份共招录2026届高校毕业生440名，与其中107人解除劳动合同，协商过程中“方法简单生硬、缺乏充分有效沟通”。

通报同时写明，公司已对人力资源总监作出停职处理。

但107这个数字，只是官方口径。

时代财经拿到的工厂实习记录表显示，8月10日至8月28日，实习工厂在岗的校招生是121人。

一名受访学生估算，风波过后，440人里还在岗的不超过160人。

常州市新北区人社局对此的解释是，107人仅指“调岗协调阶段和星宇股份协商离职的校招生”，既不包含此前离职的人，也不包含协商结束之后离职的人。

翻译一下：这是一次被压缩过的统计，口径是“谈崩了多少人”，不是“走了多少人”。

更值得说的是这批人当初是怎么被招进来的。

界面新闻梳理的招聘宣讲与公示材料显示，星宇股份承诺的是应届生只做短期产线轮岗体验，轮岗结束就回到签约的技术岗位定岗，流水线只是辅助培训环节，不会作为长期工作岗位。

落到具体的人身上，承诺和现实的差距是这样的。

一名2026届校招生去年11月初拿到录用通知，岗位是物流规划工程师，今年3月以勤工俭学方式提前进厂。

她做了近四个月的机器人运行维护和故障处理。

6月18日，人力部门通知她参加三个月生产实习，她的直属领导事先并不知情。

7月初，公司准备跟她签的正式劳动合同上，岗位已经改成产线班长，薪酬17元一小时。

她认为物流规划工程师对应的是不低于24元一小时。

直属领导给她的解释是“工厂效益不好”。

她没有签字，7月10日完成离职审批，因此不在107人之列。

另一名被解约的学生则把自己在产线上的工作概括为三件事：线束插接、螺丝锁付、包装。

还有细节藏在合同里。

多名受访毕业生向澎湃新闻反映，入职签署劳动合同时，只填写个人信息并签名，空白合同由公司收回，直到后来约谈时才拿回来。

部分解除劳动合同证明上记载的离职原因，写的是“个人原因”。

这顿饭的比喻大概是这样的：餐厅收了你的订金，你也因此退掉了别家订好的桌；临上菜前服务员过来说厨房关了，请你自己签个字，声明是你不想吃了。

差别在于，餐厅这么做会被投诉到关门，而星宇股份这么做，一度只需要发一封致歉信。

⑵ 1.5万与4.51亿：违约的真实价格

8月27日，星宇股份发布致歉信。

方案有三条：即时发放三个月求职生活补贴，若11月底前仍未就业再给予六个月工资补偿，期间继续留宿公司宿舍的一律免费。

一名收到款项的应届生向时代财经证实，三个月补贴合计1.5万元。

这笔钱，要放在星宇股份的账本上看才有意义。

2025年，公司营业收入152.57亿元，同比增长15.12%；归母净利润16.24亿元，同样保持两位数增长。

到了2026年上半年，营收68.84亿元，同比增长1.87%，增速比2025年同期放缓超过15个百分点；归母净利润6.69亿元，同比下降5.26%；综合毛利率18.76%，比去年同期下降0.51个百分点。

这是真压力，但不是活不下去的压力。

截至2026年6月末，公司货币资金约27.38亿元，交易性金融资产约9.09亿元，两项合计36.47亿元。

上半年经营活动现金流净额9.91亿元，同比下降17.3%，但依然是净流入。

2025年全年，这个数字是24.37亿元。

上半年多项在建产能和新业务项目合计增加投资约2.55亿元，其中超过一半是自筹资金。

总投资50亿元的常州奔牛智能汽车电子及视觉系统产业中心仍在建，预计2027年上半年投产。

塞尔维亚工厂二期今年5月签约，上半年投入4383.58万元。

重庆星宇生产基地5月启动试产，上半年追加投资1884万元。

把账算到人头上是这样：2025年末，星宇股份在职员工7532人，全年归母净利润16.24亿元，平均到每个人是21.6万元。

摊到每一天，约590元。

让一名应届生卷铺盖走人的价格，是1.5万元。

等于25天的产出。

就在这笔账的另一边，还写着另一组数字。

据华尔街见闻梳理招股书所得，2023年至2025年，星宇股份获得的政府补助分别为1.18亿元、1.75亿元和1.58亿元，三年合计4.51亿元，涉及研发、就业扶持等项目。

2025年12月，中华全国工商业联合会、人力资源和社会保障部、中华全国总工会联合授予星宇股份“全国就业与社会保障先进民营企业”称号，它是江苏省仅有的六家获奖民营企业之一。

