鹰眼预警：长园集团销售毛利率大幅高于行业均值

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，长园集团发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为38.16亿元，同比增长9.97%；归母净利润为3673.8万元，同比增长110.74%；扣非归母净利润为8473.72万元，同比增长216.35%；基本每股收益0.0284元/股。

公司自2002年12月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为8.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长园集团2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为38.16亿元，同比增长9.97%；净利润为2761.39万元，同比增长107.52%；经营活动净现金流为1.14亿元，同比增长150.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长9.97%，低于行业均值16.03%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）35.01亿34.7亿38.16亿营业收入增速-9.54%-0.89%9.97%营业收入增速行业均值5.41%9.23%16.03%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.7亿元、-3.7亿元、0.3亿元，同比变动分别为-193.02%、-508.97%、107.52%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）-6830.52万-3.67亿2761.39万净利润增速-193.02%-508.97%107.52%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.24%，同比增长3.94%；净利率为0.72%，同比增长106.84%；净资产收益率（加权）为1.31%，同比增长114.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为34.24%，高于行业均值22.48%，行业偏离度超过50%。

项目202406302025063020260630销售毛利率35.13%32.94%34.24%销售毛利率行业均值24.52%23.69%22.48%

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的32.94%增长至34.24%，行业毛利率由上一期的23.69%下降至22.48%。

项目202406302025063020260630销售毛利率35.13%32.94%34.24%销售毛利率行业均值24.52%23.69%22.48%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.72%，低于行业均值5.87%，行业偏离度超过50%。

项目202406302025063020260630销售净利率-1.95%-10.59%0.72%销售净利率行业均值4.3%5.86%5.87%

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为34.24%高于行业均值22.48%，存货周转率为0.83次低于行业均值2.22次。

项目202406302025063020260630销售毛利率35.13%32.94%34.24%销售毛利率行业均值24.52%23.69%22.48%存货周转率（次）0.840.80.83存货周转率行业均值（次）2.272.242.22

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为34.24%高于行业均值22.48%，应收账款周转率为1.11次低于行业均值1.55次。

项目202406302025063020260630销售毛利率35.13%32.94%34.24%销售毛利率行业均值24.52%23.69%22.48%应收账款周转率（次）1.010.971.11应收账款周转率行业均值（次）1.421.441.55

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为34.24%高于行业均值22.48%，销售净利率为0.72%低于行业均值5.87%。

项目202406302025063020260630销售毛利率35.13%32.94%34.24%销售毛利率行业均值24.52%23.69%22.48%销售净利率-1.95%-10.59%0.72%销售净利率行业均值4.3%5.86%5.87%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.31%，低于行业均值2.47%。

项目202406302025063020260630净资产收益率-0.9%-9.18%1.31%净资产收益率行业均值3.47%3.62%2.47%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-912.4万元，归母净利润为0.4亿元。

项目202406302025063020260630少数股东损益（元）-2131.96万-2522.99万-912.41万归母净利润（元）-4698.56万-3.42亿3673.8万

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为75.89%，同比下降3.08%；流动比率为0.94，速动比率为0.6；总债务为34.13亿元，其中短期债务为28.79亿元，短期债务占总债务比为84.34%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为75.89%高于行业均值46.92%。

项目202406302025063020260630资产负债率67.96%78.3%75.89%资产负债率行业均值44.89%45.87%46.92%

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.94低于行业均值2.29，流动性有待加强。

项目202406302025063020260630流动比率（倍）0.940.970.94流动比率行业均值（倍）2.612.432.29

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.15。

项目202406302025063020260630短期债务（元）37.79亿20.18亿26.15亿长期债务（元）2.88亿8.39亿6.3亿短期债务/长期债务13.112.414.15

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为16亿元，短期债务为26.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

项目202406302025063020260630广义货币资金（元）39.85亿45.63亿16.05亿短期债务（元）37.79亿20.18亿26.15亿广义货币资金/短期债务1.052.260.61

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为16亿元，短期债务为26.1亿元，经营活动净现金流为1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202406302025063020260630广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）37.49亿43.37亿17.19亿短期债务+财务费用（元）39.16亿21.47亿27.16亿

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

项目202406302025063020260630现金比率0.330.340.14

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.01，低于行业均值0.2。

项目202312312024123120251231经营活动净现金流（元）9.42亿4.55亿8.07亿流动负债（元）89.35亿93.81亿92.28亿经营活动净现金流/流动负债0.110.050.09经营活动净现金流/流动负债行业均值0.220.180.2

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为100.71%高于行业均值62.03%。

项目202406302025063020260630总债务（元）40.67亿28.57亿32.45亿净资产（元）56.12亿39.21亿32.22亿总债务/净资产行业均值62.03%62.03%62.03%

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为72.47%、72.86%、100.71%，持续增长。

项目202406302025063020260630总债务（元）40.67亿28.57亿32.45亿净资产（元）56.12亿39.21亿32.22亿总债务/净资产72.47%72.86%100.71%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为31.99%，利息支出占净利润之比为284.28%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目202406302025063020260630总债务/负债总额34.17%20.19%31.99%利息支出/净利润-183.88%-37.02%284.28%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长25.76%，营业成本同比增长7.84%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速35.86%-7.7%25.76%营业成本增速-10.82%-0.97%7.84%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.6亿元，较期初变动率为86.5%。

项目20251231期初应付票据（元）1.42亿本期应付票据（元）2.64亿

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为5.5亿元，较期初变动率为74.65%。

项目20251231期初其他应付款（元）3.15亿本期其他应付款（元）5.5亿

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为5.9亿元，营运资本为-5.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-11.3亿元。

项目20260630现金支付能力（元）-11.31亿营运资金需求（元）5.94亿营运资本（元）-5.37亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.11，同比增长15.38%；存货周转率为0.83，同比增长3.01%；总资产周转率为0.29，同比增长38.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.83低于行业均值2.22，行业偏离度超过50%。

项目202406302025063020260630存货周转率（次）0.840.80.83存货周转率行业均值（次）2.272.242.22

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为20.01%、20.32%、25.24%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）35.04亿36.72亿33.73亿资产总额（元）175.15亿180.73亿133.65亿应收账款/资产总额20.01%20.32%25.24%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为15.33%、17.18%、23.07%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）26.85亿31.05亿30.84亿资产总额（元）175.15亿180.73亿133.65亿存货/资产总额15.33%17.18%23.07%

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为7.6%，高于行业均值5.71%。

项目202406302025063020260630销售费用（元）3.34亿2.64亿2.9亿营业收入（元）35.01亿34.7亿38.16亿销售费用/营业收入9.53%7.62%7.6%销售费用/营业收入行业均值6.39%5.75%5.71%

点击长园集团鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警