迎战息差时代：十万亿体量下 中信银行的韧性增长之路

近两年，银行业整体面临息差承压、信贷需求结构变化的经营环境。进入2026年，行业净息差仍处于低位，银行经营也进入更加注重质量与效率的新阶段。

这一背景下，银行之间的经营表现呈现出更加明显的差异。中信银行2026年上半年的表现，也让这种变化有了更具体的答案。

2026年8月27日，中信银行发布2026年半年报。上半年，该行实现营业收入1094.08亿元，同比增加3.05%；归母净利润376.02亿元，同比增加3.08%。资产总额达到10.38万亿元，站稳十万亿级资产规模。

在复杂的行业环境中，中信银行展现出稳健的经营韧性。更值得关注的是，这份成绩单背后，可以看到中信银行正在通过资产结构调整、业务布局优化和成本管理，寻找新的增长支撑。这些变化，也构成了观察其未来经营质量的重要线索。

底盘稳固：经营韧性持续显现

2026年上半年，中信银行保持了稳健的经营表现。

上半年实现营收1094.08亿元，同比增长3.05%；归母净利润376.02亿元，同比增长3.08%。在行业利润增速整体放缓的背景下，营收与利润均保持增长，体现出较强的盈利韧性。

资产规模也迈上新的台阶。截至2026年6月末，中信银行资产总额达到10.38万亿元，较上年末增长2.50%。同期，客户贷款及垫款总额达到6.01万亿元，较上年末增长2.50%；客户存款总额达到6.28万亿元，较上年末增长3.81%。资产负债两端保持稳步扩张，为经营增长提供了基础支撑。

更值得关注的是，息差表现出现了边际变化。中信银行2024年净息差为1.77%，2025年降至1.63%，2026年上半年1.62%，整体趋势与行业变化保持一致。进入2026年后，降幅进一步收窄，二季度较一季度增加1个基点，释放出阶段性企稳的信号。此外，1.62%的净息差高于商业银行平均水平21个基点，在行业中继续保持相对优势。

息差边际变化也传导至利息收入。2026年上半年，中信银行实现利息净收入731.49亿元，同比增长2.74%，资产规模增长与息差边际变化共同形成支撑。同期，平均总资产回报率为0.75%，加权平均净资产收益率为9.61%。

稳健经营的背后，风险抵御能力构成了重要支撑。2026年上半年，中信银行不良贷款率维持1.15%。同期，拨备覆盖率达到203.12%；资本充足率为12.81%，核心一级资本充足率为9.37%。盈利增长、规模扩张与风险抵御能力充足，共同构成了中信银行上半年经营表现的基本面。

接下来，更值得关注的是，这份稳健经营背后的业务结构发生了怎样的变化。

结构调整：对公成重要支撑

中信银行2026年上半年的业务变化，首先体现在信贷资源配置上。

截至6月末，公司贷款余额达到3.51万亿元，占贷款总额的58.38%，从2024年末的50.84%，到2025年末的56.18%，再到2026年上半年的58.38%，两年半时间里，累计增加了7.54个百分点。

变化也体现在具体增量上。2026年上半年，公司贷款余额较2025年末增加2145.98亿元；同期个人贷款余额为2.33万亿元，较2025年末减少361.49亿元。

制造业贷款的变化进一步强化了这一趋势。

截至6月末，中信银行制造业贷款余额达到7812.01亿元，较2025年末增加了928.40亿元，占公司贷款比例达22.27%。这一比例在2024年末为19.12%，2025年末约为20.9%，2026年上半年进一步提升。

从公司贷款到制造业贷款，信贷增量正在进入更多实体经济相关领域。房地产市场调整带来资产配置变化，制造业转型升级与科技创新也持续形成新的融资需求，金融“五篇大文章”的推进进一步明确了服务实体经济的重点方向。

对中信银行而言，对公业务还连接着更丰富的综合金融服务。围绕企业客户，信贷融资可以进一步延伸至债券承销、现金管理、投行服务等领域，客户综合经营的价值由此得到进一步释放。

这种变化也开始体现在收入结构中。2026年上半年，中信银行非利息净收入达到362.59亿元，占营业收入33.14%；其中，手续费及佣金净收入为172.30亿元。同期，零售客户资产管理规模达到5.85万亿元，较2025年末增加了9.22%；信银理财管理规模达到2.49万亿元，较2025年末增加了8.63%。

由此来看，中信银行的业务调整已经从信贷投向进一步延伸至客户经营和综合金融服务，新的收入支撑正在逐步形成。

战略落地：追求可持续价值增长

业务结构的变化背后，更值得关注的是中信银行正在形成怎样的经营选择。

2026年是“十五五”开局之年。今年年初，中信银行提出“十五五”期间将全面实施“三三战略”，重点布局财富管理、投资交易、综合融资，并推进支付结算、跨境金融和数字化发展。

从半年报来看，相关业务已经体现出一定进展。截至6月末，中信银行债券及利率衍生品交易量达到9.48万亿元；交易结算金额达到106.42万亿元；境外贷款余额达到1710.34亿元，较2025年末增加了30.74%。

这些数据背后，是中信银行客户经营范围的持续拓展。中信银行行长吕天贵在业绩会上表示，经营过程中“不追求账面数据的一时光鲜”，而是更加关注ROE、RAROC等核心指标，强调增长质量与金融服务模式。

对于“三三战略”，吕天贵也将其概括为对传统“存贷汇”的又一次升级。这个战略方向的重要意义，在于把已有业务能力进一步连接起来，形成差异化的综合金融服务模式。

最终，这些经营变化还要通过股东回报得到检验。8月27日，中信银行同步披露中期利润分配方案，拟每10股派发现金2.03元（含税），合计分红112.96亿元，占中期归母净利润30.04%，中期分红派现总额同比增加7.98%。

对于大型商业银行而言，利润增长需要与资本积累和股东回报保持平衡。持续的利润分配，也让市场进一步延伸观察维度，更注重资本的使用效率和长期价值创造。

结语

回看2026年上半年，中信银行的经营变化逐渐清晰。息差承压之下，负债成本管控和资产结构调整提供了盈利支撑，对公业务持续扩张带来新的增长空间，资产质量保持稳定，股东回报也维持在合理水平。这些变化勾勒出中信银行过去两年半的经营轨迹，也构成观察其未来发展的重要基础。

展望“十五五”，中信银行能否进一步释放对公客户、综合金融服务等优势，并在盈利增长、风险管理和股东回报之间保持良好平衡，将成为观察其未来经营质量的关键。

对于一家十万亿资产规模的大型银行而言，规模增长只是阶段性成果。未来真正值得关注的，是这些经营积累如何持续转化为长期价值。

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