中鼎股份的前世今生：夏迎松掌舵二十余年布局多元赛道，汽车零部件营收占比领先，新业务拓展打开成长空间

来源：新浪证券-红岸工作室

中鼎股份是国内非轮胎橡胶零部件领域龙头企业，核心产品覆盖多行业基础元件，具备全产业链技术壁垒。公司1998年10月23日成立，1998年12月3日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于安徽省宣城市。

中鼎股份主营业务为密封件、特种橡胶制品的研发、生产、销售与服务，产品覆盖汽车、摩托车、电器、工程机械、矿山、铁道、航空航天等多个行业的基础元件，所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件，涵盖健康中国、小盘股、中盘等概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一
2026年上半年，公司实现营业收入100.91亿元，在全行业57家企业中排名第一，行业第二名凌云股份营收为96.77亿元，当期行业平均营收为14.98亿元，行业中位数为9.56亿元。当期实现净利润6.66亿元，同样位列行业第一，行业第二名凌云股份净利润为4.2亿元，当期行业平均净利润为6240.17万元，行业中位数为2656.08万元。主营业务构成方面，冷却系统营收24.88亿元，占比24.66%；智能底盘-橡胶业务营收20.35亿元，占比20.17%；密封系统营收19.48亿元，占比19.30%；智能底盘-轻量化营收16.43亿元，占比16.28%；其他业务营收13.56亿元，占比13.44%；智能底盘-空悬系统营收6.2亿元，占比6.15%。

资产负债率略高于行业平均，毛利率高于行业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为45.20%，较去年同期的46.56%有所下降，高于行业平均41.67%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为24.32%，较去年同期的23.58%小幅提升，高于行业平均20.45%。

董事长夏迎松2025年薪酬160.1万元，同比减少2.05万元
公司控股股东为安徽中鼎控股（集团）股份有限公司，实际控制人为夏迎松、夏鼎湖。夏迎松先生1977年6月出生，硕士研究生学历，高级工程师。2000年毕业于美国Morehead州立大学，2015-2017年在清华大学经济管理学院攻读EMBA并获高级工商管理硕士学位。先后获得“全国劳动模范”“全国五一劳动奖章”“福布斯最佳CEO”“全国机械工业质量品牌领军人物”“工信部创新企业家”“2022上市公司年度十大领军人物”“2023中国汽车产业年度影响力人物”“安徽省技术领军人才”等荣誉称号。现任本公司董事长、总经理兼全球首席执行官，本公司控股股东副董事长，中国橡胶工业协会第十届主席团主席成员兼常务理事、安徽省国际经济合作商会副会长，徽商总会副会长。其2025年薪酬为160.1万元，较2024年的162.15万元减少2.05万元。

A股股东户数较上期减少7.64%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为9.23万户，较上期减少7.64%；户均持有流通A股数量为1.42万股，较上期增加8.27%。机构持仓方面，当期公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股1932.76万股，相比上期增加113.87万股，南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。

中国国际金融股份有限公司指出，2026年上半年公司业绩符合市场预期，主业收入保持平稳增长，受公允价值变动损失约2.5亿元影响利润承压，核心业务亮点包括：

• 主营业务表现稳健，公司主动缩减低效益业务，新订单逐步贡献增量，2026年上半年扣非归母净利润实现同比3%的增长，毛利率同比提升0.7个百分点至24.3%；
• 发力数据中心业务，战略布局AI算力中心，规划建设万卡级GPU集群，已与联通绿算、腾讯云签署战略合作协议，完成全系列二次侧液冷产品布局，当前相关订单产值约4300万元；
• 机器人业务持续推进，搭建全生态链布局，目前已获得谐波减速器订单约30万颗、微型电机订单约18万件，力传感器等零部件获得多项定点，2026年上半年代工生产人形机器人60台。
  机构维持跑赢行业评级，上调2027年目标价至27元，对应2027年约20倍P/E，较当前股价有29%上行空间。

华安证券股份有限公司指出，公司围绕智能底盘深化业务布局，新兴业务拓展顺利，核心业务亮点包括：

• 智能底盘矩阵完善，国内空悬业务已获订单总产值约166亿元，新能源汽车热管理总成已配套多家海内外主流车企，储能液冷机组已交付头部客户，轻量化产品获得多家主机厂订单，海外斯洛伐克工厂已投产，墨西哥工厂有序建设；
• 新兴业务多点突破，人形机器人核心零部件已获多家头部企业定点，数据中心液冷已掌握板式和浸没式液冷技术，形成全系列产品矩阵，有望贡献新增量。
  机构维持“买入”评级，预计2026-2028年公司归母净利润分别为17.34亿元、20.19亿元、22.59亿元。

图：中鼎股份营收及增速

图：中鼎股份净利润及增速