东方红30天滚动持有纯债：上半年利润增130.7% 规模扩容66.9%

来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据大幅增长

2026年上半年，东方红30天滚动持有纯债A、C两类份额合计实现净利润274.65万元，较2025年同期的119.05万元同比增长130.7%。截至2026年6月末，基金净资产合计达到3.94亿元，较2025年末的2.36亿元增长66.9%，规模实现显著扩容。

指标项目A类份额C类份额本期利润139.07万元135.59万元本期已实现收益151.72万元161.41万元期末可供分配利润1079.38万元1777.11万元期末未分配利润合计1079.38万元1777.11万元期末净资产1.42亿元2.52亿元期末份额净值1.0823元1.0757元

净值表现稳健符合定位

报告期内，东方红30天滚动持有纯债A类份额净值增长率为0.90%，C类份额净值增长率为0.80%，同期业绩比较基准收益率为1.19%。拉长周期来看，A类份额成立以来累计净值增长率达8.23%，C类份额成立以来累计净值增长率达7.57%，净值波动始终保持平稳，匹配短债产品的稳健收益属性。

报告期内投资运作策略

本报告期组合以短久期分散化信用挖掘、投资级信用债杠杆配置为核心策略，二季度主动降低城投类债券仓位，增配高等级产业债，久期维持在同类型短债策略产品中位数水平，仅在市场机会明确时做适度偏离。交易端通过利率债交易把握市场波动机会，配套严格止损机制约束风险。2026年上半年债市呈现收益率中枢下移、曲线陡峭化特征：1年期国债收益率从1.34%下行至1.12%，10年期国债收益率从1.85%下行至1.73%，30年期国债收益率从2.27%小幅下行至2.24%，流动性整体维持充裕，为短债产品运作提供友好环境。

管理人后市行情展望

管理人判断后续债市大概率演绎区间震荡行情：地方政府化债方案落地前利率向上调整空间受限，而温和回升的通胀与持续修复的企业盈利，将制约利率进一步下行的幅度。当前多数债券品种的收益率、期限利差和信用利差均处于历史偏低分位水平，后续将对短端和中短期限债券保持相对乐观，对长久期债券维持谨慎态度，持仓聚焦投资级信用债，回避弱资质发行主体，侧重品种切换和久期交易策略，严控仓位防范回撤风险。

基金费用支出匹配规模增长

报告期内基金各类运营费用合计84.59万元，较2025年同期的48.09万元同比增长75.9%，费用增长与基金规模扩容直接匹配。其中基金管理费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，托管费按0.05%年费率计提，C类份额销售服务费按0.20%年费率计提，均符合基金合同约定标准。

费用项目本期发生额（万元）上年同期发生额（万元）管理人报酬托管费8.803.01销售服务费2.86交易相关利息支出9.03税金及附加0.830.61其他费用9.71

交易成本控制处于行业低位

报告期内基金应付交易费用期末余额为0.61万元，全部为银行间市场应付交易费用。当期实现债券投资收益395.12万元，其中债券利息收入417.64万元，买卖债券差价收入为-22.53万元，债券交易总成交金额5.24亿元，对应交易费用仅1.42万元，交易成本控制处于行业较低水平。本基金为纯债产品，全程不涉及股票投资，无任何股票投资收益、买卖股票差价收入，完全规避权益市场波动风险。

关联方交易合规无利益输送

报告期内基金全部债券交易、债券回购交易均通过关联方东方证券的交易单元完成，债券成交金额1.77亿元，占当期债券成交总额比例100%；债券回购成交金额15.84亿元，占当期债券回购成交总额比例100%。本报告期内无应支付关联方的佣金，关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，不存在利益输送情形。

前五大重仓债信用资质极高

截至2026年6月末，基金全部债券投资公允价值4.44亿元，占基金资产净值比例112.60%，前五大重仓债券均为银行二级资本债和央企短期融资券，信用资质极高，持仓集中度合理。

债券代码债券名称公允价值（万元）占基金资产净值比例21建设银行二级037.84%21中国银行二级037.83%21工商银行二级027.82%26中石集SCP0017.64%21兴业银行二级015.24%

持有人结构分散流动性安全

截至报告期末，基金总持有人户数1.33万户，户均持有基金份额2.75万份，个人投资者占比超八成，客户基础广泛且分散，不存在单一投资者持有份额超过20%的情形，流动性风险极低。

份额级别持有人户数户均持有份额（份）机构持有占比个人持有占比A类份额2527户52.14%47.86%C类份额10783户0%100%合计13310户18.70%81.30%

从业人员持有绑定持有人利益

基金管理人全体从业人员合计持有本基金121.70万份，占基金总份额比例0.33%，其中A类份额持有121.57万份，占A类总份额0.93%，C类份额仅持有1303.71份。公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人合计持有A类份额区间为50万-100万份，基金经理未持有本基金份额，管理人核心团队与持有人利益绑定程度较高。

上半年净申购1.45亿份

2026年上半年基金总申购份额5.51亿份，总赎回份额4.06亿份，净申购1.45亿份，规模实现显著增长。

项目A类份额（万份）C类份额（万份）期初份额总额本期总申购份额本期总赎回份额期末份额总额

券商单元使用匹配纯债需求

本基金合计租用8家券商共16个交易单元，其中东方证券租用4个单元，其余7家券商各租用1-2个单元。报告期内所有股票交易成交金额为0，全部债券和债券回购交易均通过东方证券交易单元完成，其余券商交易单元无交易发生，单元使用效率符合产品纯债运作的实际需求。

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