沪指跌0.97%，创指跌2.39%：两市成交不足1.8万亿元

A股三大股指9月2日集体低开。两市全天低位震荡，成交额明显萎缩。

从盘面上看，农业、传媒、金属、煤炭、光伏、算力板块带头调整。银行板块韧性十足，军工、玻纤、教育、次新股局部活跃。

至收盘，上证综指跌0.97%，报3941.39点；深证成指跌1.88%，报13611.55点；创业板指跌2.39%，报3312.24点。

Wind统计显示，两市及北交所共1537家上涨，3898家下跌，平盘有112家。

两市成交17912亿元，较前一交易日的20334亿元减少2422亿元。其中，沪市成交8354亿元，比上一交易日9443亿元减少1089亿元，深市成交9558亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有71只股票涨幅在9%以上，19只股票跌幅在9%以上。

银行股依旧走强，有色金属领跌

在板块方面，银行股继续走强，工商银行（601398）、建设银行（601939）、中国银行（601988）、南京银行（601009）、江苏银行（600919）、成都银行（601838）、青岛银行（002948）等再创新高，邮储银行（601658）、杭州银行（600926）等涨幅居前。

国防军工盘初大幅拉升后强势震荡，北方长龙（301357）、博云新材（002297）、内蒙一机（600967）、长城军工（601606）等涨停或涨超10%，晶品特装（688084）、国科军工（688543）等涨超8%。

建筑材料逆势走强，九鼎新材（002201）、山东玻纤（605006）等涨停，万里石（002785）涨超7%，青龙管业（002457）、*ST亚士（603378）、旗滨集团（601636）、韩建河山（603616）等涨超2%。

有色金属领跌两市，鼎胜新材（603876）、精艺股份（002295）、中矿资源（002738）、翔鹭钨业（002842）等跌超5%，福达合金（603045）、华锡有色（600301）、赣锋锂业（002460）等跌超4%。

煤炭板块高开低走跌幅靠前，上海能源（600508）跌超7%，晋控煤业（601001）、盘江股份（600395）等跌超5%，冀中能源（000937）、山西焦化（600740）、辽宁能源（600758）、陕西黑猫（601015）等跌超3%。

农林牧渔全天弱势，神农种业（300189）、敦煌种业（600354）、华绿生物（300970）、国投丰乐（000713）等跌停或跌超10%，深粮控股（000019）、农发种业（600313）等跌超9%。

9月均衡配置，重视机构低配品种

中信证券研报称，8月下半月，公募REITs二级市场迎来了持续的反弹行情，其中前期跌幅较深的产业园区和仓储物流板块呈现较大弹性，同时市场认可度相对较高的消费基础设施和数据中心板块同样录得一定涨幅。但从市场交投方面看，此轮反弹行情下市场成交额和换手率并未出现显著放量，或一定程度显示出资金的犹豫。展望9月，资金面或仍是影响市场行情的重要变量，伴随着部分一级待发行项目或陆续推进，市场期待增量资金，包括保险资金放开商业不动产REITs投资范围，指数基金、公募FOF和二级债基等公募基金资金入场、长期资金入市等。综上，在强需求政策落地前，建议投资者保持谨慎乐观，重点关注由资金面和情绪面波动导致的部分稳健运营资产的超跌机会。

中金公司研报指出，开源模型基于高性价比+高智能水平，获得海内外用户的广泛认可，开源模型调用量趋势性提升。据估算，今年海外开源模型收入将达到百亿美元，而2027年全球开源模型调用量占总Token量50%—70%，价值量将达到大模型市场的12%—30%。开源模型促进生态繁荣，带动云厂商、FDE、应用厂商需求提升。开源模型整体生态参与方众多，算力硬件、云厂商、推理调优平台、聚合/应用平台都将参与其中，开源模型的技术进步也将带动相关参与方的商业化兑现。其中，云厂商部署开源模型带来的价值量提升，FDE也在开源模型部署和理解企业工作流需求之间起到重要作用，应用厂商则是在开源模型的推动下提升创新能力和渗透效率，后续随着应用端TAM的扩大，又会反哺开源/闭源模型产业链的发展。

中信建投研报称，展望9月，市场仍处存量博弈、结构性行情占优的环境，配置上：建议一方面保留AI算力、有色、创新药及部分出海制造等景气持续验证方向；另一方面重视机构低配品种，关注银行、保险、证券等兼具高股息防御属性方向，电池、工业金属、能源金属、基础化工等兼具盈利改善的方向和钢铁、生猪养殖等周期拐点渐进的方向。

华泰证券指出，前期市场资金面的负反馈风险进一步缓和，但上行的一致性合力仍待增强。交易型资金中，融资资金、龙虎榜资金的流出意愿出现明显缓解，但资金活跃度与杠杆尚未同步扩张，交易型资金的修复斜率仍不稳定；配置型资金中，上周观察到一定的承接迹象，但考虑到美联储央行年会偏鹰、主动配置型外资仍未转向流入，资金流入的持续性有待观测。方向上，基金对红利、新能源的关注度明显增强，科技上硬件侧新发明显回落，软件侧小幅回暖，有色及医药维持相对稳定的发行态势。

国海证券研报表示，展望2027年“涨价链”依然是有较强业绩支撑的高胜率方向。结合中芯国际相关权益改善及华为昇腾算力卡增长预期，国产算力产业链2027年的业绩弹性有望彰显，继续推荐半导体制造、设备、材料以及国产算力。