英伟达豪掷140亿美元收购Hugging Face？分析师：或重构全球AI开源体系

近日，有媒体报道称英伟达或将于本周收购人工智能初创公司Hugging Face（抱抱脸），交易总额近140亿美元。一旦收购顺利完成，将成为英伟达截至目前规模最大的并购项目之一，也是今年以来全球人工智能赛道金额最高的收购案例。

9月2日下午，《每日经济新闻》记者就此询问英伟达方面，截至发稿未获有效回复。记者也向Hugging Face官网列示邮箱以及中文社区微信公众号联系邮箱发送邮件求证，截至发稿未获回复。

在独立国际策略研究员陈佳看来，英伟达着急收购Hugging Face有其必要性。一方面，可以补齐英伟达在AI Agent（智能体）应用层级的致命短板；另一方面，Hugging Face已经不缺投资现金流，英伟达若再不进行大规模并购，“美股七雄”中的其他六位可能会率先出手。

从全球AI产业来看，如果收购成功，全球AI开源体系将重构，高度依赖开源社区AI模型和数据资源的国内开发者也可能会被波及。

对英伟达来说“不失为一步妙棋”

根据公开报道，截至目前，该笔交易尚未敲定最终条款，交易价格、时间表仍存在调整空间，交易总额可能约为140亿美元，其中现金收购对价约为129亿美元，可能最早在本周达成；另外配套设置10亿美元员工留任激励方案，用于保留Hugging Face核心研发人员。

有业内人士告诉记者，对交易达成持乐观态度。

如此轰动的收购，Hugging Face是何方神圣？

根据公开信息，该公司成立于2016年，由三名法国创业者在美国纽约创办。在2018年将Transformers工具库开源之后，公司发展路线迎来重大转折，逐步转型成为面向全球开发者的AI模型共享协作平台，被业内称作“AI领域的GitHub”。

在陈佳看来，站在英伟达的角度，这笔收购不失为一步妙棋，补齐了英伟达在AI Agent应用层级的致命短板。陈佳进一步表示，国内外投资者在评测英伟达产品和分析英伟达财报时普遍忽视了一个重要事实，即英伟达最新财报中的纯消费者业务，尤其是旗舰游戏显卡的营收规模和战略权重正在收缩。

“纵向来看，这已经是英伟达个人消费者业务连续几个财季显著收缩了，这与全球个人电脑配件包括显卡、显存，尤其是高速内存HBM疯狂涨价周期完美重叠。”陈佳进一步指出，英伟达既是本轮AI周期的“操盘手”，也是组装和游戏PC市场严冬的“受害者”，黄仁勋（英伟达创始人）迫切需要找到消费侧的真实叙事，来支撑英伟达突破十万亿美元估值的远大目标。

陈佳还提到，另一个重要并购原因在于，Hugging Face目前似乎有潜在并购对象，其加速收购欧洲机器人公司就是一个信号。“HFH（Hugging Face Hub，Hugging Face 2020年推出AI领域最大的模型分享与协作平台，以下简称HFH）已经不缺投资现金流了，这对于英伟达是一个信号，如果再不进行大规模并购，恐怕‘美股七雄’其他六位会先出手，那就糟了。”

陈佳提到的收购机器人公司事件发生在去年4月。彼时，Hugging Face收购了法国开源机器人公司Pollen Robotics，自此之后开始销售机器人。据外媒测算，Hugging Face当下年化营业收入约为1.5亿美元，营收增速处于快速上升通道。

芯片巨头吃掉开源入口

从全球AI产业链的角度出发，陈佳告诉记者，HFH背后是全球AI产业链内差不多整个的开源社区网络，而英伟达则代表着“美股七雄”整个互相投资交叉的营销网络。

“后者试图并购前者，这是全球AI技术革命与市场进程的大事件。”陈佳称。

从HFH的影响力来看，公开信息显示，Hugging Face Hub平台目前托管超过300万个公开AI模型，上线数据集数量突破100万个，汇聚来自全世界范围内超1300万名开发者，月活访客超1800万，注册用户约500万，超2000家企业付费使用其Enterprise Hub。

另外，Meta、谷歌、DeepSeek、智谱AI等海内外大量开源模型研发团队，均将该平台作为模型对外分发、版本迭代的首要渠道。

在陈佳看来，一旦这笔收购顺利完成，将对全球AI开源体系的重构、AI Agent社区的软硬件一体化、开源模型的迭代节奏等产生巨大影响，但当前的问题是不确定性。“除美国反垄断部门审查外，欧盟还有中国的科技监管态度也尚未充分表达，我认为这是本次事件潜在的不确定性和潜在风险。”陈佳称。

陈佳还提到，一旦英伟达收购成功，全球AI开源就要“看英伟达的脸色”，到那时高度依赖开源社区AI模型和数据资源的国内开发者恐怕会遭受一轮冲击。

“这个系统性风险必须要高度重视。”陈佳表示，“显然议价能力一家独大不是业界的福气。”