上汽集团半年报亮点：规模盘稳固，自主、出海、盈利三重突破

上汽集团2026年半年报，藏着一个比“上半年销量第一”更重要的变化。

上半年，上汽集团实现营业总收入2986.5亿元、整车批售204.5万辆，两项核心指标与去年同期相比，基本上保持稳定，并且是国内唯一半年销量超200万辆的车企。

比规模稳定更有分量的信号，是盈利能力的实质性跃升：上半年，毛利率提升到12.6%，同比提升3个百分点；核心归母净利润达到78.7亿元，同比增长72%；经营活动产生的现金流量净额达到543亿元，同比增长158%。

规模稳住的同时，利润明显增长，意味着在国内车市承压的大背景下，上汽正从“规模驱动”转向“效益驱动”，变得越来越会赚钱。

盈利能力修复

上汽更会赚钱了

对年销量数百万辆的大型汽车集团来说，市场收缩期最大的考验，是在稳住规模的同时，完成产品结构升级、实现利润率提升。上汽集团能实现毛利率提升3个百分点，背后是经营效率的全面改善。

从国内市场来看，上汽的增长正在呈现出更均衡的结构：自主品牌继续扩大规模和市场份额，商用车业务加快新能源化和产品升级，合资品牌通过产品技术焕新逐渐找回节奏。其中，自主品牌的突进仍然是最明显的变化。上半年，上汽自主品牌累计销售146.9万辆，同比增长12.6%，占集团总销量的71.8%，较去年同期提高8.3个百分点。换句话说，如今上汽每卖出10辆车，就有超过7辆来自自主品牌。更值得关注的是，这些车正在越卖越“贵”。

今年上半年，随着上汽自主品牌进入新一轮产品周期，新车型的价格明显上探：尚界在定位15万元级的H5之后，进一步推出Z7，进入20万元以上智能电动轿车市场；MG4站稳10万元以内精品纯电小车市场后，又通过MG 07向15万元价位段突破，据了解，其面向20万元以上市场的高端产品线也已进入规划阶段；智己LS9 Hyper以全线控转向等前沿技术切入30万元级豪华车市场，继续承担上汽技术首发与品牌向上的任务。五菱华境S同样是一个典型案例。长期以来，五菱最鲜明的标签是小型车和高性价比，而华境S却是一款与其传统产品形象截然不同的大型SUV，目前单月销量突破7000辆，证明了品牌具备向更高价格带、更高价值市场延伸的能力。

从10万元以内到15万元、20万元乃至30万元级市场，上汽自主品牌车型的价格带正在持续上移，单车收入和价值空间进一步打开，也为毛利率和盈利能力改善提供了更直接的支撑。

产品价格带向上拓展的同时，成本端也在持续优化。成都车展期间，上汽乘用车副总经理、上汽乘用车销售公司总经理张亮表示，今年上汽乘用车旗下两款重磅车型MG 07和荣威家越07，在智能驾驶、电驱动、电池等核心系统上实现高度共用，以此发挥研发与制造的规模效应。此前推出的MG 4X与MG4同样基于共享平台与技术路线打造。平台共用、供应链协同与制造协同形成合力，正在通过合理方式持续摊薄单车成本。

经营质量的改善，也体现在现金流表现上。上半年，上汽经营活动产生的现金流量净额达到543亿元，同比增长158%。对于正处在新能源转型、智能化升级与全球化布局高投入期的上汽而言，充沛的现金流意味着更大的战略腾挪空间，也为后续技术研发、新车投放与海外市场深耕筑牢了底气。

海外打开增量

技术筑高壁垒

自主品牌的强势表现，是上汽经营质量提升的重要基础，而海外市场的爆发式增长，正成为自主品牌业务扩张的增量引擎。

上半年，上汽海外销量达到73.5万辆，同比大幅增长48.7%，占集团总销量比重超过三分之一，海外业务已成长为支撑集团规模基本盘的重要一极。其中，MG品牌在欧洲市场表现尤为突出，上半年累计销售超19万辆，同比增长超20%，推动MG在欧洲市场累计总销量正式突破100万辆大关，成为中国车企出海欧洲的重要里程碑。

高速增长的背后，是上汽多年布局的全球经营体系开始发挥作用。今年上半年，MG4 Urban等全球车型在多国市场投放。同时，多个海外研发中心、零部件基地和区域服务中心相继落成，安吉物流远洋运输年运力突破60万辆，配套海外金融服务方案同步推出，上汽已构建起涵盖研发、生产、销售、服务、物流全链条的出海体系。随着全球产品矩阵持续完善与本地化运营不断深化，海外市场将为上汽提供更稳定的销量支撑，并持续贡献利润增量。

支撑起这轮海外与自主双线增长的底层动力，是上汽持续迭代的技术能力。在产品端，核心技术已实现规模化量产应用：第二代半固态电池搭载于MG品牌多款车型，将高端电池技术下探至主流价位；自研全线控转向技术在智己L6（参数丨图片）、LS8、LS9 Hyper上实现量产装车，全线控底盘成为智己最鲜明的技术标签；荣威品牌推出首款AI原生汽车家越07，实现AI大模型与整车架构深度融合，盲订7天，订单量突破1.1万辆，展现出技术创新的市场号召力。

与此同时，上汽在底层技术与制造端也构建起更深的技术护城河。今年上半年，上汽底盘创新中心成立，集中攻坚智能制动、智能悬架等核心底盘技术；智能出行领域，上汽Robotaxi商业化运营持续推进，累计订单量已突破42万单，为高阶智驾技术迭代积累了海量数据；制造与产融端，上汽通过产融结合布局具身智能赛道，人形机器人已进入别克至境E7电池量产线。

自主技术体系的成熟，也反向推动合资品牌重拾增长节奏。依托上汽智电技术的全面赋能，上汽大众ID. ERA 9X与奥迪 E7X分别切入高端增程与高端纯电SUV赛道。两款车型一改过往合资品牌新能源汽车产品配置保守、迭代缓慢的产品思路，空气悬架、后轮转向等前沿技术悉数配备，同时搭载Momenta辅助驾驶系统与全新本土化座舱，产品定义深度贴合国内消费者需求。ID. ERA 9X上市两个月，累计交付量突破1万辆，奥迪 E7X累计交付量也已超7000辆。

这一批新产品与过往合资品牌新能源车型有着本质区别：上汽的本土技术正成为合资品牌焕新的核心驱动力，上汽通用打造的“至境模式”同样是这一转型的典型代表。

上半年，上汽通用新能源汽车销量近5万辆，同比增长81.1%，别克至境E7成为最快达成2万辆里程碑的合资品牌新能源车型。今年8月，上汽集团与通用汽车宣布将合资期限延长至2047年，明确持续支持本土团队主导新能源与智能化研发，并将启动至境E7出口海外，推动合资车企合作范式从“全球本土化”到“中国全球化”的转变。

复盘上汽上半年的经营表现，一条清晰的增长逻辑已然成型：内部改革撬动经营效率提级，技术储备赋能自主与合资双线突破，产品结构优化带动盈利质量修复，全球化体系打开全新增长空间。随着出海步伐加快与新产品周期开启，更多增长成效还将持续兑现。