一家拿了4.51亿元补助的“就业先进”，辞退一个刚入职一个月的大学生，付1.5万元。

这不是付不起的问题。

这是便宜到不构成约束的问题。

违约这件事，在星宇的报表上甚至找不到一个像样的科目来承载。

它在现实中发生的成本，比一次产线停机的损失还要低。

而它的收益很清楚：立刻减掉一批尚未产生回报的人力成本，且不需要承担老员工的安置代价。

经济学上有个说法叫“有效违约”，指的是当违约收益高于履约成本时，理性人会选择违约并支付赔偿。

星宇股份把这门算术做得非常标准，标准到让人不适。

唯一的问题是，这道算术题里，成本那一项从来不由企业独自承担。

被推进人才市场的是107个人，他们要自己消化掉“交过社保就不算应届生”的资格损失，以及一段短到写不进简历的工作经历。

⑶ 从10426人到7532人：校招被当成了缓冲垫

在招这440个人之前，星宇股份刚刚经历了一轮大规模收缩。

年报显示，公司在职员工总数从2024年末的10426人降至2025年末的7532人。

一年少了2894人，降幅接近三成。

其中生产人员减少3182人，降幅40%。

同期技术人员增加数百人。

一减一增之间，公司的用工逻辑已经变了：用更少的人操作更多的机器，用更多外部劳动力填补产线缺口。

劳务外包的数据印证了这一点。

公司披露的劳务外包工时，从2022年的238.4万小时增至2025年的1087.4万小时，是原来的4.6倍。

只看最近一年，2024年的863.8万小时增至2025年的1087.4万小时，增长25.9%。

2025年劳务外包报酬3.02亿元，同比增长24.2%；2024年这一数字是2.44亿元。

招股书还披露了两件事。

一是截至2025年末，公司派遣劳工2984人，子公司佛山星宇另有120人，两者都曾超过用工总量10%的法定上限。

佛山星宇在2026年2月底把比例降到10%以下，母公司拖到5月31日才完成整改。

二是2023年至2025年以及2026年一季度，社保和公积金缴纳差额合计分别约占同期收入的1.4%、1%、0.8%和0.7%，部分员工还通过第三方代理缴纳社保公积金。

这些数字摆在一起，指向的是同一套用工模型：正式编制尽量薄，弹性用工尽量厚，成本随订单波动，不随人沉淀。

买房和租房的区别就在这里。

正式员工像买房，签了合同就得供着，行情差也不能随便退。

外包和派遣像租房，订单来了租，订单走了退，违约成本只是一点押金。

星宇股份这几年做的事，是把一本账换成另一本账。

校招生正好卡在两本账中间：他们签的是买房的合同，被按租房的规矩退。

于是校招在这个模型里的角色变得很微妙。

它不再是一个按岗位缺口填报的人力计划，而更像一张可撤销的期权——行情好就行权，行情差就作废，作废的成本是1.5万元。

问题是，为什么公司会在这个时点选择作废。

看产能利用率就明白了。

招股书显示，2025年公司境内前部车灯和后部车灯的产能利用率分别为87.2%和91.8%。

到2026年一季度，两项指标分别降至69.7%和68.6%。

国内接近三成产线闲置。

半年报援引的行业数据解释了原因：2026年上半年国内乘用车产销量分别下降5.9%和6%，其中乘用车内销828.8万辆，同比下降24.3%。

内需在塌，出口在补——同期汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%。

星宇股份的主要产能在国内，主要客户的销量也在国内。

回款压力同步上升：截至6月末，公司应收款项及应收票据合计账面价值65.03亿元，占当期收入的比例超过九成。

一名离职员工向时代财经转述的公司内部说法是，7月底主机厂给到的订单突然断崖式下降。

这就是全部逻辑：订单是波动的，产线是闲置的，校招生是最后进来的，也是最容易被抽掉的那块砖。

但这套逻辑有个绕不过去的问题。

既然2025年员工已经少了近三千人、产能利用率已经掉到七成，为什么还要在2025年秋招和2026年春招集中招录440名2026届毕业生？

公司至今没有回答这个问题。

一名2023届入职、2025年离职的前员工给出了另一个观察样本。

他回忆，自己所在的那届校招飞书群最初有200多人，一年后群里不足80人。

群成员变化不能直接等于离职人数，但在星宇没有披露历届校招生留存率的情况下，这是唯一能看到的留存截面。

⑷ 四年前的理想和小鹏，赔的是5000元

星宇股份不是第一家这么干的车企供应链公司。

2022年5月，广州一名大四学生反映，他通过校招拿到小鹏汽车的录用通知并签署了就业协议，第二年5月公司招聘人员称因为业务调整不能提供岗位，将按就业协议赔偿违约金5000元。

