北京
作者｜顾林
编辑｜林轩
持续投入多年后，TikTok终于在部分海外市场跨过了盈亏线。
根据TikTok英国实体向英国公司注册处提交的2025年财报，其覆盖欧洲、南美和中美洲、非洲等市场的合并主体，全年营收达到91.92亿美元，同比增长45.7%。经营利润为4.52亿美元，较2024年的4.85亿美元亏损实现扭转，经营利润率达到4.9%。TikTok将2025年称为其从资本投入期转向持续经营盈利的“拐点”。
这也是目前首个能够通过公开财报验证、实现年度经营盈利的TikTok海外区域主体。相比之下，路透社在2025年8月报道称，商业价值更高的TikTok美国业务仍未实现盈利。
TikTok究竟靠什么赚到了钱？答案不只有TikTok Shop。
TikTok英国合并主体的收入主要包括广告、直播虚拟礼物、TikTok Shop成交佣金，以及向字节其他关联企业提供的支持服务。2025年财报没有披露各项业务的收入占比，最后一次公开拆分是在2022年：当时广告收入为16.52亿美元，约占总营收的63%；直播收入为7.90亿美元，占比约30%。广告仍是基本盘，直播和电商则提供了新的增长来源。
财报显示，2025年的增长同时来自用户规模扩大、广告产品和测量工具升级，以及直播和电商商业化加速。
TikTok Shop自2021年在英国上线后，陆续进入西班牙、爱尔兰、法国、德国和意大利。今年6月，平台又扩展至奥地利、比利时、荷兰和波兰，欧洲市场总数由此增至十个。TikTok称，法国、德国、意大利、西班牙和爱尔兰已有超过10万家企业入驻，2025年8月至2026年2月，五国日均GMV实现三位数增长。
拉美的扩张则主要从墨西哥和巴西开始。墨西哥于2025年2月成为TikTok Shop首个拉美市场，巴西随后于5月上线。广告和直播业务覆盖更广泛的拉美地区，墨西哥和巴西则承担了TikTok Shop验证商业模式的任务。
如果说广告和直播证明了TikTok能够把流量变成收入，TikTok Shop则让平台进一步进入商品交易。在这条更长的商业链路上，TikTok盈利后的变化，也开始更直接地传导至卖家。
从2026年1月8日起，法国、德国、意大利、西班牙和爱尔兰的TikTok Shop标准佣金从5%提高至9%，尽管部分品类和新卖家仍有优惠，但低费率吸引商家的阶段已经开始退潮。
与此同时，欧盟自7月1日起对150欧元以下的境外电商小包，按照包裹内不同海关税目征收每类3欧元的固定关税，覆盖约93%的电商进口流量。主要影响从中国等欧盟外地区直发的商品，采用欧盟本地备货和履约的卖家受到的影响相对有限。
TikTok自身也在为扩张支付代价。截至2025年末，该集团为法律及相关事项计提的拨备已达到10.46亿美元。仅2025年，爱尔兰数据保护委员会就因欧洲用户数据传输问题对TikTok处以5.3亿欧元罚款，欧盟围绕平台设计、未成年人保护等问题的调查仍在继续。
对TikTok而言，首次盈利意味着海外业务开始从争夺用户进入商业化收获期。
对卖家而言，新市场仍在打开，但依靠低佣金、小包直发快速试水的窗口正在收窄。本地备货、履约、内容和合规能力，将越来越直接地决定一门生意能否跟着平台走得更远。
文内图、封面、头图均来源：Unsplash
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