合规洗牌下的灵活用工业务变局！北京人力、外服控股2026半年报来了

同样身处灵活用工规范化浪潮，北京人力选择 “降规模、控风险”，外服控股选择 “调结构、提价值”，两种模式，代表头部人力服务商面对行业变局的两种典型应对思路。

随着2026年A股半年报披露收官，两家老牌人力资源服务企业北京人力与外服控股交出新一期经营答卷。

2026年上半年，在市场用工需求波动、灵活用工监管持续收紧的大环境下，两家头部企业走出截然不同的发展路径：北京人力主动收缩灵活用工规模，以业务结构调整换取经营质量；外服控股继续深耕赛道，依托行业深耕与数字化工具实现灵活用工业务稳健增长。

人力服务行业正告别粗放规模竞赛，转向合规优先、高附加值、数智化与全球化多维度比拼的精细化竞争时代。

业务外包依旧是两家企业的营收压舱石

北京人力2026上半年实现营业收入225.12亿元，同比下降0.79%，收入下滑来自公司主动优化业务结构；其中，业务外包服务实现营业收入207.54亿元。

归属于上市公司股东的净利润4.1亿元，同比下降 49.56%；扣非净利润1.7亿元，同比下降42.64%。扣非利润大幅回落，核心受多重现实因素叠加：市场用工需求波动，部分大客户用工缩减、结算模式调整；叠加灵活用工政策收紧，公司主动收缩灵活用工业务，直接带来板块毛利下滑。

外服控股2026上半年实现营业收入130.43亿元，同比增长6.52%，营收增长主要由业务外包业务拉动，业务外包服务实现营业收入108.47亿元。

归母净利润3.98亿元，同比增长3.68%；扣非净利润2.51亿元，同比微降 0.24%。

公司营收保持正向增长，但扣非利润几乎停滞增长，反映出行业普遍困境：外包业务体量持续做大，但板块本身毛利水平偏低，规模扩张难以同步转化为主营利润增量。

从营收底盘来看，业务外包依旧是两家企业的营收压舱石，收入占比均维持八成以上，行业底层结构没有发生改变。

灵活用工赛道：业务收缩 VS 行业深耕

灵活用工曾是2025年两家企业共同的增长亮点。

进入2026上半年，行业监管趋严，市场环境发生变化，两家企业的灵活用工策略走向分叉路口。

北京人力采取合规优先、主动收缩的路线。报告期招聘及灵活用工服务营收仅5.44亿元，占当期总营收比重仅2.42%；对比去年23.06亿元、10.16% 的收入规模与占比，板块规模大幅缩减。面对政策收紧，公司选择主动收缩低毛利、高风险业务，不再追求规模数字。

外服控股坚持行业深耕+模式创新，灵活用工板块保持稳健扩张。2026上半年招聘及灵活用工业务实现营收7.65亿元，业务占总营业收入比重约5.87%，新增34家客户，实现高端医疗器械外包业务突破；聚焦生物医药、消费零售、智能制造三大核心赛道，打造 “招聘驱动灵活用工” 新模式，实现从单点招聘向批量用工交付延伸，匹配制造业季节性、波段性用工需求。

人才库有效简历突破135万份，依托企业微信SaaS平台完成灵活用工全生命周期线上闭环管理，覆盖入职、在岗到离职全流程，2026年继续延续数智化打法，依靠技术工具提升交付转化效率。

同样身处灵活用工规范化浪潮，北京人力选择 “降规模、控风险”，外服控股选择 “调结构、提价值”，两种模式，代表头部人力服务商面对行业变局的两种典型应对思路。

出海业务收入体量差距拉大

企业出海浪潮之下，跨境人力服务已经成为头部企业必争的第二增长曲线。两家企业均加速布局境外用工解决方案，但落地模式、收入规模差异明显。

北京人力2026上半年境内营业收入222.90亿元，境外营业收入2.20亿元。对比2025上半年境外收入1.33亿元，出海业务收入规模实现明显提升。

北京人力半年报中披露，以专业化服务为核心，数智化转型为引擎，境外业务拓展为延伸，深耕垂直细分赛道，聚焦高附加值服务，规避低价同质化内卷竞争。

外服控股2026上半年境内营业收入130.28亿元，境外营业收入1534.05万元。2025上半年其境外收入仅165.39万元，虽然绝对收入依旧很小，但同样实现倍数增长。

公司依托自建全球供应商体系与境外实体，服务覆盖70余个国家和地区；自研FSGSTAGE 国际业务管理平台完成海外部署，打通境外业务全流程链路，帮助国内企业落地海外薪酬体系，报告期平台累计服务员工近千人。2025年外服控股服务能力可触达50个国家和地区，2026年进一步扩张至70余个国家，全球化服务网络持续扩容。

对比来看，北京人力出海业务营收体量更大；外服控股则胜在自研跨境管理平台，服务覆盖国家更广。目前两家企业境外收入占总营收比例仍然偏低，出海业务尚处于能力建设阶段，短期难以成为业绩主力，但长期是构建差异化壁垒的关键阵地。

人力服务告别规模竞赛，合规、价值、科技成为胜负手

总体来看，北京人力与外服控股的半年报反映出人力资源服务行业底层逻辑已经切换。

第一，业务外包依旧是行业基本盘，但高占比不等于高利润。外包业务可以做大营收盘子，但普遍毛利微薄，单纯堆规模很难带来利润同步上涨，倒逼企业向高附加值服务转型。

第二，灵活用工行业正式告别野蛮生长。监管收紧背景下，企业面临两种选择：要么主动收缩风险业务保障盈利安全；要么深耕垂直行业，依托数字化改造业务模式，摆脱低价竞争。过去靠跑量的灵活用工时代已经过去，合规能力、行业解决方案能力成为核心门槛。

第三，数智化与全球化是长期竞争赛道。AI 招聘工具、SaaS 全流程管理、跨境人力管理平台正在重构服务商交付能力；出海业务当下营收贡献有限，但伴随国内企业持续走出去，跨境用工服务未来会打开全新市场空间。

展望未来，国内人力服务行业竞争不再简单比拼营收规模。行业的竞争将愈发体现在精细化运营、合规管理与科技赋能的综合实力上。

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