上海
8月31日午后，恒生科技水下翻红，成分股大模型个股MINIMAX-W涨幅扩大近20%，权重股阿里巴巴-W等股价小幅上涨。
消息面上，8月26日，MiniMax发布2026年中期业绩公告。上半年公司实现总收入1.17亿美元，超去年全年，同比增长283.1%；毛利2081万美元，同比增长464.8%；净亏损3.58亿美元，较上年同期的4.022亿美元亏损收窄11.0%；经调整净亏损2.93亿美元。
8月31日，智谱盘后将公布2026年上半年中期业绩。同日，MSCI指数在8月指数审议调整结果将生效。其中，MSCI中国指数新纳入智谱等33只标的。
国联民生表示：年初以来市场因"大模型吞噬软件"担忧对SaaS板块系统性杀估值，IGV指数一度较高点回撤较大，而随着AI货币化证据落地，IGV已自4月低点反弹超40%、财报周进一步跳升——AI正在被证实是SaaS的放大器而非替代者：对于高价值、有壁垒、有场景的应用公司，专有数据、工作流嵌入与企业级分发构成大模型难以绕开的护城河，AI反而带来消耗型计价的新变现层与安全等增量需求，应用公司AI商业化拐点已从个案走向板块级验证，建议重视高壁垒AI应用的估值修复机会。
估值方面，恒生互联网科技业指数最新PE-TTM为23倍，处于近10年约26%的分位数，即低于历史上74%以上的时间，具备较高安全边际。恒生互联网ETF华夏（513330）被动跟踪恒生互联网科技业指数，是港股市场唯一全面覆盖阿里、腾讯、百度、快手等AI龙头的互联网指数产品，也是港股市场“AI产业含量”最高的产品，含量高达96%，尤其是均衡覆盖AI大模型（阿里巴巴-W、腾讯控股等）和应用软件龙头（金蝶国际、金山软件等）。场外联接基金为华夏恒生互联网科技业ETF联接C（013172.OF）。
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