北京
虽然定制芯片巨头博通的最新业绩未能满足高涨的市场预期，但高管在电话会上的发言帮助挽回投资者信心。
当地时间9月2日，博通（Broadcom）公布截至8月2日的2026财年第三财季业绩，公司营收295.91亿美元，同比增长86%，略高于市场预期的295亿美元；美国通用会计准则（GAAP）净利润为130.88亿美元，同比大增216%；非GAAP每股摊薄收益为3.32美元，同比大增96%，高于市场预期的3.25美元。公司自由现金流达到136.65亿美元，同比增长95%。
业绩指引方面，博通预计第四财季营收同比增长93%至348亿美元，但低于市场预期的350亿美元，调整后利润率为66%，与去年同期持平。
博通总裁兼CEO陈福阳（Hock Tan）表示：“市场对我们定制AI加速器和网络产品的需求依然非常强劲。第三季度AI半导体营收达167亿美元，同比增长221%，环比增长54%。进入第四季度，这一势头仍在延续，我们预计AI半导体营收将加速至217亿美元，同比增幅达236%。”
博通上财季业绩概要。来源：财报
2日当天，博通（Nasdaq）股价跌0.66%收于每股367.24美元，总市值1.75万亿美元。而在财报发布后，由于其营收仅小幅高于市场预期且指引保守，公司盘后股价一度跌超6%，但在财报电话会开始后出现反弹，基本收回跌幅。
专注于ASIC（定制AI芯片）的博通被视为AI支出激增的主要受益者之一，负责帮助其他科技公司构建定制芯片，提供AI芯片所需的知识产权和其他关键技术。由于科技巨头的AI支出居高不下，投资者对博通的期待也水涨船高。
分业务来看，博通第三财季的半导体业务营收为208.39亿美元，同比大增127%，占总营收的70%。其中，AI半导体业务营收达到167亿美元，高于市场预期的152亿美元，同比翻倍增长 221%，环比增长54%，占博通总营收的 56%。
公司的基础设施软件收入为87.52亿美元，低于市场预期的88亿美元，同比增长29%，占总营收的30%。
在电话会上，陈福阳强调了公司定制AI芯片和AI网络产品的强劲发展态势，并介绍了与多位大客户的合作进展。
据陈福阳介绍，公司预计将加快向Anthropic交付谷歌Ironwood张量处理单元（TPU），并加快向谷歌交付下一代TPU 8i芯片。他表示，在接下来的几年里，博通每年将向谷歌交付价值数百亿美元的处理器。
TPU是谷歌与博通联合开发的ASIC，最初是为了加速搜索引擎而设计，现在也适用于搭建和运行AI软件。博通负责根据谷歌的规格说明，创建完整的设计方案，然后送去生产制造。
具体来看，博通预计Anthropic将在2027年部署5吉瓦（GW）的TPU 8i芯片，并有“明确的前景”会再向其交付10吉瓦芯片：“该公司有望在2027年成为我们最大的芯片客户。”
此外，对于公司与OpenAI和Meta的合作，陈福阳表示：“针对OpenAI的Jalapeno芯片出货将继续进行。至于Meta，我们预计将量产出货其专为大规模推理和推荐优化而定制的MTIA加速器。”
今年6月，OpenAI与博通共同公布了首款自研推理芯片Jalapeño。陈福阳透露，OpenAI正准备对其第二代芯片进行流片（tape out），并且其正在与博通共同制定第三代芯片的规划。
陈福阳还指出，目前，博通正专注于2027年Jalapeno芯片1.3吉瓦的部署量，并预计Jalapeno及第二代芯片的部署前景将超过5吉瓦。
展望2027财年，陈福阳表示，博通希望将全年AI芯片业务营收翻倍至1150亿美元，并在2028财年再次翻倍至2300亿美元。同时，公司的目标是实现每股收益EPS超过30美元。目前，市场对博通2028财年EPS的平均预期为25.86美元。
此外，博通首席财务官埃米·修纳（Amie Thuener）表示，博通可能会向OpenAI和Anthropic等AI实验室提供或有负债形式的残值担保：“我们正在助力两家最具战略意义的客户，帮助他们弥合当前现金流与业务所需的大额前期投资之间的差距。”
对此，陈福阳表示：“对博通而言，进行投资并赋能这些客户在经济效益上是完全合理的。”
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