北京
来源：市场资讯
（来源：申银万国期货）
研报正文
行业信息
1、 印尼棕榈油协会(GAPKI)官员周三表示，印尼2027年棕榈油产量预计将下降2.9%，至5680万吨。
2、美国农业部(USDA)公布数据，民间出口商报告向中国出口销售20.2万吨大豆，于2026/2027年度交付。
评论及策略
【豆粕】
夜盘豆菜粕偏强震荡，根据最新作物生长报告，美豆优良率继续下降。截止8月30当周美国大豆优良率为58%，市场预期为59%，前一周为60%，上年同期为65%;结荚率为95%，此前一周为91%，去年同期为93%，五年均值为93%;落叶率为13%，此前一周为6%，去年同期为10%，五年均值为9%。叠加出口需求的回升，民间出口商报告向中国销售18.2万吨大豆、向未知目的地销售22.6万吨新作大豆，美豆整体有支撑。国内方面美豆成本支撑以及四季度大豆供应收紧预期，叠加国储大豆拍卖持续向好，远月价格有支撑。
【棕榈油】
夜盘菜油震荡收跌，豆棕油偏强震荡。SPPOMA数据显示，2026年8月1-25日马来西亚棕榈油产量环比上月同期减少4.69%。出口方面，ITS预计马来西亚8月1-31日棕榈油出口量环比减少了14.9%;AmSpec预计马来西亚8月1-31日棕榈油出口量环比减少6.51%。主产地出口需求不佳，产地油脂库存偏高仍对价格有所压榨。整体来看厄尔尼诺预期下远月棕榈油和菜油供应都将受到影响，中长期油脂价格仍有支撑。
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