2026上半年营收92.17亿、核心净利润增长10.8%，华润万象生活如何实现韧性增长？

2026年8月31日，华润万象生活（01209.HK）发布中期业绩，营业收入、利润率两项关键指标表现亮眼，实现增收又增利：2026年上半年，期内实现营业收入92.17亿元，同比增长8.1%，核心净利润增长10.8%至22.29亿元。

值得注意的是，华润万象生活在管的购物中心业务持续稳健增长。2026年一季度财报显示，135个购物中心零售额超75亿元，客流超6500万人次。这一数据在上半年继续扩大优势，在营购物中心数量增至138座，期内实现零售额1485亿元，同比增速达到21.7%。

华润万象生活董事会主席李欣表示，公司坚持“外延式拓展+内涵式增长”双轮驱动，在复杂多变的市场环境下展现了强劲的发展韧性，成功实现了“十五五”开门红。

核心指标稳健增长，商业航道引领业绩突破

今年上半年，华润万象生活各项核心指标延续增长态势，期内实现营业收入92.17亿元，同比增长8.1%，核心净利润增长10.8%至22.29亿元；董事会决议宣派中期股息每股人民币0.586元，同时宣派特别股息每股人民币0.391元，中期派息同比增长10.9%至每股人民币0.977元，持续回馈投资者信任。

从收入构成来看，华润万象生活实现了商业航道与物业航道的双轮驱动。

财报显示，万象商业持续深化赛道专业化运营，推动经营指标稳健增长。期末实现零售额1485亿元，同比增长21.7%，可同比增长10.2%，零售额增速显著高于社消零总额增速。在营购物中心增至138座，其中62座零售额稳居当地市场首位，116座位列当地市场前三，行业领导者地位持续巩固。

万象商业聚焦核心城市深耕与潜力城市布局，多元产品赋能城市商业发展。深圳湾万象城引入四大顶级文化场馆，打造湾区文商融合的世界地标商圈；厦门万象城构建高端消费与品质生活完整商业生态，持续激活城市高阶消费活力；无锡万象城西区迭代焕新，勾勒新蠡湖湾商业图景；济南槐荫万象里扎根老城肌理，精准匹配周边邻里高品质、多元化消费需求。

此外，财报显示，公司外拓业务释放强劲增长动能，规模化发展态势凸显。期内发展项目12个，其中9个项目落地核心深耕城市，3个项目布局全新拓展城市，期末储备优质项目达80个，高质量兑现发展目标，持续拓宽商业版图。

写字楼业务第三方运管项目拓展实现突破性进展，一体化能力获市场认可。公司携手头部企业达成深度战略合作，期内成功落地4个签约项目，商业运营服务项目数量增至30个。期末在管物业服务项目249个，在管面积1900万平方米；合约项目266个，合约面积2318万平方米，业务布局持续完善，市场竞争力稳步提升。

深化城市空间运营布局，AI与会员生态重塑业务内核

华润万象生活在规模扩张的同时，持续推进战略转型与科技赋能，重塑业务内核。

在战略转型层面，万象服务正加速向“城市空间运营服务商”跃升。公司依托“策、询、招、运”一体化运营能力，由前端运营服务向后端物业管理延伸，构建差异化核心竞争力。期内新签合同额同比增长31.7%至10.8亿元，其中医院学校、产业园、 场馆三大核心业态占比65.7%；成功获取青岛农业大学、北京解放军总医院、无锡奥体中心、北京清河街道城市管理等标杆项目。与此同时，“龙港模式”示范效应持续放大，顺德、武汉、桂林、贵阳等城市成功实现从前端运营服务延伸至后期物业管理，形成全链服务闭环。

居住业态方面，“润泽美好”产品体系实现全量项目100%覆盖，“顶序”高端服务产品线落地13个旗舰标杆项目。期内通过社群运营、会所运营、美好使团、品质体验官、透明化公示收支等多元共创共治机 制，持续增强客户连接与客户认可；期内客户满意度92.53分，稳居行业第一梯队，通过服务品质、业主满意度与经营效益的深度融合与闭环，物业费收缴清欠有效抵御了行业下行影响。

在科技赋能层面，公司坚持以科技驱动业务升级与价值重构。万象商业领域，落地首个智慧商场，一点万象智能体日活用户实现快速增长，超70%租户高频使用AI客流数据；商业物业全面推广“集中值守、人机协同”作业模式，其中智慧安防已覆盖93%项目；运营数智化赋能提质增效，业财一体延伸至生态圈业务、营销活动实现一站式管控。

在万象服务领域，科技驱动的变革同样在加速推进。公司依托“数字化平台+自有算力+智能体集群”，推动AI重塑物业作业全流程。期内智慧运营平台覆盖超1000个项目，服务工单自动分拨率突破90%，现场综合运营效率提升35%。

华润万象生活将旗下购物中心、写字楼、物业社区、酒店、文体场馆等多元消费与生活场景打通，通过统一的积分体系和权益体系，实现跨业态的会员运营和价值挖掘，建立起大会员业务体系。期内大会员总量突破9330万，积分发放总额同比提升18.6%至7.0亿元，跨业态兑分人数同比提升26.9%。

ESG治理效能持续释放，坚持有质量的规模增长

华润万象生活以商业运营为基石，同步推进社会责任践行与绿色低碳转型，在创造经济价值的同时，构建起长期可持续的竞争壁垒。

在绿色低碳方面，期内公司新增光伏项目4个，发电量达57.9万度；同时完成空调、节能灯具、气密性提升、穹顶镀膜等节能改造项目170余项，实现节电量约91.1万度， 以技术创新驱动能耗管理持续优化。

在社会责任方面，公司积极构筑社会责任体系，期内新承接沂蒙华润希望小镇物业管理服务，累计进驻14座希望小镇，启动第4届“爱育希望”公益助学活动，实现希望小镇全覆盖；联合社区及企业，于深圳、合肥落地2座“暖心驿站”标杆项目，累计落地42座驿站，更好地服务城市一线工作者。

在可持续发展成果方面，期内新增2个Well铂金认证项目，Well规模计划中60%项目取得Well认证或健康安全评价。公司年度《可持续发展报告》通过ISSA 5000独立鉴证，连续第二年获中国企业社会责任报告评级专家委员会“五星佳”最高评级。

在2026年中期业绩说明会上，华润万象生活管理层明确了公司的经营原则与增长逻辑：面对行业竞争加剧与市场波动，公司不会以低价换取规模扩张，也不会以降低服务品质来博取短期利润，而是坚持“有质量的规模增长、高质量的生产经营”。

华润万象生活管理层表示：“下半年，公司将坚持‘规模化拓展’与‘精益化运营’两手抓、两促进，加快创建中国最具行业影响力的轻资产管理公司和世界一流企业，为股东创造更高质量、更可持续的长期价值回报。”

（作者 李晨）