上海
受海外表态转鹰影响，CME期货对9月加息的预期从35%跳升至58%。8月最后一个交易日，全球科技股扰动回调，日韩芯片龙头大幅低开，A股半导体同步调整。
截至发文，半导体设备ETF招商（561980）盘中跌1.44%、自开盘低开高走。权重股中寒武纪飘红，广立微逆势涨超5%，中微公司、拓荆科技、北方华创等设备股回调，安集科技、中船特气等材料股同步调整。
但资金面数据显示，市场对板块“逢跌加仓”的特征持续强化。据兴业证券，上周震荡调整期间，半导体设备成为A股市场流入规模最大的方向，全周净流入14.08亿元，远超其他板块。
其中，半导体设备ETF招商（561980）近5日实现3度净流入、前一交易日单日净流入3200万元。拉长时间看，截至8月24日，该ETF近10个交易日累计净流入3.74亿元，显示资金在8月中报披露高峰期持续加码。
据悉，该ETF跟踪的中证半导“设备”行业占比较高，截至最新成份股中报均已披露完毕。数据显示，中证半导今年中报营收同比增长30.34%，目前已连续13个报告期同比增长；净利润同比大增67.79%，连续8个报告期同比增长，指数业绩整体延续强劲上行态势。
其中，权重股半导体设备“一哥”北方华创上半年实现营业收入201.61亿元，同比增长24.90%；归母净利润33.70亿元，同比增长5.05%。营收首破200亿大关，刻蚀、薄膜沉积、热处理、离子注入、涂胶显影等多款设备市占率稳步提升。
结合此前的拓荆科技（上半年营收29.13亿、归母净利暴增1324%）、中微公司（上半年归母净利28.25亿、同比增长300%），三家头部前道设备公司营收分别同比增长24.9%、34.9%、49.1%，归母净利润同比分别增长5.1%、300%、1324%。
后道测试设备同样加速释放。根据东吴证券，长川科技、金海通、精智达上半年营收增速分别达59.7%、95.4%、81.2%，显著高于前道设备商，主要系测试环节为此轮AI芯片迭代价值量提升最为显著的环节，且测试设备商研发投入增速显著慢于营收增速。
数据来源：Wind，截至2026年中报，取每年一季报、中报、三季报和年报数据。
更大的催化来自存储端。
8月28日，长鑫科技发布上市后首份半年报：2026年上半年实现营业收入1503.1亿元，同比+873.64%；归母净利润776.05亿元，较上年同期扭亏为盈。单季度看，26Q2营收995.10亿元，环比+95.89%；归母净利润528.43亿元，环比+113.40%；毛利率达87.59%。
8月29日，长鑫科技正式宣布LPDDR6内存芯片实现量产，华福证券认为这次全球首发量产，标志长鑫进入第一梯队。这是全球LPDDR6产品的首次落地商用，也是中国存储企业首次在高端内存标准上实现全球首发量产跨越，长鑫的技术迭代正在加速。
机构普遍认为，长鑫作为国内唯一可大规模量产DRAM的企业，其LPDDR6的量产标志着公司正从“追赶者”向“引领者”跨越——而每一次产能扩张和技术升级，都意味着对上游刻蚀、薄膜沉积、清洗等设备的增量采购。
高盛近期发布重磅研报，将2026-2028年全球晶圆制造设备（WFE）支出规模预期分别上调至1500亿美元、2180亿美元、2810亿美元；同比增速同步调升，2028年由12%大幅提升至29%。高盛明确表示，半导体设备行业景气周期有望延续至2028年。
数据显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，成份股中设备+材料含量约80%，设计+制造含量约20%，对中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、沪硅产业等细分龙头均有覆盖，近一年涨幅超过110%、高弹性特征突出。截至上周五，该指数2020年以来累计上涨464%，大幅跑赢半导体材料设备、科创芯片等同类指数。
展望后市，财信证券认为，从技术形态来看，市场正蕴蓄新一轮变盘。8月底至9月上旬市场有望向上变盘，并开启新一轮向上行情：一是震荡时间到位，二是业绩端压制作用缓解，8月底中报披露完毕后，业绩端不确定性结束，市场有望选择向上突破。
具体配置上，该机构认为宜逢低关注、均衡配置：在AI硬件领域或可关注龙头标的，例如光模块、PCB、存储的核心标的，受益于扩产逻辑的半导体设备及材料。
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