上海
财联社9月2日讯（编辑 张昱彤）9月2日，A股市场整体承压。然而，PCB（印制电路板）概念板块却表现相对较强，成为盘面为数不多的亮点之一。
截至收盘，沃特股份走出9天5板行情，山东玻纤、杭电股份封上涨停，晨丰科技、威贸电子、华正新材等个股同步跟涨。
对于普通投资者而言，PCB或许只是一个陌生的缩写，但对电子设备来说，它几乎是不可或缺的存在——从智能手表到AI服务器，只要有芯片的地方，就有PCB的身影。而今日行情的背后，是一场上游原材料涨价潮与AI算力需求爆发共同驱动的产业共振。
一张电路板的“涨价简史”
故事的起点不在PCB本身，而在它的核心基材——覆铜板（CCL）。
8月28日，全球覆铜板龙头建滔积层板向客户下发年内第七份涨价函：FR-4覆铜板统一涨价10%，PP半固化片最高涨价20%。自今年3月以来，建滔基本保持着“每月一涨”的节奏，仅FR-4覆铜板按复利计算的累计涨幅已超过100%。
龙头提价迅速引来同行跟进。松下宣布自9月1日起上调覆铜板价格，部分产品涨幅最高达30%。南亚塑胶同步跟进，涨幅为20%至25%。
连番涨价的根本驱动力，在于AI算力基建对上游原材料产能的“挤占效应”。建滔积层板半年报披露，公司现有产能已大幅转移至生产AI相关的高端产品，导致传统电子玻璃纤维纱及电子玻璃纤维布供应严重短缺。AI产业需要的高频高速、低信号损耗的厚铜箔和特种电子布需求激增，而低端产能被大量挤占，形成了“高端不够用、低端不够产”的剪刀差格局。
高盛的千亿“算账”
高盛在8月发布的全球PCB行业报告中给出了一个惊人预测：全球AI服务器PCB市场规模将在2028年达到840亿美元，覆铜板（CCL）市场届时也将增长至480亿美元。这意味着，2026年至2028年间，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。
推动市场规模激增的不只是出货量增加——PCB和CCL的产品均价也在同步飙升。高盛预计，AI PCB综合平均售价将从2025年的每平方米5,833美元，升至2028年的18,549美元（12万元/平米）；AI CCL平均售价则从每张93美元跃升至362美元，量价齐升构成了市场规模爆发式增长的核心逻辑。
高盛特别指出，此次上调并非完全由英伟达GPU服务器驱动，云计算厂商自研ASIC服务器需求的增长，构成了更重要的增量来源。这意味着AI算力对PCB的需求正在从“一家独大”走向“百花齐放”。
业绩已经开始“说话”
涨价逻辑已在企业半年报中得到充分验证。
建滔积层板上半年营业额同比增长55%，纯利同比暴增209%。A股PCB产业链同样表现亮眼：大族数控归母净利润同比增长263%，鼎泰高科增长325%，东威科技增长133%。
中信证券研报指出，PCB环节AI高占比公司维持业绩高增，CCL环节受涨价拉动盈利能力加速释放，展望下半年，AI新产能释放、下游客户加速拉货的增长动能将更为突出。
东吴证券认为，当前PCB行业仍处于结构性涨价过程中，高阶HDI、高多层PCB等高端产品持续处于供需偏紧状态，预计这一格局或延续至2028年。
AI服务器需要多大面积的PCB？高盛的答案是：AI服务器PCB出货面积将从2025年的90万平方米增至2028年的450万平方米。AI算力对电子制造资源的吞噬，正在把一块“电路板”变成一个千亿级的产业战场。
（财联社 张昱彤）
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