湖北
投资者内参丨杨跃滂、寿紫薇
9月1日，希音(00625)登陆港交所，公司首席财务官桂镭等参加上市仪式。
现场敲钟图
在敲钟前致辞环节，首席财务官桂镭表示港股上市是新音的新起点，将持续创新，优化供给，将合规、透明和ESG的理念贯穿全价值链，让全球消费者尽享时尚之美。
现场合影留念图
截至8月31日晚间，希音香港公开发售认购倍数为5.63倍。据辉立数据，暗盘收报42.12港元，跌13.26%。截至9月1日9时36分，报44.68港元，跌7.99%。
值得注意的是，希音创始人、执行董事兼首席执行官许仰天被《华尔街日报》称为“世界上最匿名的CEO”，在港股上市敲钟也并未现身。在其带领下，希音已成长为全球最大的线上时尚平台。
招股书显示，公司是一家全球线上时尚和生活方式公司，在2025年期间为约160个市场的约2.73亿活跃顾客提供服务。公司全球供应链涵盖2025年7500多家合约制造商及大量商家、独立设计师和其他供应商，合作伙伴中大部分为中小企业(SME)。
据招股文件显示，2023年、2024年和2025年公司净收入分别为321亿美元、387亿美元和418亿美元；同期净利润分别为27.89亿美元、33.65亿美元和20.64亿美元。截至2026年3月31日止三个月，公司取得净亏损9900万美元。
“大规模自动化小单快返”（LATR）模式是SHEIN经营发展的核心模式。通过该模式，公司在产品丰富度、设计上新速度、库存管理效率三者之间实现了最优平衡。LATR从结构上最大限度地降低了生产成本，在库存保持低水平的同时减少了浪费，从而把节省的费用让利给顾客。
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