被毁约的学生超过20名。

话题冲上微博热搜，阅读次数超过1.7亿。

小鹏汽车当时的回应是，部分部门岗位调整与绩效优化涉及了少量应届毕业生，会继续沟通、妥善处理。

一周前，理想汽车刚经历了一轮同样的质疑，回应的理由也是“业务架构调整”。

那一年这批学生面临的困境，和今天高度相似。

5月，面向应届生的校园招聘已经基本结束，被重新推向市场的人几乎没有了选择余地。

回看前一年的抢人大战，反差尤其刺眼。

2021年秋招，小鹏汽车“探索者计划”的校招发布会把应届生税前月薪开到1.2万到1.6万元，13薪起步、最高15薪；蔚来给应届生的年终奖在2万到5万元之间，且全员持股。

人员膨胀的速度同样惊人。

理想汽车2018年员工1593人，2020年底4181人，2021年底11901人，三年增长近十倍。

小鹏汽车从2020年底的5084人，涨到2021年底的超过1.39万人。

成本跟着人一起涨。

理想汽车2021年职工薪酬总计34.8亿元，同比提升237%，人均薪酬成本超过29万元。

小鹏汽车2018年到2021年的经营亏损分别是17亿元、37.8亿元、42.9亿元和65.8亿元。

四年过去，剧情重演，只有三个变量变了。

第一个变量是时间点。

2022年那批学生是在入职之前被毁约，双方之间只有一份三方协议，走的是协议里的违约条款。

星宇股份这107人是7月1日报到、签了劳动合同、缴了社保之后，在8月被约谈的。

第二个变量是价格。

5000元变成1.5万元，涨了两倍。

第三个变量是规模。

今年踏入就业市场的高校毕业生是1270万人，再创历史新高。

价格上也能看出这种不对称。

2022年小鹏开给应届生的月薪是1.2万到1.6万元，5000元违约金不到半个月工资。

1.5万元，是张铭两个多月的月薪。

它赔的从来不是一个人在就业市场上损失的机会，只是他在这家公司干过多少天。

违约的价格在涨，但涨得比需要承担后果的人数的增速慢得多。

法律上，这次解约也远没有“协商解除”四个字看上去那么干净。

北京中银律师事务所合伙人周瀚表示，如果企业仅以市场环境、经营变化等因素为由解除处于试用期的劳动者，而不存在劳动合同法规定的相应解除情形，可能产生违法解除的争议。

北京嘉潍律师事务所律师赵占领认为，如果实际解除由企业提出，即便书面材料记载为“个人原因离职”，发生争议后仍应结合招聘信息、劳动合同、聊天记录及约谈录音等证据判断真实解除原因。

上海正策律师事务所律师董毅智表示，对于技术、研发岗位人员被调整至生产操作岗位的情况，需要结合劳动合同约定、调岗合理性及实际执行情况综合判断；如果调岗的主要目的并非继续用工而是迫使劳动者离职，也可能产生劳动争议。

