烟草系统拉响警报？如果按这样发展下去，中国烟草可能会出大问题

你敢信吗？年年给全国财政贡献超7%收入的“最稳印钞机”中国烟草，如今已经悄悄拉响了警报。明面上去年的税利数据创下历史新高，拆开内里看，全行业上下已经布满了大大小小的裂缝。

2025年烟草行业工商税利16570亿元，上缴财政15800亿元，两个数字都是历史新高。可卷烟总产量只比2024年多了49.3亿支，增幅才0.2%，基本就是原地踏步。

进入2026年，情况不仅没好转，反而越来越糟。今年1到4月产量还是只有0.2%的微弱增长，4月单月产量直接同比大跌了5%。很多人纳闷，销量明明在下滑，税利怎么还能创新高？说穿了就是靠涨价。

过去几年烟草行业走的是“结构升级”路子，压缩低价烟产量，把资源都集中推中高端产品。2025年一类高端卷烟占比已经冲到38%以上，靠着“少卖点、卖贵点”的操作，硬生生把税利顶到了历史最高。可这套玩法现在已经走到头了。

全国卷烟销量已经连续六年下滑，2026年上半年，行业面临的已经不只是简单的销量下滑，直接变成了需求、结构、预期、模式和外部环境的系统性挑战。超过半数的省级市场调入量同比减少，高端市场深度调整，大品牌增长乏力，消费分化还在持续加剧。

高端烟本来就不是刚需，卖的就是消费溢价。经济好的时候用来送礼招待冲业绩，消费降级的时候，最先被砍掉的就是这类非刚需的礼品烟。现在商务招待、宴席送礼的高端烟需求直接断崖式下跌，大量中高端卷烟都压在了经销商的仓库里。

2026年开年，全国72%的卷烟都出现了价格倒挂。批发进货价比终端零售价还高，经销商囤货就是纯赔钱。零售端的库存普遍积压超过6个月，周转天数直接从原来的45天飙到了78天。

超七成卷烟品牌销量持续缩水，芙蓉王、南京、贵烟这些国民老牌，销量都减少了超过10万箱。现在就是高端烟卖不动，低价烟又不够卖，整个行业卡在中间两头尴尬。

今年中烟香港直接给港交所交了盈利预警，最后半年报出来，营收75.40亿港元同比下滑26.9%，归母净利润6.27亿港元同比下滑11.2%。作为中烟系统国际业务的门面担当，这个下滑幅度真的很能说明问题。

销量跌了还能想办法找补，没有新烟民接班才是真的灭顶之灾。中国疾控中心的数据显示，2024年15岁及以上人群吸烟率已经降到23.2%，对比2010年的28.1%，14年降了快5个百分点。每降一个百分点，就意味着上千万人彻底离开烟民群体。

国民健康“十五五”规划明确要求，15岁以上人群吸烟率要降到20%，从现在的23.2%降到20%，还有3.2个百分点的差距，每降一个点就是上千万人离场。现在社交平台上打卡永久戒烟的人数都在翻着倍涨，受影响的烟民规模超过5000万。

95后、00后从小就在控烟环境里长大，全国270多座城市都落地了公共场所禁烟条例，餐厅、商场、地铁全禁烟。原来饭桌上递烟的社交礼数早就过时了，现在年轻人的吸烟率已经掉到百分之五出头。老烟民逐年老去，被慢性病缠身慢慢退场，新烟民补不上来，这可不就是断代了吗。

终端渠道的萎缩更直观，行业估算，2025年全国烟酒店数量同比骤降19%，一年里差不多有32万家门店退出市场，平均每天近900家关门。以前烟酒店是稳赚不赔的小生意，只要拿到烟草证就能躺赚，现在很多店主都说，光靠卖烟连房租都快扛不住了。

零售户的困难已经引起了行业高层的注意，今年8月国家烟草专卖局的会议就明确强调，要切实解决零售户的急难愁盼问题。这句话本身就说明问题已经很严重了，连垄断行业的终端都开始喊难，很多人其实都低估了终端萎缩的杀伤力。

渠道就是烟草行业的毛细血管，当毛细血管开始批量坏死，上游体量再大也扛不住。烟酒店关门潮的背后，就是整个终端需求的持续萎缩，这个趋势根本瞒不住。

行业内部也在尝试自救，今年6月陕西咸阳烟草专卖局就启动了新的货源投放模式改革试点，盯着精准调控挖潜。能不能起到效果还要再看看，至少大家都意识到问题了。

中国烟草的麻烦还不只在国内，全球控烟的大环境现在也在急剧收紧。今年4月英国议会正式通过了新的烟草法案，规定2009年1月1日及以后出生的人，终身禁止在英国合法购买烟草制品。越南也推进了相关修正案，直接划定2010年出生红线，逻辑完全一样，不碰现有烟民，只从源头切断新增烟民。

现在法国已经跟进英国的做法，爱尔兰、新西兰、瑞典等一堆国家都相继提出了“烟草终局”计划，目标都是把吸烟率降到5%以下。今年年初开始，奥地利、德国、法国这些欧洲国家都开始逐年涨烟草税，德国更是计划从今年9月起把烟草税提高约13%。

这股全球控烟浪潮对中国烟草的影响，从数据上就能直接看出来，中烟香港上半年营收暴跌26.9%，就是最明确的信号。本来指望着国际业务做增量，结果海外市场自己先收紧了，等于说内外都承压。

国内这边，监管也在不断补短板，今年国家出台了好多电子烟监管政策，全链条打击涉烟违法活动，还严禁未经许可生产销售无烟气烟草制品，也在制定相关的国家标准。行业这边也在喊着要加快新旧动能转换，搞传统卷烟焕新，培育新增长点，还推了“人工智能+”行动。

说句实在话，烟草一年上缴一万多亿税利，占全国一般公共预算收入的7.3%，这么大一块财政收入，真要是持续下滑，影响的绝对不只是烟草行业本身。可消费习惯的改变、年轻一代的观念转变、全球控烟的大趋势，哪一条都不是靠行政命令就能挡得住的。

今年正好是中国履行世卫组织烟草控制框架公约20周年，各地都在补控烟的短板，禁烟范围只会越来越大，不可能再回到以前那个宽松的环境了。这台转了几十年的“最稳印钞机”，到底是真的走到了发展拐点，还是只是一时的阵痛呢？

参考资料：第一财经 我国吸烟率及烟草行业发展报道