辽宁
在人工智能领域摸爬滚打多年的英伟达，如今正把手伸向一片原本被认为属于AMD与英特尔的传统领地。
这家芯片巨头刚刚公布的第二季度财报可谓一场教科书级别的胜利，营收和利润全面超越华尔街预期，第三季度业绩指引也远高于市场原有预测。
真正让市场为之一震的,是英伟达首席财务官柯莱特·克雷斯在财报电话会上抛出的一个数字：公司预计2028财年营收增速将达到70%，而华尔街分析师此前的模型仅预测44%。
AI代理浪潮下,CPU业务成为新战场
真正令AMD和英特尔感到不安的消息，出现在这场财报电话会的另一个环节。
图片来源：Getty Images。
自主AI代理正在快速崛起，人们如今已经能够部署那些几乎无需人工干预就能自主完成任务的智能程序。
长期以来，图形处理器（GPU）一直是AI故事的核心角色，因为它承担着训练大语言模型所需的推理运算，但如今，中央处理器（CPU）——这种传统上用于驱动手机和电脑等设备的芯片——正在AI领域迎来一轮意外的复兴。
GPU依然承担着绝大多数AI推理工作，但在协调AI代理工作流程，比如调用工具、协调模型调用之间的各个步骤时，CPU正逐渐被视为更理想的选择,这种需求的暴涨,让AMD和英特尔这类以CPU业务为主的公司近期表现异常强劲。
对英特尔和AMD而言不幸的是,这恰恰也是一块英伟达并不难切入的市场。
上一季度，英伟达就曾以推出专为运行AI代理设计的独立Vera CPU令市场感到意外,公司方面称，其CPU完成代理任务的速度比行业标准快1.8倍，每瓦带宽是其他任何数据中心CPU的五倍。
一个足以撼动竞争格局的营收数字
数据来源：YCharts。
更早之前，克雷斯就曾透露，公司预计2027财年CPU销售额将达到200亿美元，这一数字瞬间让英伟达跻身与AMD、英特尔并肩的CPU领域主要玩家之列。
作为对比，英特尔在第二季度公布的数据中心及AI业务营收为63亿美元，而这类业务恰恰是CPU销售所归属的类别，尽管公司并未单独拆分这部分数字。
AMD方面则在第二季度报告了约67亿美元的数据中心业务营收，同样未单独披露CPU销售的具体金额。
而这次财报电话会带来的坏消息在于，克雷斯不仅重申了英伟达对2027财年200亿美元CPU营收的预期，更预计这一数字将在2028财年实现翻倍以上的增长。
如果这一预测成为现实，意味着英伟达仅凭一款新兴业务线,就有可能在体量上迅速逼近甚至超越AMD和英特尔各自的整体数据中心营收规模。
蛋糕正在变大，但竞争也在加剧
如果说这场财报会上对AMD和英特尔还留有一丝安慰，那就是自主AI代理这一市场本身,很可能仍将保持指数级增长的势头。
英伟达首席执行官黄仁勋在财报电话会上表示，如今绝大多数AI应用仍由人类发出指令驱动，但就在上个月，这一格局已经出现转折,如今大多数AI应用已经具备自主代理属性。
他进一步描绘了这样一幅愿景：英伟达目前拥有约4万名员工，但未来公司将拥有40万甚至400万个持续运行、在后台不间断工作的AI代理。
如果整个市场持续保持这种扩张态势，AMD和英特尔理应仍有充足空间去分得属于自己的一份市场份额。
美国银行分析师维韦克·阿亚在本月早些时候发布的一份研究报告中，再次上调了服务器CPU市场总规模的预期。
几个月前，阿亚曾预计这一市场规模将在2030年前实现五倍增长，达到1700亿美元，而他如今给出的最新预测，已经上调至2100亿美元，原因正是AI代理需求的迅猛崛起。
从这个角度看，英伟达此次释放的信号,与其说是给AMD和英特尔的CPU业务判了死刑，不如说是宣告了一场竞争格局更为复杂、参与者更为多元的芯片新战争，才刚刚拉开帷幕。
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