AI储能需求引爆锂价 锂矿巨头利润迎来“第二增长引擎”

智通财经APP获悉，在AI数据中心与可再生能源双重需求驱动下，全球锂市场正在经历一场由储能革命引发的价格重估。从中国到澳大利亚，锂生产商正以前所未有的速度将这一结构性转变转化为真金白银——天齐锂业(002466.SZ)上半年净利润暴增近49倍，赣锋锂业(002460.SZ)从亏损5亿元逆转为盈利42.57亿元，澳大利亚PLS Group扭亏为盈实现5.26亿澳元净利润。储能正从“边缘需求”成长为锂消费的核心引擎，而这场变革的涟漪，正在重塑整个锂资源产业的估值逻辑。

锂企半年报集体“炸场”：天齐净利暴增49倍，赣锋扭亏为盈

中国锂业“双雄”交出了近年最亮眼的成绩单。天齐锂业2026年上半年实现营业收入122.42亿元，同比增长153.32%;归母净利润达42.42亿元，同比暴增4925.46%(约49倍)。公司核心资产格林布什矿CGP3已复产，锂产品量价齐升成为业绩爆发的主因。

赣锋锂业同样实现惊人逆转。上半年营业收入230.97亿元，同比增长175.75%;归母净利润42.57亿元，而上年同期为亏损5.31亿元，同比扭亏为盈。公司毛利率同比提升20个百分点至32%，归母净利率同比提升25个百分点至18%。

澳大利亚Pilbara Minerals在截至6月30日的2026财年实现扭亏为盈，从2025财年的1.96亿澳元净亏损转为5.26亿澳元净利润。全年营收达19.3亿澳元。公司受益于锂辉石精矿价格强劲反弹——2026年3月已从2025年中期的约700美元/吨回升至2,150美元/吨以上。

其他锂矿企业同样全线飘红。盐湖股份上半年净利润达61.69亿元，同比增长超131%;盛新锂能归母净利润10.12亿元，同比扭亏为盈;融捷股份、西藏矿业净利润同比分别增长1076%和492%。

AI储能——锂需求的“第二引擎”全面启动

此次锂价反弹与过往周期最大的不同，在于需求结构的根本性转变。锂需求正从“电动车单引擎驱动”转向“电动车+储能双引擎驱动”。

据业内人士预计，2026年储能有望超越新能源汽车，成为锂需求的第一大支撑。全球范围内，储能需求稳步增长：美国数据中心发展推动大储采购提升，欧洲天然气价格上涨带动户储需求，新兴市场储能政策频出。预计2026年全球储能装机需求将达到455GWh，同比增长40%。

AI数据中心的爆发式增长正在成为储能需求最强劲的增量变量。2026年1至5月，全球AI数据中心储能电池出货量已突破10GWh，超越2025年全年总量;机构预测2026年全年将攀升至30GWh。据测算，算力储能场景偏好磷酸铁锂路线，使得锂需求与储能装机量呈强线性相关。

全球最大锂生产商雅保(ALB.US)的数据印证了这一趋势。该公司表示，截至今年5月，全球锂需求同比增长45%，供应增长落后于需求，库存持续紧张。雅宝二季度总销售额同比上涨31%，调整后EBITDA同比激增155%，储能化工板块营收同比增幅接近八成。雅保CEO Kent Masters在Q2财报电话会上指出，储能的强劲需求是主要驱动力，公司将2026年固定式储能电池产量预测上调至900至1100GWh。

瑞银预测，2026年全球锂需求将同比增长16%至197万吨碳酸锂当量(LCE)，其中储能系统电池需求占比达17%，同比增长60%。瑞银全球商品团队将2026年中国碳酸锂现货平均价格预测上调18%至每吨20万元人民币。

矿商判断：从“过剩”到“紧平衡”，供需天平正在倾斜

天齐锂业高管在财报电话会上表示，由于需求增加和供应“干扰因素”，2026年剩余时间市场供应将趋紧。海外供应可能受政策和物流影响，部分生产重启后实际供应需要一段时间才能恢复至市场水平。中国业内企业持有的电池材料库存正在下降，进一步印证了市场供应紧张的局面。

值得注意的是，中国业内企业的电池材料库存正在下降，表明市场供应紧张。紫金矿业在其财报中表示，短期内锂价仍有上涨空间。

PLS Group在截至6月30日的2026财年实现净利润5.26亿澳元(约3.77亿美元)，扭转了上年亏损局面。公司实际销售均价同比暴涨121%至每吨1，488美元，同样看好未来几个月锂价走势。

智利矿业化工(SQM.US)已提高今年产量预期，盛新锂能则公布了投资超4.76亿美元在津巴布韦和尼日利亚建设硫酸锂工厂的计划。

储能需求正在从根本上改变锂行业的供需结构。AI数据中心对电力的渴求、全球能源转型的加速、以及各国储能政策的密集出台，共同将锂从“电动车金属”升级为“AI时代的战略资源”。

雅保将2030年固定式储能需求预测的低端上调至1500-2000GWh;瑞银预测储能电池需求年增60%;中国锂企库存持续下降——这些信号共同指向一个结论：至少2026年内，锂的紧平衡格局难以逆转。

机构激辩前景

然而，锂价的狂欢还能持续多久?华尔街投行正给出不同的答案。

瑞银的“缺口论” ：瑞银预测2026年全球锂需求197万吨LCE，风险加权供应191万吨LCE，仍存在6.5万吨LCE的短缺。瑞银认为，津巴布韦锂精矿出口禁令等因素将持续扰动供应。不过，瑞银分析师指出：“基本面依然强劲，我们认为下半年价格有望上涨。但展望未来，我们预计从2027年起，供应增长速度将超过需求增长速度”。

高盛的“过剩论” ：高盛则给出了截然不同的判断——碳酸锂价格将在2026年上半年达到峰值16.4万元/吨，随后在2026年下半年至2028年修正至1.01-1.6万美元/吨LCE区间。高盛认为2026-2027年行业将新增约100万吨LCE供给，相当于近50%的需求增量，且超过60%集中在2026年下半年释放。其高频模型显示2026年下半年至2027年全球锂市场将出现20-22%的供给过剩。

杰富瑞则认为，当前电池生产计划的环比增长表明市场需求强劲。分析师Shuhang Jiang表示：“供应扩张/重启正在进行，但由于需要一些时间才能进入市场，我们对2026年下半年的担忧程度低于2027年。然而，市场预期可能会超过现货市场”。