常州市人社局的通报给出的定性是“方法简单生硬、缺乏充分有效沟通”，属于用工管理失当，没有认定违法解除。

这个定性留下了一个真空：没有人回答，企业能不能因为订单下滑，就把招进来的应届生当成可调岗、可劝退的弹性人力。

对那107个人来说，代价是具体而持久的。

短暂入职形成的劳动合同和社保记录，让他们失去了部分面向应届生的招聘机会；而短短一个多月的工作经历，又够不着社会招聘对工作经验的门槛。

一名7月离开星宇的校招生，到现在还在求职。

“吃一堑长一智”这句话，成本从来不由说这句话的人支付。

⑸ 让公司低头的不是劳动监察，是客户和交易所

真正推动这件事往前走的，是三条企业内部的合规通道。

第一条来自学生自己。

据南方都市报报道，部分涉事应届生已就相关事宜向港交所提交投诉，并收到港交所予以关注、已转交上市科的回复。

一名学生提供了一封据称来自梅赛德斯-奔驰企业和人员保护办公室的回函，邮件称相关报告已转交专业团队进一步审查。

深交所也表示收到了相关投诉。

第二条来自客户。

9月1日，大众中国新闻发言人确认，大众汽车方面已收到关于星宇股份的投诉，并第一时间启动专项调查。

大众方面表示，尊重劳动者合法权益是其经营活动恪守的核心原则，这一要求同样贯穿供应链体系管理。

第三条来自资本市场的时间表。

星宇股份2026年1月首次向港交所递交H股招股书，6个月法定申报有效期届满后，7月29日二次递表。

8月15日，公司取得中国证监会关于境外发行上市的备案通知书。

备案不等于获批，后续还要完成港交所聆讯。

这场风波恰好卡在聆讯前。

招股书里写着，公司“采取以人为本的方针”，“将雇员视为我们的核心资产”。

这句话现在成了最容易被翻出来对照的一句。

更尴尬的是那纸通报里的一个职务。

常州市人社局称，星宇股份已对人力资源总监作出停职处理。

但澎湃新闻梳理公司近期港股招股书披露的董事及高级管理层名单，没有发现“人力资源总监”这一职务，招股书显示执行董事及常务副总经理李树军负责“业务运营及人力资源管理”。

星宇股份官网公示的管理序列是“初级者—班长、组长—主任—部长—副总”，其中没有“总监”层级。

多名受访员工也表示，公司内部职级体系并未采用“总监”称谓。

一名公司内部人士称，他本人不知悉公司内部存在“人力资源总监”这一职务。

截至发稿，星宇股份未就这一职务的对应关系作出说明。

一份官方通报里的处理对象，在公司的公开信息里找不到对应的人。

这件事的荒诞程度，超过了事件本身。

它意味着这场问责，至少在纸面上，落在了一个可能并不存在的位置上。

被约谈时，公司人力部门曾透露过名单是怎么产生的：由招聘负责人和各业务模块负责人协商形成，是“公司跟部门共同作出的最后一个决定”，随后经过公司经营管理会确认。

这个表述说明，集中解约并非人力资源部门单独决定。

那么，各业务部门依据什么标准挑出了这107个人？

公司至今没有回答。

9月2日，星宇股份召开网络业绩说明会，董事长兼总经理周晓萍回应称，企业高度重视此次舆情，已公开发布致歉信说明事件真实情况，目前正在政府部门指导下妥善落实相关措施。

这是事件发生以来，公司最高层的第一次公开表态。

它发生在大众启动调查的第二天。

至于海外业务，另一组数据值得留在最后：上半年公司海外业务营收约3.32亿元，毛利仅约1945万元，毛利率5.86%；同期境内业务营收65.52亿元，毛利率19.41%。

换个说法更直观：在欧洲卖出去100块钱的车灯，落到手里5块8毛6；在国内卖100块钱，能留下19块4毛1。

它最想讲给资本市场听的那段全球化故事，恰恰是赚钱最薄的一段。

一家想把车灯卖到全世界的公司，先要回答自己是否已具备全球化供应商应有的劳工合规能力。

这个问题，港交所会问，大众会问，奔驰也会问。

它们比任何一份通报都更接近答案。

最后的话

从7月1日报到，到8月11日办完离职，这107个人在星宇的职业生涯是41天。

公司付出的价格，是三个月1.5万元。

同一家公司，三年拿了4.51亿元政府补助，其中一部分名目是就业扶持。

它不缺这笔钱，只是觉得这笔钱很便宜。

四年前小鹏赔5000元，今天星宇赔1.5万元，价格涨了两倍。

同期挤进就业市场的高校毕业生，是1270万人。

违约在变贵，只是没贵到拦得住任何人。

真正让它道歉的，不是那纸通报，是大众的专项调查和港交所转交上市科的投诉电邮。

是客户，不是监管。

一家想把车灯卖到全世界的企业，得先回答一个更基础的问题：招进来的人，算不算它的成本。

校招不该是一张随时可撤回的录用通知。

那是一份合同，不是一份期权。

参考文献

[1] 央广网：教育部：2026届高校毕业生规模预计1270万人

[2] 澎湃新闻：星宇股份107名应届生解约再调查

[3] 常州市人力资源和社会保障局：关于星宇股份用工事件调查情况的通报

[4] 界面新闻：突然解约百名应届生，车灯龙头星宇股份的日子其实不算难过

[5] 时代财经：解约风波冲击港股IPO？星宇股份善后，有应届生收到1.5万补贴

[6] 星宇股份：2025年年度报告

[7] 星宇股份：2026年半年度报告

[8] 华尔街见闻：港股IPO敏感时刻，星宇股份卷入风波

[9] 澎湃新闻：造车新势力频频毁约应届生