北京
近日，据英国媒体《星期日泰晤士报》报道，英国政府正考虑投资数十亿英镑扩建液化天然气(LNG)进口设施，以弥补北海天然气产量的持续下滑。然而，这一计划遭到行业和商业团体的强烈批评，认为政府一方面限制北海勘探，另一方面却斥巨资进口碳足迹更高的LNG，在逻辑上存在矛盾。
英国北海油气田已进入成熟衰退期，产量逐年自然递减已成既定趋势。与此同时，政府维持对新勘探许可证的限制，并实施78%的能源利润税高税率，进一步抑制了运营商在北海的再投资意愿，使得新建或扩建项目面临极高的财政门槛。
供图：IC photo
阿伯丁和格兰屏商会(AGCC)首席执行官Russell Borthwick指出，政府政策将导致英国对海外能源供应的依赖度日益加深，直接削弱国家能源自主性。对英国化工行业而言，天然气不仅是发电燃料，更是生产化肥、甲醇、乙烯等基础化学品的关键原料。进口依赖度的上升，意味着英国化工企业将面临与国际LNG现货价格联动的更大波动风险。
政府考虑扩建LNG进口设施的逻辑在于：承认天然气将在英国未来数十年的能源结构中扮演过渡角色，而北海天然气产量的自然递减需要由进口来填补缺口。通过增加LNG接收能力，可以确保在需求高峰期有足够的供应渠道，避免出现类似2022年的天然气现货价格极端飙升。对于英国化工行业而言，多元化的进口来源在极端情况下是一种“保险机制”，尽管这种保险机制的成本高昂。
批评者则指出了政策的内在矛盾。Borthwick明确表示：“政府承认未来数十年仍需天然气，明确警告北海减产威胁能源安全，现在却考虑斥资数十亿英镑干预式增加LNG进口能力。”他指出，进口LNG的碳排放足迹通常高于本土生产的天然气，且政府在批准本土关键项目的问题上设置障碍，却在“挥手让载有高碳LNG的油轮驶入”，这种政策选择在逻辑上难以自洽。
能源巨头与投资者对天然气的需求激增，全球可供交易的天然气资产数量有限，各方买家竞相角逐，推动相关并购交易规模创下十余年来最高水平。
行业咨询机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）的数据显示，今年上半年，市场用于收购天然气开采项目的资金超过320亿美元，为十余年来最高。
这股收购热潮叠加中东冲突，也推高了南北美洲等其他地区天然气资产的估值。一方面投资者敦促大型能源企业增加上游产量，另一方面海湾地区国家石油公司谋求海外布局。
今年，聚焦天然气的上游并购交易，成交价格平均较伍德麦肯兹的资产估值溢价21%，为2013年以来最高。
2026年上半年规模遥遥领先的一笔交易，是壳牌以164亿美元收购加拿大页岩油气生产商ARC Resources，这也是壳牌十年前收购BG集团之后最大的一笔并购。
全球能源结构性前景进一步凸显了天然气资产的吸引力。
国际能源署（IEA）预计，若现行政策延续，天然气需求增速将超过石油。IEA表示，即便各国政府推行更严苛的气候政策，天然气需求会在2035年见顶，但未来数十年仍将高于当前水平。
伍德麦肯兹企业与并购研究总监格雷格·艾特肯表示，美伊冲突也提升了天然气投资的吸引力。他称，更多买家入局该领域，“加剧了市场竞争，不可避免地推高价格预期，各方押注需求前景会持续支撑行情”。
值得注意的是，早在冲突爆发之前，中东主要产油国就已着手布局域外天然气资产，实现投资组合多元化。
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