AIGC走进上星剧集，影视板块或迎来新周期？

8月31日，国内首部AIGC长剧《后西游记》正式登陆卫视黄金档，意味着AI生成内容正式迈入长剧创作与卫视黄金档播出的全新阶段。（资料参考：湖北日报《国内首部AI长剧后西游记上星卫视黄金档播出》，2026.8.31）

而在长剧之前，AI已经深度渗透短剧产业链。中国网络视听协会的数据显示，2026年二季度国内共上线微短剧23.9万部，其中AI微短剧数量高达15.3万部。（资料参考：金融界《AI应用又火了！》，2026.8.31）

市场开始重新审视AI对传媒行业的重塑力。AI爆款频出、票房回升、政策加码，被低估的影视板块是否迎来关注期？

AI工业化落地，降本增效进入兑现期

有机构发布研报称，长期而言，AI或从提升内容成功率、压缩制作成本、加快资金周转三大维度有望改善行业ROI，重塑产业链价值分配。

（资料参考：中金公司《AI长期重塑产业链价值分配 中长期静待视频产业突破》，2026.8.24）

从落地节奏看，AI对影视生产全链路的提效可分为三个阶段。

前期：解决试错与沟通成本，如动态预演将美术筹备从数月缩至数周、减少现场返工。

中期：AI降本空间可观，虚拟拍摄、数字人、AI特效分别可降本85%、80%、缩短周期40%。

后期：在宣传物料与翻译出海方面有明显提效作用。

（资料参考：中金公司《AI长期重塑产业链价值分配 中长期静待视频产业突破》，2026.8.24）

有分析认为，国内影视行业呈现头部内容投入高、盈利确定性弱的特点，行业亟需通过技术升级改善投入产出效率，并对内容形式革新。AI对影视产业链的提效已从概念验证迈入规模化落地阶段。

（资料参考：中金公司《AI长期重塑产业链价值分配 中长期静待视频产业突破》，2026.8.24）

暑期档票房超预期，行业景气度明显回升

暑期档票房超预期，或也为整个影视传媒板块提供了基本面的支撑。统计数据显示，今年暑期档（6月1日至8月31日）总票房约124.5亿元，同比增长约4.6%；观影人次超3.3亿，同比增长约6.5%；放映场次超3850万场，同比增长约10%。（资料参考：新浪财经《2026暑期档收官：票房超124亿、人次超3.3亿、场次创历史新高，何以实现“三个超越”？》，2026.8.31）

有分析称，观影人次回升，充分印证国内电影消费群体并未流失，市场核心根基依然稳固，2026年影视院线行业正迎来结构性修复机遇。与此同时，行业的商业逻辑也在转变：从单一票房依赖转向IP全链条变现，版权第二轮播出、衍生品、文旅、海外发行等多元路径，有望逐步成长为第二增长曲线。（资料参考：21世纪经济报道《影视院线概念盘中走强，机构：行业正迎来结构性修复机遇》，2026.8.31；北青网《电影从“一张票”变“一条消费链”》，2026.8.31）

政策协同发力，多维护航影视产业

当前影视行业正迎来一轮覆盖全产业链的政策红利期。电影方面，2026年是“电影经济促进年”，12亿元惠民观影补贴陆续投放，实实在在降低观众的观影成本。长剧方面，政策端“广电21条”为长剧供给松绑，预计下半年供给将逐步释放，有望提升版权运营商的议价能力。短剧方面，国家广播电视总局发布的《微短剧发展管理办法》于2026年9月1日起正式施行，鼓励微短剧艺术表达、新技术应用、商业模式等创新。（资料参考：21世纪经济报道《暑期消费三重信号：以旧换新、百亿票房与“奔县”热潮》，2026.8.25；21世纪经济报道《影视院线概念盘中走强，机构：行业正迎来结构性修复机遇》，2026.8.31；金融界《AI应用又火了！》，2026.8.31）

板块估值处于相对低位，具备修复空间

从持仓情况看，A股传媒行业基金重仓配置比例有所下降。据Wind数据（申万一级行业统计），2026年二季度样本公募基金对A股传媒板块的重仓配置比例为0.27%，较一季度（1.02%）下降0.75个百分点。估值方面，中证影视指数（930781.CSI）市净率为1.86倍，处于近十年8.95%的分位水平。（数据来源：Wind，统计区间2016.9.1-2026.8.31；资料参考：广发证券《互联网传媒行业26Q2基金持仓》，2026.7.14；选取Wind开放式基金中普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金，以及Wind封闭式基金中普通股票型和偏股混合型的前十大基金重仓股作为研究样本；传媒板块配置比例的定义为:传媒板块基金重仓总市值/主动权益基金权益重仓总市值。）

有机构分析认为，AI市场风格已从“买宏大叙事”转向“买兑现证据”，国产“模算协同”开启规模化验证，AI精品剧、电影等开始引发关注。叠加政策、行业、估值等多重利好因素，影视板块的投资价值或值得重视。（资料参考：浙商证券《传媒互联网周观点》，2026.8.31）

影视ETF银华（159855）跟踪中证影视指数（930781.CSI），选取影视内容提供、发行、渠道及其他环节的上市公司，重点覆盖影视动漫制作、电视广播、游戏、院线、视频媒体等细分行业，有望充分受益于影视板块的复苏趋势。（参考资料：中证指数官网、Wind，截至2026.8.31，申万三级行业指数）

风险提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。

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