北京
来源：同花顺理财
8月最后一个交易日，今天轮动到了“AI短剧”头上。
A股影视概念股掀起涨停潮，中文在线、芒果超媒、海看股份20cm涨停。
布局多支AI短剧的传媒ETF华夏（516190），今天放量上涨3.47%。
消息面上，8月31日晚8点， 国内首部上星AIGC长剧《后西游记》 登陆湖南卫视黄金档——无真人演员、30集×40分钟、边制作边审核边播出。
这会应该已经开播了，看了的小伙伴可以打个分。
现在市场也没啥太多可说的，就聊聊短剧这一个板块吧。
具体来说，《后西游记》改编自明末清初同名神魔小说（《西游记》三大续书之一）。它身上叠着四个“第一”：国内首部上星AIGC长剧、首部“边审边播”剧集、首部全AI无真人演员长剧，并首次通过“剧好看”大屏点播专区以单片付费模式同步首发。
这玩意不在于有多好看，毕竟现在真人演的剧也就那么回事，对于市场来说，倒是有点意义：
“这是AI内容首次进入主流电视内容体系，完成从工具应用到工业化商业落地的跨越”。
小万不止一次听朋友说，“坚决不看AI影视剧”。
的确，相比于真人，AI短剧缺乏人情味真实感，存在很多短板。
但是作为一名投资者，应该看到AI短剧的两个巨大潜能：
一、AI短剧能够突破各种题材限制，从而对各类消费群体进行破圈。
对于AI短剧以及AI漫剧来说，其题材基本不太受限制，所以，未来随着AI视频技术的持续迭代，加上更多专业的导演和编剧以及明星IP授权，AI短剧的创作水平还会持续提高，从而全面破圈各类用户。
二、AI短剧能成为AI应用的扛旗者，一大因素是盈利模式形成闭环。
相对于海外AI应用里AI编程业务一家独大，国内AI应用发展最快的，反而是AI短剧。
对比项
传统真人短剧
AI短剧
单部成本
约30万元
约4万元（降至13%）
制作周期
约1个月
约10天
团队规模
30-40人
3-5人
产能瓶颈
档期、场地、资金
算力与工具到位即可开工
AI把内容生产的边际成本逼近于零后，行业的稀缺资源就从“制作”让位给了“注意力”与“IP”。
但硬币的另一面同样扎眼：上半年新增AI微短剧超22万部，播放量破亿仅1055部，破亿率仅0.47%——AI解决了“能不能做”，没有解决“能不能火”。
与此同时，商业模式的分配正在变化：2026年爆款单剧的万播收益已从几百元降到30-50元，钱越来越薄。
蛋糕还在变大，能分到的人反而变少——利润向能稳定复制爆款、循环使用IP、跨市场发行的头部集中，纯代工与纯承制方被持续挤压。
在这种情况下，市场找到了几个比较好的逻辑：
1
AI工具/模型层（卖水人）：不受爆款周期扰动，产能扩张直接带动工具订阅与代工收入——昆仑万维、万兴科技、捷成股份等。
2
网文IP版权层：原创小说是提升爆款率的核心稀缺资源，AI打开存量IP二次变现——中文在线、掌阅科技等。
3
字节生态协同层：绑定Seedance+红果/抖音渠道，吃平台采购与分成红利——引力传媒、德才股份等。平台型（芒果超媒）以IP数字资产+台网联动为护城河。
在板块演绎规律上，走势并不尽如人意
规律一 · 三段式传导
算力硬件→模型工具→应用内容，当前资金正从高位算力向AI应用端扩散，传媒是“高低切换”的天然承接方向。
规律二 · 事件落地日即情绪高潮
消息落地当日往往是短线情绪最高点。
规律三 · 龙头随催化轮动
7月31日龙头是中文在线，8月31日是芒果超媒——追涨胜率来自预判下一个催化，而非接力上一个龙头。
规律四 · 弹性与持续性的分化
高弹性在小市值新题材，持续性靠“真受益+爆款验证”——纯情绪票退潮期跌幅最快。
最后问问大家意见。最近小万试了试一些AI排版工具，大家看起来的观感怎么样？
是喜欢有点设计感的，还是喜欢原来最简单？可以评论区说一下。
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