上海
近日，龙头酒企释放出多重积极信号。飞天茅台批价持续走强，据数据显示，9月2日2026年53度500毫升飞天（原）批价达1740元，飞天（散）批价1720元，均较前一日上涨5元，接连站稳1700元整数关口并延续上行势头。
批价企稳回升验证了高端消费需求的韧性，有望成为带动白酒板块情绪修复的关键催化剂。
五粮液方面，公司于9月2日盘后披露回购进展，截至2026年8月31日，已累计回购股份1470.74万股，耗资11.01亿元，为五粮液上市以来首次回购，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。
中信证券认为，投资白酒最需关注宏观经济和政策动向，下半年增量措施可能带动固定资产投资回暖，对高端白酒商务需求构成潜在支撑。
银河证券分析指出，消费板块估值和业绩预期均处低位，具备阶段性修复条件；中秋、国庆双节临近，历史上这一阶段往往是消费活跃期；科技板块回调后，低风险偏好资金向低位消费股配置。
8月31日，商务部联合国家发展改革委、工业和信息化部等7部门正式印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出20项具体措施。《意见》明确提出两大关键目标：到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右；培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场。《意见》从促进大宗耐用商品消费、稳步提升生活日用商品消费、支持特色商品消费、培育壮大升级类商品消费、强化支撑保障五个方面部署了重点任务。此前国务院已批复《扩大消费“十五五”规划》，将促消费从阶段性政策安排提升为五年一以贯之的战略安排。从中央到部委，扩大内需、提振消费的政策合力正在加速形成。
随着中报披露收官，消费板块的业绩压力正在从“不确定性”走向“可验证”。
截至9月1日，细分食品指数市盈率为20.68倍，位于近10年来14.12%分位点的低位。CS食品饮料指数市净率为3.39倍，当前估值处于近十年1.61%分位，低于近十年98%以上的时间。
消费板块的布局窗口正在打开，但投资难度同样不容忽视。龙头酒企凭借品牌护城河和渠道优势展现韧性，而部分中小品牌则在去库存周期中持续承压。在此背景下，通过系统化量化模型筛选优质标的，成为捕捉消费板块结构性机会的有效路径。
从业绩来看，鹏扬消费量化选股混合A自2023年12月19日成立以来累计收益24.37%（年化8.68%），较业绩基准取得24.91%的超额收益；近2年收益26.47%，较业绩基准取得27.33%的超额收益。该基金由具备中证指数公司背景的量化老将施红俊掌舵，通过多因子模型在消费板块内系统性地挖掘Alpha，同时保持持仓分散以控制风险。施红俊管理的多只指数基金均系市场首只。截至9月1日，鹏扬消费量化选股混合A单位净值为1.2520元。（数据来源：Wind统计区间:成立以来2023/12/19-2026/7/3）（注：具体包括鹏扬沪深300质量成长低波指数基金、鹏扬中证500质量成长（ETF和联接基金）、鹏扬中证数字经济主题（ETF和联接基金）、鹏扬中债-30年期国债ETF、鹏扬国企红利ETF。"首只"指所列示基金是目前市场首只跟踪该标的指数的指数基金（包括ETF及联接基金），数据来源：Wind，数据截至：2026/7/31。）
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