ETF日报：当前创新药板块具备“政策扶持+盈利拐点+全球化兑现”的中长期投资逻辑，关注创新药ETF

来源：新浪基金

今日A股高开震荡、午后跳水反弹。截至收盘，上证指数涨0.02%，报3942.09点，深证成指涨0.10%，科创综指跌0.01%，创业板指涨0.01%。沪深两市成交额1.76万亿元，较上日成交额缩量323亿元，全市场超3500只个股下跌。分板块来看，贵金属、航运、创新药等方向涨幅居前，农业、影视、教育等有所回调。

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创新药方向今日涨幅居前，恒生生物科技ETF（520930）收涨2.68%，科创创新药ETF（589720）收涨1.81%，创新药ETF（517110）收涨1.79%。

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政策面上，2026年版《国家基本药物目录》于9月1日正式落地，GLP-1药物首次纳入目录，抗肿瘤单抗、靶向药品种迎来扩容，进一步夯实创新药板块的政策基础，有望推动创新药在终端市场加速放量。

从基本面看，2026年中报已验证行业盈利拐点。A股方面，22家创新药上市公司2026H1合计实现营收448.1亿元，同比增长55.3%；实现归母净利润90.9亿元，同比大幅增长406.5%，重点品种商业化预计仍将保持良好放量趋势，行业造血能力持续增强。港股方面，60家H股创新药上市公司2026H1实现营收939.1亿元，同比增长22.0%；实现持续经营净利润161.5亿元，在2025H1高基数下仍保持优异盈利表现。

出海方面，根据医药魔方数据，2026H1中国License-out出海总金额达997亿美元，约为2024年全年的2倍，已达2025年全年的73%左右，2026全年出海总金额有望再创新高。全球医药BD交易TOP10榜单中，中国药企独占8席，多笔重磅授权合作接连落地，国产创新药全球化价值持续兑现。此外，世界肺癌大会（WCLC）与欧洲肿瘤学年会（ESMO）将于9月、10月相继举行，中国创新药企预计将在上述学术会议中披露临床数据，有望进一步催化板块行情。

当前创新药板块具备“政策扶持+盈利拐点+全球化兑现”的中长期投资逻辑，感兴趣的投资者可关注一键布局港股创新药与CXO龙头的恒生生物科技ETF（520930）；20CM弹性的科创创新药ETF（589720）；以及同时布局A+H优质创新药资产的创新药ETF（517110）。

黄金资产今日表现亮眼。黄金ETF（518800）收涨2.25%，黄金股ETF（517400）收涨2.39%。国际金价在8月经历“冲高-回撤”后，9月初重新获得支撑。截至今日A股收盘，伦敦金现站稳4400美元/盎司。

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中长期来看，金价核心支撑因素未变。美元信用弱化与美国财政风险对金价构成中长期支撑：美国国债总额已突破40万亿美元，2026财年前10个月财政赤字达1.8万亿美元，净利息支出超过国防支出，市场对美国财政可持续性的担忧强化了黄金作为“无主权信用风险资产”的战略价值；8月美国财政部扩大长债回购规模，也从侧面暴露了美国债务滚动的脆弱性，进一步推动资金流向黄金。

全球央行购金仍在持续：2026年二季度全球央行净购金289吨，创历史同期新高；中国央行已连续21个月增持黄金，新兴市场央行亦在持续增持，购金主体的多元化进一步夯实了黄金的需求基础。全球秩序重构期不确定性提升，地缘风险日益常态化，黄金的避险与“稳定器”价值被重新定价。

从业绩端看，2026年上半年上游金矿企业盈利大幅增长，叠加金价中枢上移，推动板块估值上行；同时，多家公司上调了2026年全年矿产金产量指引，若金价继续维持在高位，有望支撑全年业绩预期。

全球央行购金趋势延续、美元信用边际弱化、地缘风险常态化，黄金的配置价值有望持续抬升；但短期内金价预计仍将受美联储利率预期、地缘局势变化等因素扰动。美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会释放鹰派信号，市场对9月加息预期升温，9月FOMC会议前金价波动或放大；若加息落地，短期实际利率上行或对金价形成压制。

感兴趣的投资者可关注黄金ETF（518800）与黄金股ETF（517400），根据全球宏观经济、地缘局势和央行购金情况等择机布局，把握黄金资产中长期投资价值。

风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。提及基金为股票型，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。板块/基金短期涨跌幅仅供参考，不构成对基金业绩的保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。